파커 하니핀 실적: 중대형 차량 사업 부진으로 유기적 성장률 둔화

투자 의견

파크너 하니핀은 다양한 최종 시장에 진출해 있는 다각화된 산업 대기업입니다. Parker의 강점 중 하나는 유압 및 공압, 유체 및 가스 처리, 씰링을 포함한 광범위한 모션 및 제어 기술에 있다고 생각합니다. 최종 고객과 직접 소통하는 17,000개 이상의 독립 유통업체 네트워크를 활용하여 제품의 수명이 길고 마모가 발생하기 때문에 Parker는 고수익 애프터마켓 수익을 창출할 수 있습니다. 85개의 사업부는 분산된 방식으로 운영되며, 각 총괄 관리자는 사업부의 손익과 고객 경험에 대해 전적인 책임을 집니다. Parker는 기술 발전 속도가 상대적으로 느린 핵심 제품 카테고리를 선도하는 기업입니다. 따라서 전기화, 자동화, 산업화와 같은 세속적인 성장 트렌드에 노출되어 있으면서도 노후화로부터 크게 보호받고 있습니다. Parker의 승리 전략은 마진 확대, 연구 개발 생산성, 직원 및 고객 만족을 촉진합니다. 여기에는 설계 및 제품 라인 간소화, 제조 효율성, 공급망 소싱 개선과 같은 린 이니셔티브가 포함됩니다. Parker가 다각화된 산업 사업 부문을 GDP 이상으로 성장시킬 수 있는 능력은 이 전략을 얼마나 성공적으로 실행하고 대규모 인수를 통합할 수 있느냐에 달려 있다고 생각합니다. 최근 몇 년 동안 Parker는 Meggitt 인수를 포함하여 장비 설치 기반을 구축하기 위해 포트폴리오에 여러 가지를 추가했습니다. 개발도상국의 중산층 확대에 따른 항공 여행의 지속적인 성장에 힘입어 항공우주 사업을 가장 낙관적으로 전망하고 있습니다.

📈 상승론자 의견

• Parker는 고객과 긴밀하게 협력하여 경쟁사보다 정보 우위를 확보하고 R&D 예산의 효율성을 높이며 미래 성장을 주도하고 있습니다.
• 고객이 원스톱 쇼핑을 중요하게 생각함에 따라 포트폴리오에 보완적인 제품 라인을 추가하여 Parker의 서비스를 강화합니다.
• Parker는 모방하기 어려운 풍부한 유산과 경이로운 기업 문화를 보유하고 있습니다. 경영진은 적절한 보상 계획을 통해 장기적인 주주 가치를 극대화할 수 있도록 인센티브를 받고 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 파커의 다각화된 산업 부문은 경기 순환이 심하고 세속적 동인이 약한 많은 최종 시장에 노출되어 있기 때문에 GDP 이상의 성장에 어려움을 겪을 것입니다.
• 이 회사는 비용 절감이나 관련 없는 고성장 시장 진출과 같은 유지 불가능한 방법에 의존하여 시장을 능가하는 성과를 내야 할 수도 있습니다.
• 최근 몇 년 동안 Parker는 드물게 대규모 인수를 해왔으며, 가장 최근에 인수한 Meggitt가 가치를 창출할 수 있을지에 대해서는 회의적입니다.