Shopify 실적 발표, 성장, 마진, KPI 전반에 걸쳐 풍부한 강점... 가이던스도 강세

투자 의견

Shopify는 특히 전자상거래를 주력으로 하는 소규모 소매업체를 위한 원스톱 솔루션을 제공하기 위해 노력해 왔으며, 기업 고객의 요구사항을 충족시키는 데도 큰 진전을 이뤘습니다. 이 회사는 단순하면서도 강력한 전자상거래 플랫폼을 제공하며, 다양한 관련 부가 기능을 통합해 소규모 및 중견 기업(SMB)을 위한 완비된 솔루션을 제공합니다. Shopify는 2015년 기업공개(IPO) 이후 급속한 성장을 기록하며 신생 소프트웨어 분야에서의 잠재력을 입증했으며, 이는 승자 전략을 보여줍니다. 우리는 해당 기업이 이미 자원 부족에 직면한 고객들에게 핵심 전자상거래 플랫폼 전환이 재정적 및 운영적 비용을 초래한다는 점에서 넓은 경쟁 우위를 확보했다고 판단합니다. 향후 몇 년간 전자상거래 트렌드에 힘입어 강력한 매출 성장세를 이어갈 것으로 전망합니다. 우리의 연구 결과에 따르면 Shopify는 가장 많은 상인 수를 보유한 플랫폼으로, SMB를 위한 선도적인 플랫폼으로 자리매김했습니다. 추가 기능(결제, 배송, 자본 등)의 높은 부가 서비스 이용률과 더 많은 상인 유입은 중기적으로 강력한 매출 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. 회사가 검색 엔진 최적화, 주제별 블로그, 네트워크 추천을 통해 SMB 사용자를 유치하는 데 집중하고 있다는 점은 판매 및 마케팅 분야에서 운영 마진 개선을 위한 레버리지 가능성이 있음을 시사합니다. 또한 규모 확대가 마진 개선을 이끌 것으로 예상됩니다. 사용 편의성, 대규모 전문가 지원 커뮤니티, 신흥 개발자 생태계가 결합되어 Shopify의 플랫폼은 모든 규모의 사용자에게 매력적입니다. 결제, 배송, 자본 등 추가 기능은 업셀링 기회를 제공하고 회사에 또 다른 성장 동력을 제공합니다. SMB 시장 리더로 자리매김한 Shopify는 Shopify Plus를 통해 기업 고객으로의 진출을 확대하고 있습니다. Shopify Plus는 온라인 스토어가 필요에 따라 플랫폼을 유지하며 고급 기능을 활용할 수 있도록 합니다. Shopify가 추가 기업 고객을 확보하고 기존 고객이 규모와 복잡성을 확대함에 따라 지속적인 성공을 기대합니다.

📈 상승론자 의견

• Shopify의 성장은 강력했으며, 강력한 신규 판매자 유치, 증가하는 GMV, 높은 부가 서비스 이용률로 인해 앞으로도 지속될 것으로 예상됩니다.
• 우리는 Shopify가 SMB(중소기업)에게 매력적이라고 생각합니다. 사용이 간편하며 다양한 내장 기능을 갖추고 있어 완비된 솔루션으로 활용 가능하기 때문입니다.
• Shopify는 중견 기업 및 기업 고객을 플랫폼으로 유치하기 위해 상위 시장으로 진출하는 데 성공했으며, 이는 가치 있는 노력이었다고 생각합니다.

📉 하락론자 의견

• Shopify는 때로는 높은 평가로 거래되었으며, 강한 성장을 지속할 수 있지만, 주가에 내재된 낙관적인 가정들을 충족시키지 못할 수도 있습니다.
• Shopify는 경제 사이클에 과도하게 노출되어 있으며, 핵심 중소기업 고객의 높은 실패율이 경기 침체 시 소매 판매량이 감소할 가능성이 높아지는 점으로 인해 이 문제가 더욱 악화될 수 있습니다.
• Shopify가 성장하고 포트폴리오를 확장함에 따라, 아마존, 세일즈포스, 어도비와 같은 주요 경쟁사들로부터 더 공격적인 경쟁 대응이 발생할 가능성이 높아지고 있습니다.