인튜이트 실적: 미드마켓으로의 확장이 견고한 매출 성장을 뒷받침하고, 주식은 적정 가치로 평가받음

투자 의견

Intuit은 각 분야에서 지배적인 시장 지위를 누리고 있는 다양한 중소기업 및 세무 소프트웨어 제품을 보유하고 있습니다. Mailchimp의 프론트오피스와 QuickBooks의 백오피스 기능을 결합한 Intuit의 엔트리급 엔터프라이즈 리소스 계획 플랫폼인 Intuit Enterprise Suite는 중견 기업 사이에서 Intuit의 확장을 지원하는 경쟁력 있는 제품이라고 생각합니다. 또한 QuickBooks, Mailchimp, TurboTax에 걸쳐 실시간 전문가 지원을 제공하는 Intuit의 매치메이킹 시스템은 고객당 평균 매출을 높이는 효과적인 도구가 될 것입니다. 고급 기능을 갖춘 복잡한 정보 시스템을 필요로 하는 대기업과 달리 중소기업은 회계 기록, 고객 정보, 급여를 하나의 플랫폼에서 관리할 수 있는 편리함을 중요하게 생각합니다. 여러 시스템을 매일 관리해야 하는 고성장 기업의 오버헤드를 줄이기 위해 QuickBooks와 Mailchimp의 강점을 결합한 Intuit의 IES 도입은 매우 바람직한 전략적 조치라고 생각합니다. 한편, QuickBooks와 같은 단일 목적의 소규모 비즈니스용 소프트웨어는 수백 달러 이하의 월 비용으로 제한된 기능을 제공합니다. 오라클 넷스위트 같은 중견 기업을 대상으로 하는 다목적 ERP 시스템은 일반적으로 초기 비용을 포함해 월 수만 달러의 비용이 책정됩니다. 월 수천 달러의 엔트리급 ERP 서비스인 IES는 기존 시장의 두 카테고리 간의 격차를 좁혀 Intuit이 새로운 성장 기회를 포착하는 데 도움이 될 수 있다고 생각합니다. 터보택스 라이브는 개인 사용자와 세무사를 실시간으로 연결하여 세금 신고를 지원하는 Intuit의 매치메이킹 시스템입니다. Intuit은 또한 소규모 비즈니스와 회계 또는 마케팅 전문가를 연결해주는 QB Live와 Mailchimp Live도 제공합니다. 이 두 가지 메커니즘은 경쟁사 제품과 차별화되는 Intuit의 주요 차별화 요소로 자리 잡았으며, 이는 회사의 해자를 점진적으로 넓혀가고 있습니다. 또한 라이브 제품의 높은 ARPC는 소기업 회계 및 DIY 세금과 같은 성숙한 시장에서 중요한 매출 성장을 견인하는 매력적인 상향 판매 기회를 제공합니다.

📈 상승론자 의견

• 크레딧 카르마와 터보택스 간의 시너지 효과는 계속해서 심화될 것이며, 이는 Intuit의 개인 금융 플랫폼에 추가적인 교차 판매 기회를 창출할 것입니다.
• QuickBooks와 Mailchimp로 구동되는 Intuit Enterprise Suite는 회사가 미드마켓에 진출하면서 온라인 생태계의 성장을 주도할 고유한 제품입니다.
• Intuit의 매치메이킹 메커니즘인 TurboTax Live 및 QB Live는 고객당 평균 매출을 끌어올릴 수 있는 추가적인 활로를 제공합니다.

📉 하락론자 의견

• 미국에서 정부가 후원하는 무료 세금 신고 프로그램이 인기를 끌면 TurboTax는 상당한 역풍을 맞을 수 있습니다.
• Intuit 엔터프라이즈 스위트는 아직 구축 과정의 초기 단계에 있기 때문에 Intuit의 지속적인 투자가 필요합니다.
• Xero와 같은 다른 소규모 비즈니스 회계 소프트웨어 경쟁업체들도 미국 시장 진출을 모색하고 있어, QuickBooks의 저가형 제품에 대한 경쟁 압력이 더욱 거세질 것으로 예상됩니다.