애질런트 실적: 2024년 예상치를 상회했지만 2025년은 보수적으로 전망

투자 의견

Agilent는 다양한 화학물질, 분자, 세포의 구조적 특성을 분석하는 도구를 제공합니다. 이 회사는 크로마토그래피 및 질량 분석기 도구 분야의 주요 공급업체 중 하나로, 의료, 화학, 식품, 환경 등 다양한 최종 시장 분야에서 응용됩니다. 의료 관련 응용 분야, 특히 임상 진단은 Agilent의 최대 최종 시장이지만, Agilent는 매출의 약 절반을 의료 분야 외 분야에서 창출합니다. Agilent의 전략은 관련 고객에게 분석 장비와 정보 기술을 공급한 후 크로마토그래피 컬럼, 시료 전처리 도구 등 관련 서비스와 소모품을 제공하는 것입니다. 이러한 서비스와 소모품이 Agilent 매출의 나머지를 차지합니다. Agilent의 매출 약 절반은 자연스럽게 반복됩니다. 그러나 장비 판매는 장비의 수명 주기 말기에 상대적으로 안정적일 수 있으며, 특히 엄격한 규제를 받는 바이오제약 최종 시장(Agilent 매출의 35% 이상)과 과학적 분석을 마스터하기 위해 집중적이고 시간이 많이 소요되는 교육이 필요한 일부 응용 분야에서는 더욱 그렇습니다. Agilent는 이러한 안정적인 고객 관계에 대한 노출을 확대하는 것을 목표로 합니다. 전체적으로, 대부분의 최종 시장에서의 선도적 위치, 혁신, 마케팅 운영은 Agilent가 5년 전망 기간 동안 연간 복합 성장률로 중간 단일 자릿수 매출 성장을 달성하고 전체 마진율을 개선하는 데 기여할 것으로 예상됩니다. 순이익 측면에서, 2025 회계연도 또 다른 어려운 한 해를 거쳐 장기적으로 Agilent는 제품 포트폴리오 재편 효과, 기타 비용 통제, 일부 주식 매입을 통해 저두자리수 수익 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 내부 성장 기회가 탄탄한 가운데, 인수합병은 순이익 성장 전망을 추가로 강화할 수 있습니다.

📈 상승론자 의견

• Agilent의 혁신 역량과 비용 관리 노력은 2014년 11월 전자 측정 사업부 Keysight를 분사한 이후 강력한 성장과 마진 확대를 통해 입증되었습니다.
• 핵심 시장에서의 확고한 리더십으로 인해 규제 문제와 고객의 Agilent 장비 및 서비스에 대한 친숙함은 경쟁사의 시장 점유율 확대를 어렵게 만들 수 있습니다.
• Agilent는 최근 신흥 세포 분석 분야에서의 인수합병을 포함해 생물제약 최종 시장에서의 노출도를 지속적으로 확대하고 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 일회성 매출에 대한 의존도와 일부 사이클성 최종 시장 노출로 인해, 불확실한 시기에는 Agilent의 재무 성과가 약화될 수 있습니다.
• Agilent 매출의 약 20%를 차지하는 중국 시장에서의 문제는, 해당 국가에서 매출의 중간 10%대만을 차지하는 다른 생명과학 기업들에 비해 더 두드러질 수 있습니다.
• Agilent의 인수합병에 대한 증가하는 관심은 장기적으로 경제적 수익성의 규모에 대한 불확실성을 초래할 수 있습니다.