Paccar 실적 발표: 트럭 판매 둔화 지속으로 마진 타격

투자 의견

당사는 Paccar가 궁극적으로 자율주행 및 전기 자동차로 전환하더라도 여전히 2위의 트럭 제조업체가 될 것이라고 믿습니다. Parker는 오랫동안 프리미엄 트럭 브랜드인 Kenworth, Peterbilt, DAF로 잘 알려져 왔습니다. Paccar의 트럭은 시장에서 가장 강력한 성능, 가장 내구성 있고 연료 효율적인 트럭 중 하나로 꼽힙니다. 이러한 요소는 차량 소유주와 트럭 운전자 사이에서 이 회사의 강력한 브랜드 평판 형성으로 이어졌습니다. Paccar의 전략은 고품질 프리미엄 제품에 초점을 맞추고 있으며, 당사는 이것이 단기적으로 계속해서 시장 점유율 확대로 이어질 것이라고 믿습니다. 또한, 당사는 Paccar가 브라질, 인도, 중국 및 호주 정부 당국이 새로운 배출 기준을 도입함에 따라 계속해서 활동 무대를 전 세계로 확장할 것으로 판단합니다. 이로 인해 차량 소유주들은 향후 몇 년 동안 배기가스 규제를 준수하는 트럭으로 차량을 교체할 수밖에 없으며, 이는 Paccar에 도움이 될 것입니다. 트럭 업계는 전 세계적인 새로운 배출 규제로 인해 근본적인 변화를 겪고 있습니다. 당사는 Paccar가 무배출 시대에 성공을 거두기 위해 필요한 투자를 실행하고 있다고 봅니다. 이 기업은 2021년 초에는 자율주행 소프트웨어 제공업체인 Aurora와 파트너십을 체결하고, BEV 프로토타입도 출시했습니다. 당사는 트럭 산업의 전기화가 점진적으로 확산됨에 따라 Paccar가 적당한 생산량에 도달할 것으로 예상합니다. 회사는 2022년과 2023년에 새 트럭 주문이 비정상적으로 강세를 보이면서 글로벌 트럭 시장의 정상화 단계를 헤쳐나가고 있습니다. 그렇다 해도, 당사는 (노후 트럭에 대한) 대체 수요가 Paccar의 하방 위험을 제한하는 데 도움이 될 것이라고 생각합니다. 장기적으로, 당사는 트럭 산업이 제로 배출 환경으로 이동하더라도 Paccar가 여전히 주요 장비 공급업체 중 하나로 남을 것이라고 전망합니다. 중요한 포인트로, 당사는 동사가 디젤 사업에서 얻는 강력한 수익을 활용하여 새로운 기술에 대한 투자 자금을 조달할 것으로 가정하고 있습니다.

📈 상승론자 의견

• 강력한 화물 수요와 수익성 기간 동안 차량 소유주들은 노후 트럭을 교체할 수 있어 Paccar의 새 트럭 주문과 매출이 증가합니다.
• 차량 소유주들은 특히 트럭 업종의 노동력 공급이 부족한 시기에 운전자를 유치하고 유지하기 위해 Paccar의 프리미엄 트럭 브랜드 구매를 늘립니다.
• 브라질, 인도, 중국 및 호주의 새로운 배기가스 규제로 인해 차량 소유자는 더 많은 배기가스 규제 준수 트럭을 구매하고, 이는 Paccar에 이익이 됩니다.

📉 하락론자 의견

• 여러 트럭의 소유주는 화물 수요 약화에 직면하여 새로운 트럭 구매를 중단하고 Paccar의 매출에 압박을 가합니다.
• 새로운 시장 진입자들이 혁신적인 제로 배출 차량에 대해 차량 소유주들로부터 더 많은 주문을 확보할 수 있어 Paccar의 경쟁 우위가 약화될 수 있습니다.
• Paccar의 배출 감소 및 대체 동력 솔루션에 대한 투자가 새로운 배출 기준에 뒤처질 경우, 새로운 기술에 많은 투자를 한 경쟁사들과 신규 진입자들이 더 유리한 위치에 설 수 있습니다.