NXP 반도체: 300달러의 공정 가치에 비해 저렴해 보이지만, 관세가 유지될 경우 그다지 저렴해 보이지 않습니다.

투자 의견

NXP Semiconductors는 자동차 시장을 대상으로 하는 최대 규모의 반도체 공급사 중 하나로, 일반적으로 아날로그 및 혼합 신호 칩 시장에서 상당한 존재감을 갖고 있습니다. 당사는 회사가 전환 비용과 무형 자산의 결합을 통해 자동차, 산업, 모바일, 통신 인프라 시장에서 강력한 입지를 차지하고 있다고 평가합니다. 이 기업이 제품을 판매하는 시장은 주기성을 보이는 업종에 속하지만, 이러한 경쟁 우위의 강점은 이 회사가 향후 10년 이후에도 자본 비용을 초과하는 수익을 창출할 것이라는 당사의 믿음을 뒷받침합니다. 이 기업은 2015년 Freescale과 기존 NXP의 합병을 통해 자동차 반도체 분야에서 강자가 될 수 있었습니다. 이 분야는 회사 총매출액의 절반 이상을 차지합니다. 다른 여러 칩 제조 동료 기업과 마찬가지로, NXP는 물론 앞으로도 더 안전하고 친환경적이며 스마트해지는 자동차로 이익을 볼 수 있는 좋은 입지를 확보했습니다. 이 기업은 자동차 반도체 분야의 시장 리더 기업 중 하나로, 특히 자동차에서 다양한 전자 기능의 두뇌 역할을 하는 마이크로 컨트롤러(MCU) 분야 선도 기업 중 하나입니다. 당사는 향후 전기 자동차의 77기가헤르츠 레이더 모듈과 배터리 관리 시스템과 같은 능동형 안전 시스템에 사용되는 NXP 상품 개발과 관련해 낙관적 입장을 취하고 있으며, 특히 이는 특히 Volkswagen에서 두드러지고 있습니다. 그러나 NXP의 전망은 각각의 장점을 결합한 신형 크로스오버 MCU의 개발과 더불어 기존부터 갖고 있던 MCU 및 임베디드 프로세서 분야에서의 강점 덕분에 산업 및 사물인터넷 부문에서도 밝습니다. 통신 인프라의 경우, NXP는 5G 무선 인프라 장비에 사용되는 전력 증폭기의 주요 공급 업체라는 자리를 유지할 것으로 예상됩니다. 마지막으로, NXP의 모바일 지갑 솔루션은 업계의 황금 표준으로 남을 것으로 예상되며, Apple, Google 등이 제공하는 모바일 결제 기술의 근간이라는 입지를 유지할 것으로 보입니다.

📈 상승론자 의견

• NXP는 신뢰할 수 있는 제품과 강력한 고객 관계를 갖춘 자동차 칩 분야 리더 기업입니다. 이는 77기가헤르츠 레이더 및 배터리 관리 시스템과 같은 최신 기술에 대한 우위로 이어질 것입니다.
• NXP는 다양한 최종 시장에 걸쳐 성장하고 최근 일부 필수재적인 측면이 있는 사업을 종료했기 때문에 건전한 수준의 마진 확장을 이룰 수 있을 것으로 예상됩니다.
• NXP는 분명히 자사 소프트웨어와 함께 NFC와 보안 요소 칩셋을 통합한 모바일 지갑 솔루션 분야의 선두 주자입니다. 모바일 결제 도입이 전 세계적으로 확산되면서, NXP는 이익을 볼 준비를 마쳤습니다.

📉 하락론자 의견

• RF 전원 시장은 5G를 지원하기 위해 질화갈륨으로 더 빠르게 이동하고 있으며, 이는 NXP의 LDMOS 포트폴리오에는 잠재적인 약점이 될 가능성을 남깁니다.
• NXP는 자동차 시장에 의존하고 있으며, 이로 인해 글로벌 경량 자동차 판매에서 발생하는 순환적 경기 침체에 취약합니다.
• 중국은 NXP의 중요한 성장 시장으로서, 국가 대표의 성격을 띄는 기업 다수가 NXP의 대형 고객이라는 점에서 지정학적 위험에 노출되어 있습니다.