도미니언 에너지 실적: 풍력 프로젝트 진전이 투자자들의 주요 관심사

투자 의견

Dominion Energy는 주로 규제를 받는 유틸리티입니다. Dominion 수익의 약 90%는 버지니아, 노스캐롤라이나, 사우스캐롤라이나의 건설적인 주 규제를 받는 전기 및 가스 유틸리티에서 발생합니다. 최근 버지니아주의 법안은 버지니아주의 유틸리티 규제에 상당한 변화를 가져왔습니다. 이 법안은 허용되는 자기자본 수익률을 업계 동종 업계에 맞춰 조정했습니다. 또한 이 법안은 3년에 한 번씩 진행되던 검토 절차를 기존의 기본 요금 사례로 대체합니다. 이 법안은 2025년 3월에 시작되는 2023~24년 도미니언의 격년 검토에 대해 투자자들에게 명확성을 제공할 뿐입니다. 규제 당국은 Dominion의 향후 허용 수익률과 투자를 결정할 것입니다. Dominion의 버지니아 서비스 지역은 데이터 센터 전력 수요의 혜택을 가장 잘 누릴 수 있는 지역 중 하나입니다. 최근 지역 용량 가격의 상승은 Dominion의 서비스 지역에서 예상되는 전력 수요 증가를 충족하기 위한 신규 발전의 필요성을 강조합니다. 향후 15년 동안 대서양 중부 전력망 사업자는 버지니아 지역의 데이터 센터 수요 증가로 인해 연간 6.3%의 전력 성장률을 예상하고 있습니다. Dominion은 버지니아에서 40기가와트의 데이터 센터 용량에 관심을 갖고 있지만, 이 모든 것이 실현될 것으로 예상하지는 않습니다. 다른 해상 풍력 프로젝트와 달리 Dominion의 프로젝트는 최대 103억 달러까지 요금이 규제되어 육상 재생 에너지 개발보다 실행 위험이 큰 프로젝트에 대한 투자자 위험을 완화할 수 있습니다. 그러나 비용 초과분은 주주들이 분담합니다. 경영진은 최근 프로젝트 비용을 107억 달러로 늘렸습니다. 대체 발전 옵션 대비 프로젝트 비용을 고려할 때, 이 프로젝트는 도미니언의 정치적 및 규제적 위험을 증가시켰습니다. 경영진은 2022년부터 코브 포인트 시설에 대한 나머지 지분을 버크셔 해서웨이 에너지와 이스트 오하이오 가스, 노스캐롤라이나의 공공 서비스 회사, 퀘스타 가스 천연가스 유통회사에 매각하는 중대한 전략적 검토에 착수했습니다. 세후 수익금은 부채를 줄이는 데 사용되었습니다. 또한 도미니언은 해상 풍력 프로젝트의 비지배 지분을 인수할 파트너를 찾아 프로젝트의 재무 위험을 완화하는 데 도움을 주었습니다.

📈 상승론자 의견

• Dominion Energy는 고성장 중인 버지니아에서 사업을 운영하고 있어 투자 기회가 많습니다.
• 재생 에너지, 탄소 감축, 전력 수요 증가에 초점을 맞춘 성장 자본 투자는 Dominion에 상당한 투자 기회를 제공합니다.
• 경영진은 전략적 검토를 완료하여 투자자에게 필요한 명확성을 제공했습니다.

📉 하락론자 의견

• Dominion의 가장 중요한 서비스 지역인 버지니아에서 정치 및 규제 압력이 증가했습니다.
• 경영진이 원하는 결과나 방향을 제시하지 않은 채 2022년 말에 전략적 검토를 시작하기로 한 결정은 경영진에 대한 신뢰를 잃게 만들었습니다.
• 5년 예측 기간 동안 투자자를 위한 배당금 증가는 미미할 것으로 예상됩니다.