인튜이트 실적: 강력한 성과로 회복력과 지속적인 혁신 강조

투자 의견

Intuit은 미국 소기업용 회계 소프트웨어인 QuickBooks와 DIY용 미국 세금 소프트웨어인 TurboTax로 가장 잘 알려져 있습니다. 두 소프트웨어 모두 각 시장에서 지배적인 소프트웨어 플랫폼입니다. 두 제품의 데스크톱 사용자는 여전히 존재하지만, Intuit은 오래 전에 클라우드 우선 기업으로 전환했습니다. 그 결과, Intuit은 고객 데이터를 활용하여 서로 다른 제품 전반에서 사용자 경험을 간소화하고 제품을 고유하게 마케팅할 수 있게 되었습니다. 중소기업 회계 소프트웨어와 DIY 세금 소프트웨어는 성숙하고 성장이 느린 시장처럼 보일 수 있지만, Intuit은 계속해서 혁신하고 새로운 성장 기회를 개척하고 있습니다. 예를 들어, Intuit는 매치메이킹 시스템을 출시했습니다. 회계 분야에서는 소규모 비즈니스와 회계사를 연결해 주고, 세무 분야에서는 신고 프로세스에 인적 지원과 검토를 추가하는 것을 의미합니다. 두 가지 매치메이킹 메커니즘 모두 양측의 고객 유지율을 높이고, 세무 지원 시장에 노출되며, 사용자당 평균 수익을 높일 수 있는 기회를 제공하는 등 의미 있는 기회를 제공할 것으로 예상합니다. Intuit은 또한 현금 흐름 관리, 급여 관리, MailChimp 서비스 등의 기능을 결합하여 중소기업에 초점을 맞춘 애플리케이션 제품군을 구축하고 있습니다. Intuit은 향상된 제품군 기능을 통해 기존에는 중소기업에 중점을 두었던 미드 마켓 영역에서도 새로운 점유율을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 이러한 구축에는 시간이 걸리겠지만 새로운 성장 기회가 열릴 것으로 예상합니다. Intuit의 비즈니스도 위험으로부터 자유로울 수 없으며, 정부의 무료 세금 신고 서비스 참여에 따른 잠재적 변화와 소규모 비즈니스 회계 분야의 신규 진입자 위험을 주목해야 할 두 가지 리스크로 보고 있습니다. 회계 소프트웨어 내 경쟁이 치열해지면 Intuit의 지배력이 점차 약화될 것이며, 무료 정부 세금 신고 앱(또는 IRS 정책의 변화)으로 인한 위협의 심각성은 세부 사항에 따라 달라질 수 있다고 생각합니다.

📈 상승론자 의견

• Intuit의 솔루션이 세무 신고 지원 기반과 교차함에 따라 Intuit의 세금 수익은 양호한 속도로 증가할 것입니다.
• Intuit의 성장하는 에코시스템 역량으로 인해 QuickBooks의 매출은 계속 증가할 것입니다.
• Intuit에는 여전히 많은 성장 기회가 남아 있어 향후 몇 년간 두 자릿수 매출 성장과 마진 개선이 가능할 것입니다.

📉 하락론자 의견

• 미국 외의 일부 국가에서는 시민의 세금 파일을 자동으로 생성합니다. 미국이 유사한 프로그램을 도입할 경우 Intuit의 TurboTax 비즈니스는 상당한 역풍을 맞을 수 있습니다.
• Intuit은 IRS로부터 무료 세금 신고 소프트웨어에 프리미엄 기능을 포함하라는 압력을 받을 수 있으며, 이로 인해 프리미엄 소프트웨어 판매가 약화될 수 있습니다.
• 중소기업을 대상으로 하는 소프트웨어 제공업체도 회계 분야에 진출하면서 QuickBooks 고객이 공급업체를 변경해야 하는 강력한 이유를 제공함에 따라 Intuit의 전환 비용이 약화될 수 있습니다.