아날로그 장치: 245달러의 공정 가치에 비해 저렴해 보이지만, 높은 관세가 유지될 경우 그다지 저렴해 보이지 않습니다.

투자 의견

Analog Devices는 세계 최대의 아날로그 및 혼합 신호 칩 제조업체 중 하나이며 아날로그 신호 처리 칩 분야에서 특히 강력한 입지를 확보하고 있습니다. 향후 자동차, 통신 장비, 의료 기기 및 공장 자동화 장비와 같은 산업용 애플리케이션에서 더욱 고급화되고 고가의 반도체 콘텐츠를 통해 수익을 창출할 수 있는 유리한 위치에 있다고 생각합니다. 아날로그 칩은 소리, 온도, 압력 등 실제 신호를 처리할 수 있는 디지털 신호로 변환하는 데 사용됩니다. 아날로그 칩은 특별히 비싸지도 않고 최첨단 제조 기술이 필요하지도 않기 때문에 고품질 아날로그 칩 제조업체는 최종 제품을 제작할 때 설계상의 우위를 유지하면서 시간이 지나도 건전한 가격과 높은 수익성을 유지하는 경향이 있습니다. 특히 유망한 최종 시장은 자동차 분야입니다. 오늘날 자동차에 추가되는 센서, 능동 안전 시스템, 첨단 인포테인먼트 시스템을 구현하려면 반도체가 필요합니다. 전기 자동차는 차량당 더 많은 칩을 탑재하고 있으며, ADI는 전기 자동차용 배터리 관리 시스템에서 시장 점유율 선두를 차지하며 유리한 위치를 점하고 있습니다. 로봇, 공장 장비 및 의료 기기와 같은 산업용 애플리케이션에서도 비슷한 증가 추세를 보이고 있습니다. ADI는 이러한 최종 시장에서 수만 명의 고객을 보유하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 ADI는 여전히 세분화된 아날로그 시장에서 비슷한 수준의 칩 설계 전문성을 갖춘 많은 자본력을 갖춘 기업들과 경쟁해야 하는 상황에 직면해 있습니다. 또한 아날로그 칩 산업은 여전히 주기적이며, 시간이 지남에 따라 이러한 산업 주기에 따라 매출은 계속 감소하고 증가할 것입니다.

📈 상승론자 의견

• 수만 명의 고객을 보유하고 있는 ADI는 단일 칩 구매자의 운명에 의존하지 않습니다.
• ADI는 최근 몇 년 동안 리니어 테크와 맥심 인터그레이티드를 인수하여 회사의 전력 관리 칩 사업을 강화하는 등 현명한 인수를 단행했습니다.
• ADI는 대시보드 인포테인먼트 디스플레이 및 안전 센서와 같은 자동차의 전자 콘텐츠 증가라는 장기적인 추세에서 이익을 얻을 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 강력한 입지와 다양한 노출에도 불구하고 ADI는 여전히 전체 반도체 산업의 경기 순환에 취약합니다.
• 미중 무역 긴장이 지속되면 중국 고객들은 ADI의 중립적인 유럽 기반 경쟁업체나 중국 국내 아날로그 공급업체가 만든 아날로그 부품으로 눈을 돌릴 수 있습니다.
• ADI는 특히 통신 인프라 최종 시장에 대한 노출도가 높으며, 통신업체의 첨단 네트워크에 대한 지출은 들쑥날쑥한 것으로 악명이 높습니다.