당기순이익(지배)[TTM] / 수정발행주식수(보통주 + 우선주)

자본(지배) / 수정기말발행주식수(보통주 + 우선주 - 자사주)

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NEM 38.16 0.37 0.98 7,580,409 106.19 434,433 알라모스 골드 AGI 18.73 0.04 0.21 2,1

25-01-08-미국주식-특징주

25/01/08 미국주식 특징주

NEM 39.13 0.97 2.54 8,311,232 112.07 445,475 알라모스 골드 AGI 19.33 0.6 3.2 1,576

25-01-09-미국주식-특징주

25/01/09 미국주식 특징주

NEM 42.35 0.68 1.63 8,020,606 110.08 482,134 USX-U.X 스틸 그룹 X 36.58 0.54

25-01-22-미국주식-특징주

25/01/22 미국주식 특징주

전체

NEM 3.0에 대해 간략히 살펴보면.. NEM은 캘리포니아주에서 태양광 발전기 및 전력망 설치에 제공하는 지원금 제도임. NEM 2.0의 경우 잉여 전력을 판매하는 방식으로 kW당 평균 0.3달러의 수익을 취득할 수 있었으나, 가격구조 변동으로 NEM 3.0에서는 kW 당 0.08달러로 가격이 75% 감소함. 3.0에서는 태양광에 ESS를 결합시켜 낮시간 대 잉여전력을 밤시간 대 사용하는 방식이 증가할 

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STEM: ESS Pure Player

뉴몬트도 12% 낮게 평가되고 있습니다. 두 광산 모두 생산량 감소와 단위 현금 비용 상승으로 어려움을 겪고 있지만, 이러한 문제는 일시적이라고 생각합니다.

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금 가격 예측과 광산 공정 가치 추정치를 업데이트합니다. Barrick과 Newmont가 가장 저렴합니다. 

왜 중요한가: 가격은 여전히 20년 평균 대비 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 비용 지원 대비 상대적으로 높습니다. 비용은 상품 가격 변동과 느슨하게 연동되지만, 지연 현상이 있습니다. 단위 비용은 최근 몇 년간 상품 가격 상승과 비용 인플레이션으로 인해 상승했습니다. 주주들에게 초과 현금을 반환하는 데 집중해 온 오랜 기간(금광업체는 예외로, 대신 합병 및 인수합병에 집중) 이후, 높은 원자재 가격은 광업업체들이 성장으로 방향을 전환

채굴-광물-바릭-저평가-대부분의-다른-금-채굴업체는-높은-금-가격으로-인해-고평가3

채굴 광물: 바릭 저평가; 대부분의 다른 금 채굴업체는 높은 금 가격으로 인해 고평가

뉴몬트의 USD 2,500 가정보다 높은 점을 고려해 로열티 및 기타 비용 증가를 반영한 가이던스 중간값에 근접합니다. 결론: 우리는 Newmont의 무경쟁 우위 기업 가치에 대한 USD 55 주당 공정 가치 추정치를 유지합니다. 주가는 공정 가치 대비 3% 할인된 수준에서 거래되고 있습니다. 높은 금 가격과 광산 매각 수익으로 인해 재무 상태는 건전합니다. 순부채/조정 EBITDA 비율은 0.3입니다. 주당 USD 0.25의 배당금은 전년과 