접기

궁금한 종목명/종목코드를 검색해보세요

의견 보내기
의견 보내기
앱 다운
이용 안내

코인베이스: 고객 데이터 유출로 주가 하락, 하지만 피해는 관리 가능할 것으로 예상

by 모닝스타

2025.05.16 오전 03:20

모닝스타 등급

2025.05.15 기준

적정가치

170.00 USD

2025.02.20 기준

주가/적정가치 비율

1.57
모닝스타 핵심지표애널리스트정량적
경제적 해자없음-
가치 평가★★-
불확실성매우 높음-
현재5개년 평균섹터국가
주가/퀀트 적정가치----
PER45.9---
예상 PER42.2---
주가/현금흐름34.2---
주가/잉여현금흐름34.2---
배당수익률 %----
모닝스타 이미지

코인베이스: 고객 데이터 유출로 주가 하락, 하지만 피해는 관리 가능할 것으로 예상

왜 중요한가: 코인베이스는 5월 15일 사이버 범죄자들이 내부 직원에게 뇌물을 주어 고객 계정 데이터를 획득한 후 $2000만 달러의 몸값 요구를 거부했다고 발표하자 주가가 하락했습니다. 데이터 유출은 코인베이스의 전체 고객 기반의 1% 미만에 영향을 미쳤지만, 해당 데이터는 고객 자금을 훔치는 데 사용되었습니다. 회사는 데이터 유출로 인해 손실된 고객 자금을 전액 환불할 것이라고 밝혔습니다. 회사는 데이터 유출의 총 비용이 $1800만~$4000만 사이로 추산되나, 이는 시간이 지나면서 증가할 수 있다고 밝혔습니다. 결론: 데이터 유출에도 불구하고, 우리는 무방어 등급을 받은 코인베이스의 주당 $170 공정한 가치 추정을 유지합니다. 다만, 회사가 S&P 500 지수에 포함되면서 주가가 급등한 후 현재 주가는 과대평가되었다고 판단합니다. 우리는 해당 기업이 문제의 심각성을 솔직히 공개하고, 유출된 고객 데이터의 규모, 그리고 랜섬 요구에 대한 대응 방안을 투명하게 밝힌 점을 긍정적으로 평가합니다. 영향을 받은 계정 수가 상대적으로 적기 때문에 재정적 피해는 제한적일 것으로 예상되지만, 명성 손실은 불가피합니다. 그러나 코인베이스는 암호화폐 산업 내 경쟁사 대비 역사적으로 강력한 보안 기록을 보유하고 있어, 이 같은 명성 손실은 시간이 지나면서 점차 완화될 것으로 예상됩니다.

투자 의견

미국에 기반을 둔 선도적인 암호화폐 거래소인 코인베이스는 신규 및 숙련된 암호화폐 트레이더를 위한 신뢰할 수 있는 암호화폐 분야 진입로로 자리매김했습니다. 코인베이스는 수탁업체로서의 명성과 기록 덕분에 경쟁이 치열한 분야에서 운영됨에도 불구하고 많은 경쟁사보다 높은 거래 수수료를 유지할 수 있었습니다. 미국의 기존 거래소와 달리 코인베이스는 거래소, 자산 수탁기관, 브로커 역할을 수행함으로써 거래 생태계에서 다양한 역할을 수행합니다. 코인베이스는 비트코인 및 이더리움 거래소 거래 펀드의 승인을 받은 대부분의 펀드가 코인베이스를 커스터디 서비스 업체로 선정하면서 커스터디 비즈니스에 큰 수혜를 입었습니다. 또한 코인베이스는 암호화폐 직불카드, 블록체인 인프라, 데이터 분석 서비스인 서클과의 파트너십을 통해 스테이블코인 USDC를 제공하는 인접 사업에도 계속 진출하고 있습니다. 이러한 신규 사업을 통해 암호화폐 분야에서 입지를 넓히고 새로운 수익원을 추가하고 있지만, 코인베이스는 대부분의 수입을 USDC 파트너십을 통한 이자 수익과 트레이더가 코인베이스 플랫폼에서 거래할 때 지불하는 거래 수수료 두 가지로만 얻고 있습니다. 코인베이스의 거래 수수료는 거래 총액의 백분율로 부과되며, 코인베이스의 거래 수익의 대부분은 암호화폐 시장이 강세를 보이면 끌어들이고 약세를 보이면 밀어내는 소매 트레이더로부터 발생합니다. 따라서 코인베이스의 거래 수수료 수익과 암호화폐 시장의 성과 사이에 강한 상관관계가 형성됩니다. 2023년 대부분의 기간 동안 코인베이스는 암호화폐의 심각한 시장 조정으로 인해 수익성이 떨어지고 심각한 비용 절감이 불가피했기 때문에 불리한 상황이었죠. 그러나 이후 암호화폐 시장이 큰 폭으로 상승하면서 2023년 감원 이후 훨씬 더 탄탄한 비용 구조를 갖추게 되어 2025년에는 훨씬 더 유리한 입장에 서게 되었습니다. 또한 코인베이스는 새 대통령 행정부 하에서 더 유리한 규제 체제에 직면할 가능성이 높습니다. 코인베이스는 증권 거래소처럼 행동하고 스테이킹 서비스를 통해 미등록 증권을 제공했다는 혐의로 SEC로부터 큰 규제 문제에 직면했습니다.


📈 상승론자 의견

  • 코인베이스는 미국 최고의 암호화폐 거래소로 자리매김했으며, 트레이더에게 위험이 가득한 업계에서 보안에 대한 강력한 명성을 쌓았습니다.
  • 2024년 말 암호화폐 가격이 급등하면서 코인베이스의 거래량과 수익이 크게 증가했습니다.
  • 암호화폐 시장은 전 세계적으로 성장하고 있습니다. 국제 규제 당국의 규제 승인을 받으면 코인베이스는 전 세계적으로 사업을 확장하고 입지를 넓힐 수 있습니다.

📉 하락론자 의견

  • 암호화폐 시장은 역사적으로 오랜 기간 동안 낮은 가격과 거래량 감소로 인해 주기적인 변동성이 심했습니다. 이로 인해 코인베이스의 수익 흐름에 상당한 변동성이 더해졌습니다.
  • 암호화폐에 대한 규제 환경과 장기적인 생존 가능성은 여전히 불투명하며, 유명 사기와 FTX의 실패 이후 규제 당국은 더욱 공격적으로 변하고 있습니다.
  • 코인베이스의 안정적인 코인 수익은 이자율에 따라 달라지며, 이는 회사의 실적에 또 다른 주기성을 더합니다.

오렌지보드에서는 모닝스타와 제휴하여 모닝스타의 리서치 리포트를 제공하고 있습니다.

모닝스타(Morningstar,Inc.)는 미국 시카고에 본사를 둔 글로벌 1위 금융 정보 및 투자 리서치 회사이며, 금융 상품의 판매사나 발행사와 독립적으로 운영되어 투자자들에게 신뢰도와 전문성 있는 정보를 제공합니다.

모닝스타의 기업평가 방법이 궁금하시다면 모닝스타 리서치 방법론에서 확인해보세요.

Disclaimer

  • 당사의 모든 콘텐츠는 저작권법의 보호를 받은바, 무단 전재, 복사, 배포 등을 금합니다.
  • 콘텐츠에 수록된 내용은 개인적인 견해로서, 당사 및 크리에이터는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 콘텐츠는 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙 자료로 사용될 수 없습니다.
  • 모든 콘텐츠는 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 크리에이터의 의견이 반영되었음을 밝힙니다.

모닝스타

파머

콘텐츠 1864

팔로워 126

모닝스타는 미국 시카고에 본사를 둔 글로벌 1위 금융 정보 및 투자 리서치 회사입니다.
댓글 0
0/1000