Paycom 실적, 새로운 고객 확보가 개선되는 전망 시사, 주식은 매력적

투자 의견

Paycom의 통합 플랫폼은 올인원 급여 및 인적 자본 관리 솔루션을 선호하는 중견 및 엔터프라이즈 고객에게 어필합니다. 회사의 플랫폼은 단일 데이터베이스로 지원되며, 단일화된 소스의 제공을 통해 효율적인 소프트웨어 개발 및 유지 보수를 가능하게 합니다. Paycom은 경쟁사와 달리 타사 제공업체와의 데이터 통합을 지원하지 않지만, 대신 시간, 근태 및 복리후생 관리를 포함한 추가 모듈을 제공하여 고객이 Paycom 통합 플랫폼 내에 고객의 HCM 솔루션을 포함하도록 유도합니다. 실제로 신규 고객은 여러 제공업체의 급여 및 HCM 솔루션을 Paycom의 올인원 솔루션으로 통합할 수 있습니다. 회사는 고객을 위한 보완적인 분석 도구와 Beti 셀프 서비스 급여 모듈의 출시에 의해 뒷받침되는 더 큰 자동화와 직원 셀프 서비스 추진에 주력하고 있습니다. 당사는 Paycom이 업계 통합과 경쟁사의 약점을 활용하여, 성장하는 급여 및 HCM 업종에서 지속적으로 점유율을 차지해 나갈 것으로 예상하고 있습니다. 회사는 현재까지 괄목할 만한 성장을 보고했는데, 이는 곧 고객 확보 능력을 받영하며 급여 및 HCM 솔루션을 단일 플랫폼으로 간소화할 경우 비용 절감과 효율성 이점을 통해 고유한 고객 전환 비용을 어떻게 극복할 수 있는지를 보여준 것입니다. 당사는 Paycom이 점진적인 상향 이동과 기존 및 새로운 모듈의 상향 판매를 통한 지갑 점유율 확대로 고객당 평균 매출을 확대할 것으로 예상합니다. Paycom의 목표 시장은 2013년 2,000명에서 2023년 10,000명 이상의 직원으로 상한을 공식적으로 해제하면서 수년에 걸쳐 상향 조정되었습니다. 당사는 Paycom의 평균적인 고객 규모는 증가할 것이지만 Paycom의 서비스는 일반적으로 업계 최고의 솔루션 통합을 선호하는 대기업에게는 그다지 매력적이지 않을 것으로 예상하며, 당사 견해로 이는 Paycom의 상향 시장 진출을 제한하고 있습니다.

📈 상승론자 의견

• 당사는 직원 사용 증가와 직원 셀프 서비스가 Paycom의 플랫폼을 고객 비즈니스로 더욱 끌어들여 고객의 고착성을 높일 것으로 예상합니다.
• 규제의 복잡성 증가는 급여 및 HCM 업계에 순풍으로 작용할 수 있습니다.
• Paycom의 급여와 HCM 솔루션의 결합은 플랫폼을 더 매력적으로 만들고 매출을 더 안정적으로 만들 수 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 당사는 치열한 경쟁 압력이 가격 상승을 제한하고 Paycom이 소프트웨어 개발과 혁신에 높은 투자를 유지하도록 강요할 것으로 예상합니다.
• Paycom의 제품은 대체로 차별화되지 않은 것으로 볼 수 있어 회사를 가격 압박의 더 높은 리스크에 노출시킵니다.
• Paycom은 상향 시장 진출에 성공했지만, 당사는 대기업들이 계속해서 동종 업계 최고의 솔루션으로의 통합을 선호할 것으로 예상합니다.