베리스크 실적: 단기 매출 전망은 실망스럽지만 장기 전망은 여전히 긍정적

투자 의견

비핵심 에너지 및 금융 서비스 부문을 매각한 후, 베리스크 애널리틱스는 글로벌 보험 생태계에 전념하는 기업으로 거듭났습니다. 이러한 집중화와 통합 솔루션 제품군은 보험 산업을 위한 데이터, 분석 및 기술 분야의 선도적인 제3자 공급자로서의 베리스크의 입지를 강화했습니다. 간소화된 구조는 지속적인 매출 성장, 마진 확대 및 혁신을 위한 더 강력한 플랫폼을 지원했습니다. 베리스크의 전략은 산업 기반 서비스 기업으로서의 정체성을 반영하며, 이는 재산·상해 보험사들이 주 규제 요건을 준수하도록 지원하는 통계 대행 및 자문 기관으로서의 오랜 역할에 뿌리를 두고 있습니다. 이러한 핵심 규제 기관으로서의 입지는 회사가 타의 추종을 불허하는 광범위한 기여 데이터 및 독점 데이터를 축적할 수 있게 했으며, 이러한 자산은 단순한 규정 준수를 넘어 고객 운영에 깊이 내재된 포괄적인 인수 및 클레임 솔루션 포트폴리오로의 확장을 가능케 했습니다. 현재 매출의 70% 이상은 핵심 양식, 규정, 손실 비용을 포함한 언더라이팅 솔루션과 규정 준수 계약 및 정확한 가격 구조를 보장하는 언더라이팅 분석에서 발생합니다. 베리스크는 또한 보험사가 극한 사건에 대한 노출을 관리할 수 있도록 지원하는 재해 모델링 도구도 제공합니다. 매출의 약 30% 미만을 차지하는 클레임 솔루션은 사기 탐지, 수리 비용 추정, 재건축 가치 평가를 지원합니다. 베리스크는 독보적인 데이터 자산과 고객과의 깊은 통합을 활용하여 생명보험, 국제 시장, 마케팅 솔루션 등 인접 시장으로의 확장을 추진하면서도 P&C 보험 분야의 선도적 위치를 유지할 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있습니다. 가격 인상, P&C 산업의 지속적인 성장, 사기 탐지 및 수리 비용 추정에 대한 수요 증가에 힘입어 가까운 미래에 높은 한 자릿수 매출 성장이 예상됩니다. 구독 기반 모델로의 전환은 Verisk가 "한 번 구축하여 여러 번 판매"할 수 있게 하며, 가격 인상과 함께 운영 레버리지를 더욱 강화하고 지속적인 마진 확대를 지원할 것입니다.

📈 상승론자 의견

• 주요 기상 사건의 증가로 인해 재해 채권 인수에 도움을 주는 베리스크의 극한 기상 솔루션에 대한 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.
• 베리스크는 방대한 데이터 저장소를 활용하여 인접 보험 분야 솔루션 개발이 가능할 것입니다.
• 베리스크의 강력한 현금 흐름 역량과 강화된 재무 구조는 회사가 비유기적 투자 기회를 가속화할 수 있도록 할 것입니다.

📉 하락론자 의견

• 베리스크의 모든 솔루션은 외부 출처에서 제공되는 데이터에 의존합니다. 해당 데이터가 차단되거나 데이터 비용이 증가할 경우, 베리스크의 사업에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.
• 베리스크의 많은 고객사는 상당한 규모와 기술 역량을 보유하고 있습니다. 이들 고객사가 자체 솔루션을 개발하기로 결정할 시점이 올 수 있습니다.
• 베리스크는 각 주에서 부과하는 복잡하고 다양한 규제로 인해 혜택을 받고 있습니다. 미국이 국가 차원의 규제 체계로 전환하거나 규제가 완화될 경우 사업에 영향을 미칠 수 있습니다.