우리는 관세에 따른 경제적 영향으로 인해 특수 화학 제품에 대한 단기적인 하락 위험을 확인했습니다.

투자 의견

청소 및 위생 업계의 글로벌 리더인 Ecolab은 숙박업, 식품 서비스 및 생명과학 분야의 고객이 세탁, 설거지, 청결한 제조 환경을 유지하고 규정을 준수할 수 있도록 돕는 제품을 제공합니다. 독보적인 규모와 탄탄한 면도날 비즈니스 모델을 갖춘 Ecolab은 경쟁 우위를 확고히 다지고 있습니다. 이 회사의 청소 및 위생 규모는 경쟁사를 압도합니다. Ecolab은 최대 경쟁사보다 두 배 이상의 수익을 창출합니다. 이 회사의 산업은 세분화되어 있으며, 많은 시장이 지역 및 로컬 경쟁업체로 구성되어 있습니다. Ecolab은 1,520억 달러 규모의 글로벌 시장에서 약 9%의 점유율을 차지하고 있습니다. 이 회사는 글로벌 숙박, 식품 서비스 및 제조 기업에게 매력적인 파트너입니다. 시장 점유율 확대와 새로운 최종 시장으로의 확장을 통해 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 에코랩은 면도날 비즈니스 모델을 통해 고객에게 에코랩의 독점 소모품만을 사용하는 청소 장비를 제공합니다. 이 모델은 꾸준한 소모품 수익을 창출합니다. 설치 기반 및 소모품 모델은 또한 고객이 일반적으로 장비를 교체하고 직원을 재교육하는 것을 꺼려하기 때문에 고객 전환 비용이 높습니다. 이 회사는 대부분의 경우 고객에게 직접 판매하며 물, 에너지, 인건비, 처리 시간 등의 분야에서 고객의 비용을 절감하는 데 중점을 둡니다. 이 전략은 Ecolab에 가격 경쟁력을 제공하고 고객 충성도를 구축합니다. 에코랩의 수처리 사업도 전환 비용 절감의 혜택을 받고 있습니다. 전 세계적으로 담수 비용이 계속 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 고객의 물 사용량을 줄여주는 에코랩의 물 관리 시스템이 고객의 운영 비용을 줄여주기 때문에 더욱 가치가 높아질 것입니다. 따라서 산업용수 사업이 가장 큰 수익 증가의 원천이 될 것으로 예상합니다. 에코랩은 생명과학 및 헬스케어 분야에서도 사업을 운영하며 제약 및 퍼스널케어 제품 제조업체와 헬스케어 업계에 제품과 서비스를 판매하고 있습니다. 이 회사는 더 많은 의료 서비스를 필요로 하고 더 많은 의약품을 소비하는 서구 인구의 고령화로 인한 혜택을 누릴 수 있습니다.

📈 상승론자 의견

• 고객의 인건비, 에너지, 물 비용 절감에 초점을 맞추고 있는 Ecolab은 경기 침체기에도 매력적인 제품과 서비스를 제공하고 있습니다.
• 에코랩의 고객들은 브랜드 평판을 보호하기 위해 기꺼이 프리미엄을 지불합니다. 예를 들어, 한 식당은 식품 오염 사고가 고객과의 관계에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 잘 알고 있습니다.
• 담수 비용의 상승은 산업용 물 관리 시스템에 대한 수요를 증가시킬 것입니다. 에코랩의 물 관리 시스템은 고객의 물과 에너지 비용을 절약할 수 있어 물 사업 수익을 높일 수 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 이미 많은 대형 레스토랑과 호텔 체인에 제품을 판매하고 있기 때문에 매출 성장은 더욱 어려워질 수 있습니다.
• 많은 화학 회사와 마찬가지로, Ecolab의 원자재 비용 변동은 회사의 수익성에 부담을 줄 수 있습니다.
• 팬데믹은 레저 또는 비즈니스 여행에 대한 장기적인 수요를 영구적으로 변화시켜 Ecolab의 기관 매출 성장에 타격을 줄 수 있습니다.