Corning: 투자자의 날-데이터 센터 수요, 전략적 제조 지원으로 새로운 스프링보드 목표 달성

투자 의견

코닝은 텔레비전, 노트북, 모바일 기기, 웨어러블, 광섬유, 자동차, 제약 패키징에 사용되는 차별화된 유리 제품을 생산하는 소재 과학 분야의 거대 기업입니다. 170년 동안 유리 광섬유와 촉매 변환기용 세라믹 기판을 발명하는 등 끊임없이 혁신을 거듭하며, 핵심 역량인 재료 과학을 통해 변화하는 수요 트렌드에 부응해 왔습니다. 최근 코닝이 스마트폰 커버 유리 시장을 장악하고 5G 네트워크와 AI 데이터 센터를 위한 계약을 체결한 것은 성장으로 방향을 전환한 증거입니다. 코닝은 그 규모를 바탕으로 연간 10억 달러 이상의 막대한 연구 개발에 투자하고 있으며, 이러한 비용을 5개 부문으로 분산하고 있습니다. R&D에 집중함으로써 경쟁사보다 훨씬 저렴한 비용으로 제품을 생산할 수 있으며, 이러한 막대한 투자로 혁신을 주도하여 최종 시장에서 점유율 1위를 유지할 수 있다고 생각합니다. 코닝의 비용 우위와 무형 자산은 좁은 경제적 해자를 형성한다고 생각합니다. 우리는 코닝이 연결성과 효율성을 추구하는 세속적 트렌드에 부합하는 기회에 계속해서 자원을 집중할 것으로 예상합니다. 코닝은 네트워크 사업자에게 광섬유 백본을 제공하는 5G 네트워크와 하이퍼스케일 데이터 센터의 핵심 조력자라고 생각합니다. 또한 코닝의 세라믹 기판과 가솔린 미립자 필터는 자동차 OEM이 전 세계적으로 높아지는 효율 표준을 달성할 수 있도록 지원할 것으로 기대합니다. 또한 코닝은 65인치 및 75인치 스크린을 위한 최첨단 10.5세대 공장 4곳 중 3곳을 운영하면서 얇은 디스플레이 유리 시장을 계속 지배할 준비가 되어 있습니다. 마지막으로 이 회사의 제약용 유리는 백신, 유전체학 및 신약 개발 분야의 애플리케이션 시장을 계속해서 혁신할 것으로 예상됩니다.

📈 상승론자 의견

• 코닝은 디스플레이 유리, 광섬유, 커버 유리, 배기가스 기판/필터 등 네 가지 최종 시장에서 선도적인 점유율을 자랑합니다.
• 코닝의 포트폴리오는 연결성과 효율성을 높이는 글로벌 트렌드에 맞춰져 있습니다.
• 코닝의 부채는 전체 S&P 500 기업 중 평균 만기가 가장 길기 때문에 의무를 이행할 수 있는 충분한 시간과 유동성을 확보하고 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 코닝은 자본 집약도가 높은 시장에서 사업을 영위하고 있어 경제적 수익이 제한적입니다.
• 코닝은 특히 유리 패널에 집중된 고객 기반을 보유하고 있으며, 단일 고객 관계의 손실은 수익에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.
• 코닝은 시장에서 선도적인 위치를 유지하기 위해 막대한 연구 개발 예산에 의존하고 있으며, 혁신 속도가 느려지면 경쟁업체가 격차를 좁힐 수 있습니다.