오라클 실적: OCI는 견고하지만 전반적인 실적과 가이던스는 약간 가벼움

투자 의견

오라클은 오랫동안 관계형 데이터베이스 시스템과 엔터프라이즈 소프트웨어의 주요 공급업체로 자리매김해 왔습니다. 이 회사의 관계형 데이터베이스는 업계 최고의 보안 및 안정성 성능을 제공하는 프리미엄 시장 포지셔닝을 자랑하지만 가격대가 높습니다. 오라클 데이터베이스는 여전히 금융 기관과 정부 기관의 세계에서 가장 미션 크리티컬한 데이터 워크플로우를 처리하는 데 있어 지배적인 역할을 하고 있지만, 최근 오픈 소스 및 NoSQL 옵션이 부상하면서 데이터베이스 업계에서의 영향력은 서서히 감소하고 있습니다. 한편, 오라클은 클라우드 인프라스트럭처, 즉 OCI와 클라우드 애플리케이션, 즉 OCA 제품을 구축하는 과정에 있습니다. 아직 많은 오라클 고객이 라이선스 기반 소프트웨어에서 클라우드 기반 제품으로 전환하지 못하고 있습니다. 오라클이 모든 면에서 완전히 벗어났다고 생각하지는 않지만, 상당한 진전을 이뤘다고 생각합니다. 2024년 12월, 오라클은 마침내 3대 하이퍼스케일러 모두와 파트너십을 체결하여 데이터센터에서 오라클 데이터베이스 및 인프라를 호스팅할 수 있게 되었습니다. 이는 오라클, 파트너사, 고객에게 동시에 도움이 되는 윈윈-윈-윈 계약이라고 생각합니다. 또한 파트너의 데이터센터에 서버를 물리적으로 배치함으로써 오라클은 클라우드 시대에도 업계 최고의 데이터베이스 관리 경험을 지속적으로 제공할 수 있으며, 이는 고객이 오라클의 에코시스템 내에서 최고의 데이터베이스 솔루션을 찾는 데 매우 중요한 조치입니다. 멀티클라우드 데이터베이스 외에도 OCI는 유연하고 안전한 옵션을 제공하는 Alloy 및 소버린 클라우드와 같은 다른 기술 혁신도 구현하고 있습니다. 빠른 성장세를 보면 구축이 쉽고 비용 효율적인 추가 클라우드 옵션에 대한 고객의 갈증이 크다는 것을 알 수 있습니다. 오라클의 현재 제품 라인업은 지난 몇 년 동안 최고의 상태이며, 오라클의 클라우드 솔루션 포트폴리오로 서서히 마이그레이션하는 기존 온프레미스 고객을 유지할 수 있는 역량을 갖추고 있다고 생각합니다. 오라클 고객의 클라우드 전환은 아직 초기 단계에 있으며, 향후 몇 년 동안 오라클의 매출 성장에 순풍이 될 것으로 예상합니다.

📈 상승론자 의견

• 오라클 클라우드 인프라스트럭처의 확장은 고객 유지, 워크로드의 클라우드 이전, 새로운 클라우드 서비스 수익 창출에 도움이 되었으며, 이러한 추세는 앞으로도 계속될 것입니다.
• 오라클의 관계형 데이터베이스는 비교할 수 없는 로드 밸런싱 효율성을 제공하는 데이터 파티셔닝과 같은 고품질 기능에 대한 고객의 지속적인 의존으로 시장 리더십을 유지할 수 있을 것입니다.
• OCI는 유연성과 사용 편의성을 염두에 두고 구축되었기 때문에 오라클을 처음 사용하는 고객층이 상당수 확보될 수 있습니다. 인공 지능 수요는 성장을 더욱 촉진할 것입니다.

📉 하락론자 의견

• 고객들이 워크로드를 보다 효율적으로 실행하는 전문 데이터베이스 소프트웨어를 선택하게 되면서 오라클은 평균 이하의 성장률을 보일 수 있습니다.
• 오라클 클라우드의 규모는 주요 하이퍼스케일러보다 훨씬 작기 때문에 비용 측면에서 불리한 위치에 있습니다.
• 오라클의 대차대조표는 소프트웨어 범위 내에서 가장 많이 활용되는 소프트웨어 중 하나이며, 이는 운영 유연성과 향후 인수 기회를 제한할 수 있습니다.