Verisk, 보험 업종의 수익성 개선 속에서 견조한 구독 성장

투자 의견

Verisk Analytics는 미국 재산 및 사고 보험 산업의 데이터 및 분석 기반을 제공합니다. 이 회사는 보험 제공업체 컨소시엄으로 시작된 이래로 축적된 방대한 기여 데이터베이스와 산업 내 관계를 활용해 보험 계약 심사 및 보험금 지급 결과 개선, 운영 효율성 향상을 위한 분석 솔루션을 도출합니다. 320억 건 이상의 표준화된 보험 거래 기록을 포함한 기여형 데이터베이스와 함께, Verisk는 1,600만 개 이상의 상업용 부동산에 대한 P&C 위험 데이터셋, 미국 내 모든 우편 주소에 대한 환경 위험 데이터셋을 구축했으며, 보험사, 금융 기관, 정부에서 사용하는 재난 모델링 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 에너지 및 특수 시장, 금융 서비스 부문의 분사 이후, Verisk는 고마진 및 규제 우위 보험 분야에 집중 투자했습니다. 회사의 핵심 제품인 보험 프로그램은 그룹 매출의 40% 이상을 차지하며, 보험 계약 언어, 작성 규칙, 보상 지침을 최신 규제 준수 기준으로 업데이트하는 데 기여합니다. 이어 재산 복구 비용 추정 도구와 재난 모델링 도구가 주요 제품으로 구성됩니다. 광범위하게 채택된 보험 프로그램은 산업 데이터와 Verisk의 보험 전문가 팀을 활용해 최신 규제 준수 보험 약관, 작성 규칙, 보상 지침 및 예상 손실 비용을 제공하여 보험사의 제품 개발, 가격 책정, 벤치마킹을 지원합니다. Verisk는 기존 데이터 자산과 산업 관계망을 활용해 생명 보험, 마케팅, 국제 사업 등 고성장 인접 시장으로 확장하며, 미국 P&C 보험 데이터 분석 시장에서 지배적 위치를 유지할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 우리는 Verisk가 향후 10년간 가격 책정, 미국 P&C 보험 산업의 저단위 성장, 업셀링 솔루션의 마진 개선, 무기적 성장 확장을 기반으로 한 고단위 성장률을 달성할 수 있을 것으로 예상합니다. 또한 규모 기반 운영 레버리지 개선과 업셀링 노력으로 인한 마진 확대가 혼합 변화와 저마진 인접 시장 진출 투자로 일부 상쇄될 것으로 예상됩니다.

📈 상승론자 의견

• Verisk는 규제 우위를 갖춘 보험 분야에 집중 투자하고 있으며, 이는 투자 자본 수익률과 수익성 개선에 실질적인 기여를 할 것으로 예상됩니다.
• Verisk의 수익은 안정적이고 비자율적인 P&C 보험 시장에 연동되어 투자자에게 방어적인 수익 구조를 제공합니다.
• 우리는 Verisk가 기존 데이터 자산과 산업 내 관계를 활용해 생명보험 및 마케팅 솔루션 등 인접 시장에서 성장 동력을 실행할 수 있을 것으로 기대합니다.

📉 하락론자 의견

• Verisk는 진화하는 데이터 개인정보 보호 규제와 증가하는 공공의 감시에 노출되어 있으며, 이는 데이터 자산의 접근 제한이나 비용 증가로 이어질 수 있습니다.
• Verisk의 성장은 인수합병에 부분적으로 의존하며, 이는 통합 및 실행 위험에 노출되어 있습니다.
• Verisk의 주요 전략적 개편은 실행 위험을 높이며, 새로운 검증되지 않은 경영진의 도입으로 인해 이 위험이 강화될 수 있습니다.