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중요성: 최근에 금 가격을 업데이트한 후, 다른 상품 가격에 대한 가정을 업데이트합니다. 이것들은 현재 가장 정확한 추정치이지만, 특히 관세가 연기되거나 감소될 경우, 업데이트된 가정과 실질적으로 가격이 달라질 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 4월 2일에 발표된 미국의 관세로 인해 가격과 통화가 평소보다 훨씬 더 불안정해졌습니다. 투자자들은 관세에 관한 발표와 소문에 반응하고 있으며, 중국을 필두로 가장 큰 영향을 받는 국가의 반응에 반응

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철광석 가격 업데이트: 광물 자원과 Vale, 철광석 커버리지의 최고의 가치

왜 중요한가: 가격은 여전히 20년 평균 대비 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 비용 지원 대비 상대적으로도 높습니다. 비용은 상품 가격 변동과 느슨하게 연동되지만, 지연 현상이 있습니다. 단위 비용은 최근 몇 년간 상품 가격 상승과 비용 인플레이션으로 인해 상승했습니다. 수년간 주주에게 초과 현금을 환원하는 데 집중해온 광산업체들(금광업체는 예외로, 대신 합병 및 인수합병에 집중)은 이제 높은 광물 가격으로 인해 성장으로 방향을 전환하

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채굴 광물: 경제에 필수적이지만, 경쟁 우위는 예외가 아니라 규칙이다

왜 중요한가: 주가는 이날 2% 상승 마감하며, 이 견고한 실적은 시장 예상과 대체로 일치했으며, 우리 예상과도 일치했습니다. 경영진은 단기 전망을 재확인했습니다. 수출량은 일반적으로 계절적으로 낮은 1분기 이후 올해 내내 증가할 것으로 예상됩니다. 우리는 2025년 철광석 생산량이 325만~335만 톤의 중간치인 330만 톤으로, 지난해와 유사할 것으로 예상합니다. 그러나 고부가가치 제품 판매에 집중함에 따라 판매량은 2024년 대비 4% 증

발레-실적-2025년-견고한-출발-향후-몇-년간-생산량-증가-및-단위-비용-감소-예상

발레 실적: 2025년 견고한 출발; 향후 몇 년간 생산량 증가 및 단위 비용 감소 예상

중요한 이유: 하지만 중국의 경기 부양책이 기대에 못 미치면서 대부분의 광산업체 주가는 분기 동안 하락했습니다. 평균 주가/공정가치 추정치는 두 달 전 1.12에서 12월 12일 현재 1.07로 하락했습니다. 결론: 가정한 원자재 가격에는 변동이 없으므로 비리튬 중심의 채굴 커버리지에 대한 공정가치 추정치는 그대로 유지됩니다. 장기적으로 리튬에 대해 낙관적이라는 점을 감안할 때 Mineral Resources가 가장 저렴하며, 주당 공정가치 추

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중국 경기 부양책에 철광석 가격 강세, 광물자원과 발레 저평가 지속

중요한 이유: 2025년 단위 현금 비용 가이던스 톤당 20.50~22.00달러는 예상보다 높지만, 2024년에 달성한 21.80달러보다 3% 낮은 중간 지점입니다. 이제 우리는 이전 20.10달러에서 21.00달러를 가정합니다. 2025년 생산량은 3억 3,500만 톤으로 3억 2,500만~3억 3,500만 톤 가이던스의 중간 지점이며 이전 추정치 및 2024년과 유사할 것으로 예상합니다. 그러나 판매량은

발레-실적-철광석-가격-및-물량-감소로-인한-수익-감소

발레 실적: 철광석 가격 및 물량 감소로 인한 수익 감소

왜 중요한가: 대부분의 광산 기업 주가는 분기 동안 하락했으며, 특히 관세에 대한 반응으로 하락했지만 금 광산 기업은 상승했습니다. 2025년 4월 14일 기준 평균 가격/공정 가치 추정치가 0.92인 상황에서 다양한 원자재에 걸쳐 가치가 존재합니다. 결론: 우리는 광업 섹터에 대한 예상 원자재 가격과 공정 가치 추정을 유지합니다. 리튬 아르헨티나와 알베마르는 각각 USD 10과 USD 225 추정치 대비 79%와 74% 할인된 가격에 거래되고

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철광석 가격, 관세 우려에도 강세; 광물 자원, 발레, 데테라 저평가

valent의 약자로, 백만 배럴 석유환산을 의미하는 단위임. 석유와 천연가스, 석탄 등 다양한 에너지원을 하나의 단위로 통합하여 표현하기 위해 사용됨. 42. 메르님 글에 의하면 증산 여지가 있는 듯함. 43. 크라운록 과거 재무제표를 구하지 못함(공개된 자료가 없는 듯). 생산량과 유가로 매출을 추정해 봄. 10% 증산은 필자가 (임의로) 가정하였음. 44. 유가가 배럴당 70달러이고, 년간 생산량이 6천만 배럴일 경우, 매출 42억 달러가

08-원유투자-3-feat-옥시덴탈-페트롤리움

원유투자#3 (feat. 옥시덴탈 페트롤리움)

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철광석-가격-업데이트-광물-자원과-Vale-철광석-커버리지의-최고의-가치3

Vale), 지속가치(CV; Continuing Value) 모두 같은 말임 9. 기본적으로 이익은 '매출-비용'임. 순이익과 잉여현금을 다른 의미로 보는 분이 많은데, 기본적으로 같은 의미임. 사업을 현시점에서 중단한다면, 순이익의 누적합계와 잉여금의 누적합계는 재무적으로 같아야 함. 10. DCF에서 이익은 사실 아무 거나 사용해도 됨. 어떤 이익을 사용할 지는 투자자가 결정하면 됨. 알고 사용하면 상관없다고 봄. 주) EBITDA(가장 공

EBITDA의-함정-ft-버핏의-주주이익

EBITDA의 함정 ft. 버핏의 주주이익

valents)은 $5,079 million(한화 약 6조 원)으로, 이전분기 현금및현금성자산 $3,389 million보다 많은 현금이 동사에 쌓여있는 상황입니다. 마음만 먹으면 환금할 수 있는 단기금융자산(Marketable Securities) $10,241 million(한화 약 13조 원)으로 절대적으로 많은 액수일 뿐만 아니라, 저번 분기의 단기금융자산 $9,907 million보다도 더 많은 자산이 쌓여있는 것입니다. 즉, 동사는 

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엔비디아 : AI가 거품이라는 분들께, 미래를 이끌 엔비디아에 투자하세요

왜 중요한가: 가격은 여전히 20년 평균 대비 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 비용 지원 대비 상대적으로 높습니다. 비용은 상품 가격 변동과 느슨하게 연동되지만, 지연 현상이 있습니다. 단위 비용은 최근 몇 년간 상품 가격 상승과 비용 인플레이션으로 인해 상승했습니다. 주주들에게 초과 현금을 반환하는 데 집중해 온 오랜 기간(금광업체는 예외로, 대신 합병 및 인수합병에 집중) 이후, 높은 원자재 가격은 광업업체들이 성장으로 방향을 전환

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채굴 광물: 바릭 저평가; 대부분의 다른 금 채굴업체는 높은 금 가격으로 인해 고평가

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Vale는 공정 가치 대비 상당한 할인율로 거래되고 있으며, Deterra도 저평가되어 있습니다. 단기 리튬 가격 하락으로 인해 우리 리튬 커버리지의 대부분은 크게 저평가되어 있으며, Lithium Argentina와 Albermarle가 주도하고 있습니다. 전체적인 전망: 광업 분야에서 지속 가능한 경쟁 우위는 드물며, 우리의 분석은 이를 반영합니다. 넓은 경쟁 우위를 가진 Deterra Royalties와 좁은 경쟁 우위를 가진 리튬 광산 

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왜 중요한가: 가격은 여전히 20년 평균 대비 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 비용 지원 대비 상대적으로도 높습니다. 비용은 상품 가격 변동과 느슨하게 연동되지만, 지연 현상이 있습니다. 단위 비용은 최근 몇 년간 상품 가격 상승과 비용 인플레이션으로 인해 상승했습니다. 수년간 주주에게 초과 현금을 환원하는 데 집중해온 광산 기업들(금광 기업은 예외로, 대신 합병 및 인수합병에 집중)은 현재 높은 광물 가격으로 인해 성장으로 방향을 전

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채굴 광물: 일루카와 석탄 채굴업체 글렌코어, 화이트헤븐, 뉴 호프가 저평가되어 있습니다

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‘VALE’ 리포트 검색결과

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채굴 광물: 경제에 필수적이지만, 경쟁 우위는 예외가 아니라 규칙이다

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중국 경기 부양책에 철광석 가격 강세, 광물자원과 발레 저평가 지속

발레 실적: 철광석 가격 및 물량 감소로 인한 수익 감소

철광석 가격, 관세 우려에도 강세; 광물 자원, 발레, 데테라 저평가

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철광석 가격 업데이트: 광물 자원과 Vale, 철광석 커버리지의 최고의 가치

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채굴 광물: 바릭 저평가; 대부분의 다른 금 채굴업체는 높은 금 가격으로 인해 고평가

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채굴 광물: 바릭 저평가; 대부분의 다른 금 채굴업체는 높은 금 가격으로 인해 고평가

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채굴 광물: 일루카와 석탄 채굴업체 글렌코어, 화이트헤븐, 뉴 호프가 저평가되어 있습니다

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