관세 영향으로 인해 온라인 여행 공정 가치 추정치를 3%-4% 줄입니다.

투자 의견

미국의 소비자 심리가 약화되면서 단기적인 역풍이 예상되지만, 2008년 설립 이후 5백만 명 이상의 호스트와 누적 20억 명의 게스트가 이용하는 선도적인 대체 숙박 네트워크(이것이 에어비앤비의 넓은 방어벽의 원천)에 힘입어 향후 10년 동안 에어비앤비의 글로벌 온라인 여행사 입지가 강화될 것으로 예상됩니다. 우리는 이러한 네트워크의 이점이 향후 몇 년 동안 인공지능에 대한 투자와 경험 및 국제 시장으로의 확장을 통해 뒷받침될 것이라고 생각합니다. 에어비앤비는 또한 지속적인 모바일 예약으로 인한 혜택을 누릴 수 있는 위치에 있습니다. 1월 20일 기준 App Annie에 따르면, 에어비앤비는 118개국에서 여행용 아이폰 앱 10위 안에 들었고, Booking은 135위, Expedia는 23위입니다. 에어비앤비는 핵심 사업인 대체 숙박 시설 사업에 국제 시장에 신중하게 투자하고 있으며, 이로 인해 향후 몇 년 동안 수십억 달러의 추가 예약이 발생할 것으로 예상됩니다. 에어비앤비의 체험 분야 확장은 2030년까지 100억 달러의 추가 예약을 창출할 수 있을 것으로 예상됩니다. 개별 호스트의 공동 문화가 2,500억 달러 규모의 이 시장에서 게스트에게 독특한 경험을 제공할 수 있기 때문입니다. 또한, 에어비앤비는 여행객들 사이에서 쌓아온 신뢰와 선도적인 고객 데이터에 기반한 검색 에이전트 제품이 주목받을 것으로 예상되기 때문에 AI에 적합한 기업이라고 생각합니다. 에어비앤비가 자체 플랫폼 전반에 걸쳐 AI 활용을 위한 투자를 계속하여 사용자 경험을 향상시킬 것으로 기대합니다. 에어비앤비의 입장에 대해 저희가 호의적인 견해를 갖는 것은 경쟁과 규제 문제에 영향을 받지 않습니다. 에어비앤비의 네트워크를 복제하려면 상당한 시간과 비용이 필요하며, 구글, 아마존 또는 다른 업체의 진입은 아마도 호텔과의 관계를 통제하지 않는 메타 검색 모델을 채택할 것으로 예상됩니다. 반면, 에어비앤비의 OTA 모델(호텔과의 관계를 통제하는 모델)과 직접 경쟁하는 것은 아닐 것입니다. 한편, 회사는 플랫폼이 제공하는 고용 및 관광 수익의 편익과 사회에 미치는 영향(주민 삶의 질), 안전(규범 준수), 경제(생활비)에 대한 우려 사이의 균형을 맞추기 위해 지방 정부와 협력하고 있습니다.

📈 상승론자 의견

• 에어비앤비의 네트워크는 대체 숙박 시설 시장에서 선도적인 예약 점유율을 차지하고 있으며, 체험으로의 지속적인 확장을 통해 임계점에 도달했습니다.
• 모바일 앱 사용이 급증하고 있으며, 에어비앤비는 전 세계적으로 인지도가 높아 직접 또는 검색을 통해 에어비앤비 플랫폼으로 유입되는 트래픽의 80% 이상을 차지하고 있습니다.
• 에어비앤비는 기술, 금융, 법률, 건축 등 고소득 직업의 도움을 받아 장기 여행 수요를 증가시키는 근로자의 유연성으로부터 혜택을 받을 수 있습니다.

📉 하락론자 의견

• Booking과 Expedia는 미국 내 대체 숙박 시설 공급과 인지도 향상에 투자하고 있습니다. 또한, 구글이 무료 자연 검색 링크보다 유료 광고와 메타 검색 플랫폼을 우선적으로 배치하는 것을 계속 강조하고 있기 때문에 에어비앤비의 마케팅 비용이 증가할 수 있습니다.
• 대체 숙박시설은 사회, 안전, 경제에 미치는 업계의 영향에 관한 규제에 직면하고 있습니다.
• 에어비앤비의 핵심 개인 호스트 대체 숙박 플랫폼은 전통적인 호텔이나 다른 여행 업종보다 더 높은 서비스 비용을 요구합니다.