Salesforce, Informatica 인수 통해 AI 서비스 강화

투자 의견

Salesforce는 고객 관계 관리의 모든 단계에서 소프트웨어 분야의 명확한 리더로 자리매김했습니다. 회사가 성숙해지고 성장 속도가 둔화되면서 수익성이 개선되었고 자본 배분 전략도 진화했습니다. 우리는 이러한 요인의 결합이 향후 수년간 좋은 수익 성장세를 지속시킬 것으로 예상합니다. 세계에 소프트웨어-어-서비스(SaaS) 모델을 도입한 후, Salesforce는 향후 수년간 확장할 수 있는 프론트오피스 제국을 구축했다고 우리는 평가합니다. Sales Cloud는 판매 자동화 제품의 원조로, 판매 리드 및 기회 관리, 연락처 및 계정 데이터, 프로세스 추적, 승인, 지역 추적 등을 간소화했습니다. Salesforce의 핵심 차별점은 소프트웨어가 웹 브라우저를 통해 접근되고 인터넷을 통해 제공된 점으로, 이는 SaaS 소프트웨어 제공 모델을 발명했습니다. Service Cloud는 고객 서비스 애플리케이션을 도입했으며, Marketing Cloud는 마케팅 자동화 솔루션을 제공합니다. 마지막으로, Data Cloud는 이러한 솔루션을 통합하는 역할을 합니다. 이 솔루션들은 고객 유치 및 유지의 거의 모든 측면을 포괄하며, 우리 의견으로는 필수적인 요소입니다. Salesforce Platform은 AppExchange를 포함한 플랫폼-어-서비스(PaaS) 솔루션을 제공하여 앱을 신속하게 개발하고 배포할 수 있도록 합니다. 이는 Salesforce 사용자의 대규모 커뮤니티를 더욱 강화할 것으로 믿습니다. 우리의 관점에서 Salesforce는 클라우드 간 자연스러운 교차 판매, 제품 라인 내 더 강력한 기능의 업셀링, 수직적 솔루션, 가격 전략, 국제적 성장 등을 통해 추가적인 혜택을 얻을 것입니다. Salesforce는 각 서비스 시장에서 리더로 널리 인정받고 있으며, 이는 자체적으로 매력적이지만, 솔루션 간의 긴밀한 통합과 서로 자연스럽게 어울리는 점은 강력한 가치 제안을 구성한다고 생각합니다. 이에 따라 기업 고객의 절반 이상이 다중 클라우드 서비스를 사용하고 있습니다. 또한 고객 유지율은 시간이 지나며 점차 개선되어 92%를 초과했으며, 향후 몇 년간 더욱 상승할 것으로 예상됩니다.

📈 상승론자 의견

• Salesforce는 판매 자동화 분야에서 지배적 위치를 차지하고 있지만, 여전히 연간 두 자릿수 성장률을 기록하는 고도로 분열된 시장에서 30%의 시장 점유율을 차지하고 있어 성장 여지가 남아 있음을 시사합니다.
• 회사는 고객 서비스, 마케팅 자동화, 전자상거래, 분석, 인공지능 등 전반적인 성장 스토리에 새로운 동력을 추가했습니다.
• 경영진은 수년간의 저수익 구조를 벗어나 마진 확대에 집중할 것으로 예상됩니다.

📉 하락론자 의견

• 회사가 규모가 커질수록 Salesforce가 다양한 최종 시장보다 더 빠르게 성장하기 어려울 수 있습니다.
• Salesforce는 인수합병을 통해 새로운 분야에 진출했으며, 이 과정에서 상당한 프리미엄을 지불했다는 비판도 있습니다. 통합 위험은 현실적이며, 규모가 커지거나 희석되거나 부적절한 거래의 위험도 존재합니다.
• 회사의 생성형 AI 전략은 일련의 시도와 실패를 반복해 왔으며, Agentforce는 유망해 보이지만 진화하는 접근 방식의 또 다른 단계일 수 있습니다.