MercadoLibre 실적 발표, 강력한 투자가 분기 실적 미달을 상쇄, 주식은 과대평가

투자 의견

라틴아메리카 상거래를 위한 원스톱 솔루션으로 자리매김한 MercadoLibre는 최근 금융 기술 상품에도 동일한 서비스를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 실제로 이 회사는 결제 및 대출 부문이 지원하는 핵심 마켓플레이스, 동급 최고의 배송 솔루션, 점점 더 강력해지는 광고 플랫폼을 통해 상호 강화되는 포괄적인 서비스 생태계를 구축했습니다. 이 마켓플레이스 운영자는 회사의 모든 플랫폼 총 상품 거래량을 독점 결제 레일을 통해 처리하고 자체 Mercado Envios 서비스를 통해 배송함으로써 이커머스에서 가장 큰 두 가지 문제점을 효과적으로 해결했습니다. 배송 보조금과 멤버십 보상으로 사용자를 플랫폼으로 끌어들이고, 판매자에게 간단하고 편리한 사용자 인터페이스를 제공하여 리스팅 마찰을 완화하며, 주문 처리 속도가 빨라지고 배송 효율이 증가함에 따라 모든 플랫폼 참여자에게 멀티홈에 대한 인센티브를 줄이는 등 MercadoLibre의 전략은 네트워크를 활용하는 대형 글로벌 이커머스 업체들의 전략과 밀접하게 일치하고 있습니다. 플랫폼 수익화는 주로 광고를 중심으로 점진적으로 증가할 것으로 예상되며, 빠른 배송 시간에 대한 고객의 기대치가 높아지고 주문 처리 침투율이 증가하며 플랫폼 판매와 연계된 소규모 판매자 신용이 확대됨에 따라 MercadoLibre의 서비스가 점점 더 고착화될 것으로 예상합니다. 또한, MELI+ 멤버십 프로그램과 소비자 신용 카드에 투자하여 고려 및 구매 빈도를 높이고, 소매 미디어 네트워크가 크게 성장함에 따라 강력한 광고 사업을 개발하며, 소비자 대상 금융 기술 서비스 제품군을 통해 금융 분야에서 우위를 점하기 위해 노력하는 회사의 현재 전략을 높이 평가합니다. 예를 들어, 파고 신용카드 사용자에게는 마켓플레이스 보상을, 오프라인 POS 제품 사용자에게는 판매자 크레딧을 제공하는 등 생태계 노드 간의 시너지 효과를 활용하기 시작했습니다. 이러한 전망은 회사의 경제적 해자를 심화시킬 것으로 보이며 투자자들에게 환영받을 것으로 보입니다.

📈 상승론자 의견

• 디지털 결제 채택이 급증하고 온라인 쇼핑에 대한 수용이 증가함에 따라 MercadoLibre의 지속적인 성장 스토리가 뒷받침될 것입니다.
• 자사 판매 비즈니스의 확장은 주요 연말연시 시즌에 전략적인 앵커 상품 할인을 통해 보다 효과적으로 경쟁할 수 있게 해줍니다.
• 소비자 및 중소기업 대출은 기존 금융 서비스 제공의 주요 문제점을 해결하는 동시에 판매자와 고객을 MercadoLibre 플랫폼에 더욱 긴밀하게 연결합니다.

📉 하락론자 의견

• 핀테크 업체 간의 경쟁이 치열해지면 메르카도 파고의 소비자, 가맹점, 신용카드 상품 라인에서 예상보다 낮은 성장률이나 순이자마진이 발생할 수 있습니다.
• 아르헨티나의 거시경제가 악화되면 외환 손실이 증가하거나 극단적인 경우 시장이 분리될 수도 있지만, 최근의 추세는 긍정적인 편입니다.
• 언어적, 무역적, 문화적 특수성으로 인해 이 지역의 국가 간 판매가 복잡해져 각 국가에서 별도의 마켓플레이스 특성을 유지해야 합니다.