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ading when viewed quarterly or even annually. Capital gains, to be sure, have been hugely important to Berkshire over past decades, and we expect them to be meaningfully positive in future decades. But their quarter-by-quarter gyrations, regularly an

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#11. [버크셔 해서웨이 주주서한] 2022년 (2023년 2월 공개)

ADID를 이용해 유저 데이터를 학습하고, 이를 기반으로 한 타겟팅광고 효율 증가에 힘써왔음. - 하지만 애플의 정책 변경(하단 참고)으로 유저 데이터 확보에 난항 을 겪게 되었고, 근본적인 데이터를 갖고 있지 않은 애플/구글 외의 플레이어들은 DSP와 SSP의 입찰정보를 통한 역추정에 의존하게 됨 . 유저 A의 광고슬롯에 광고주 B는 이정도의 비용을 지불할 의사가 있구나.등의 논리로 데이터를 학습하고 광고효율을 높이는 것. - 한편 DSP는 

APP-모바일게임-광고의-최강자

APP(앱러빈): 모바일게임 광고의 최강자

ading and financial system which has supported the greatest era of prosperity mankind has ever known. Both of these are costly to us to provide. On the defense side, our men and women in uniform take heroic risks to make our nation and the world safe

스티브-마이런-스피치

스티브 마이런 스피치

ading technology choice in BEAD-funded projects, with Illinois limiting its first wave of grants to fiber-only applications and Virginia reporting that 91% of its applicants’ proposals are for fiber-to-the-home. 이번 주 데이터는 BEAD 자금 지원 프로젝트에서 섬유를 선도적인 기

States-Push-Forward-with-Fiber-Heavy-BEAD-Applications

States Push Forward with Fiber-Heavy BEAD Applications

왜 중요한가: 주가는 이날 2% 상승 마감하며, 이 견고한 실적은 시장 예상과 대체로 일치했으며, 우리 예상과도 일치했습니다. 경영진은 단기 전망을 재확인했습니다. 수출량은 일반적으로 계절적으로 낮은 1분기 이후 올해 내내 증가할 것으로 예상됩니다. 우리는 2025년 철광석 생산량이 325만~335만 톤의 중간치인 330만 톤으로, 지난해와 유사할 것으로 예상합니다. 그러나 고부가가치 제품 판매에 집중함에 따라 판매량은 2024년 대비 4% 증

발레-실적-2025년-견고한-출발-향후-몇-년간-생산량-증가-및-단위-비용-감소-예상

발레 실적: 2025년 견고한 출발; 향후 몇 년간 생산량 증가 및 단위 비용 감소 예상

왜 중요한가: 이번 실적은 우리 연간 전망과 대체로 일치하고 있습니다. 핵심 결론: 철광석 가격 변동성에 취약한 리오 틴토의 공정한 가치 추정치는 AUD 116으로 유지되며, 주가는 적정 수준에 있습니다. 미국과 다른 국가 간의 관세 및 무역 분쟁은 잠재적인 경제 성장 둔화와 원자재 수요 감소로 인해 리오 틴토에 간접적으로 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 캐나다 알루미늄 제련소는 2025년 예상 생산량 330만 톤의 절반을 차지하며, 미국 관세

리오틴토-실적-철광석-가격-하락으로-실적-부진

리오틴토 실적: 철광석 가격 하락으로 실적 부진

와이드 모트 Analog Devices는 2분기 연속 매출 성장과 함께 견조한 회계연도 4분기 실적을 발표했습니다. 회사는 투자자들에게 2025년 1월 분기에 대한 완만한 전망치를 제시했지만, 회계연도 2분기(2025년 4월 말)의 전년 대비 성장에 대한 우리의 예상과 일치하는 경영진의 발언에 고무되어 있습니다. 저희는 주당 225달러의 공정가치 추정치를 유지하며, 이 회사의 주식은 상당히 가치 있는 것으로 보입니다. 10월 분기 매출은 24억

아날로그-디바이스-실적-칩-매출은-바닥에-가까운-것으로-보이며-공정-가치-225-달러-유지

아날로그 디바이스 실적: 칩 매출은 바닥에 가까운 것으로 보이며, 공정 가치 225 달러 유지

왜 중요한가: ADI는 2024 회계연도의 심각한 경기 침체 이후 사이클적 회복 단계에 있습니다. 관세로 인해 일부 변동성이 발생했으며, ADI는 2분기 자동차 칩 매출의 약 8%가 관세 관련 수요 전입으로 인해 발생했다고 추정했습니다. 그럼에도 불구하고 모든 최종 시장에서의 추세는 강세를 보이고 있습니다. 2분기 매출은 $2.64억으로 전년 동기 대비 22% 증가했습니다. 통신 부문이 가장 두드러진 성과를 보였으며, 인공지능(AI) 관련 수요

아날로그-디바이스-실적-사이클적-회복세가-본격화-245-공정한-가치-추정치를-유지

아날로그 디바이스 실적: 사이클적 회복세가 본격화; $245 공정한 가치 추정치를 유지

와이드모트 Analog Devices는 2024 회계연도에 23%의 매출 감소를 초래한 심각한 경기 침체 이후 전년 대비 성장세로 돌아서면서 견고한 회계연도 1분기 실적을 발표하고 2분기에 대한 낙관적인 전망을 제시했습니다. 우리는 산업 및 자동차 칩 수요의 예상되는 반등에 고무되어 있으며, 이는 단기적으로 ADI(및 동종 업체)의 강력한 성장에 대한 좋은 징조라고 생각합니다(단순 비교는 어렵지만). 공정가치 추정치를 주당 225달러에서 245

Analog-Devices-실적-단기-전망-개선에-따라-공정-가치를-225달러에서-245달러로-상향-조정

Analog Devices 실적: 단기 전망 개선에 따라 공정 가치를 225달러에서 245달러로 상향 조정

우리는 Analog Devices에 대한 245달러의 공정 가치 추정과 넓은 방어벽 등급을 유지하고, 미국과 유럽의 나머지 아날로그/혼합 신호 칩 제조업체에 대한 평가도 유지하고 있습니다. 이는 미국 정부가 부과하는 수많은 관세 중 하나이며, 가장 우려되는 것은 자동차 부문에 대한 25%의 관세입니다. 저희가 다루는 모든 분야에서 명시된 관세가 유지된다면, 저희의 공정 가치 추정치가 10%-20% 하락할 수 있는 시나리오를 상상할 수 있습니다.

아날로그-장치-245달러의-공정-가치에-비해-저렴해-보이지만-높은-관세가-유지될-경우-그다지-저렴해-보이지-않습니다

아날로그 장치: 245달러의 공정 가치에 비해 저렴해 보이지만, 높은 관세가 유지될 경우 그다지 저렴해 보이지 않습니다.

adiness and deterrence in the Indo-Pacific. 지난 20년 동안 중국은 글로벌 상업 조선 산업에서 주도권을 확보하기 위해 전략적으로 강도 높은 산업 정책을 휘둘렀습니다. 같은 기간 중국은 성장하는 조선력을 활용하여 해군력을 획기적으로 증강하여 미국 해군 조선을 크게 앞질렀습니다. 오늘날 중화인민공화국은 함정 수 기준으로 세계 최대 해군을 자랑하며 2030년까지 425척의 함정 함대를 확보할 수 있을 것으로 예상됩

Ship-Wars-Confronting-China’s-Dual-Use-Shipbuilding-Empire

Ship Wars: Confronting China’s Dual-Use Shipbuilding Empire

adingView 물론 BDI선물을 담고 있는 펀드라서 BDI와 그 추세는 비슷하다. 다만 100% 일치하게 따라가지는 않는다. 출처 : TradingView 위 사진은 2021년 11월~2023년 5월까지의 추이다. 봉차트가 BDRY, 점이 BDI지수다. 방향성은 꽤나 비슷하게 흘러가지만, BDI나 BDRY가 각각 더 빠질때도, 더 오를 때도 있다. 이는 BDRY와 BDI지수의 구성에 차이가 있기 때문이다. 출처 : 우리가 BDI라고 묶어서 

NYSE-BDRY-벌크업황에-투자하는-방법2

[NYSE : BDRY] 벌크업황에 투자하는 방법

adiation Therapy)"의 약자입니다. 이 방법은 암 세포를 치료하기 위해 방사선을 사용하는데, 방사선의 강도를 조절하여 암 세포에 집중적으로 방사선을 쏠 수 있게 해줍니다. IMRT는 다양한 종류의 암, 특히 주변에 중요한 기관이 있는 복잡한 형태의 암에 대한 치료에 주로 사용됩니다. 예를 들어, 뇌, 머리와 목, 전립선, 유방 등의 암에 사용될 수 있습니다. 구강점막염(Oral Mucositis)은 항암 치료의 부작용으로 나타나는 

Galera-Therapeutics-티커-GRTX-SOM의-first-in-class

Galera Therapeutics (티커:GRTX) : SOM의 first in class

adiness” as the Navy faces “an inflection point” with China’s growing naval power outpacing the U.S.’s ability to put more ships in the water. 그는 "사람을 우리의 가장 소중한 자원"이라고 부르며 해군은 중국의 해군력 증강이 미국의 더 많은 함정을 앞지르는 "변곡점"에 직면함에 따라 "작전 준비 태세를 회복"하겠다고 다짐했다. “I 

SECNAV-nominee-Trump-wants-‘shipbuilding-shipbuilding-shipbuilding’

SECNAV nominee: Trump wants ‘shipbuilding, shipbuilding, shipbuilding’

adingview 2001년 닷컴버블이 터진 이후, 애플의 주가는 이전 고점을 회복하는데 무려 4년이 걸렸다. (물론, 영영 회복하지 못한 회사들에 비해서는 빠르게 회복한 편이긴하다.) 놀랍게도, 닷컴버블 이후 00년대 초반 애플은 꾸준히 영업적자를 내던 기업이었다. 이때 애플의 제품군별 매출을 뜯어보면 아래와 같다 2000년대 애플 제품군별 매출, 출처 : 사업보고서 본인정리 2000년대 중반까지 애플은 컴퓨터회사라는 정체성을 지키고 있었다.

AAPL-애플은-2020년대에도-성공할-수-있을까2

AAPL : 애플은 2020년대에도 성공할 수 있을까?

이오테크닉스 입니다. 상당히 오랜 기간 공부한 기업입니다. 일단 이번 글은 intro가 상당히 깁니다. 전체적인 그림을 그리고 들어가야 이오테크닉스를 제대로 이해 할 수 있기 때문이고 무엇보다 제가 정리하는데도 도움이 되었습니다. 늘 그렇듯 함께 공부하는데 도움이 되길 바라며 잘못된 멍소리는 따끔한 조언 부탁드립니다. INTRO 반도체 테크 마이그레이션의 여정은 필연적으로 여러 장벽들에 부닥치게 됩니다. 하지만 장벽을 해쳐나가게 해주는 기술이 

이오테크닉스-feat-Laser-global-standard

이오테크닉스 (feat. Laser global standard)

adingeconomics) 현황 1(수요 상승): 미국 밀레니얼 세대의 주택 구매시기 도래 전미부동산중개인협회(NAR, National Association of Realtors)에 따르면 2021년 첫주택 구매자의 평균 연령은 33세(2017-2020년 모두 32-33세 사이), 2022년엔 36세로 상승. 아래 차트는 2022년 미국 인구 분포를 나타낸 것인데, 미국 내 가장 큰 비중을 차지하고 있는 30-34세의 주택 구매수요가 이연된 

미국-주택시장-워렌버핏은-왜-DHI에-투자했는가3

미국 주택시장: 워렌버핏은 왜 DHI에 투자했는가?

ading outside the dark fleet. Brokers note buyers are willing to pay a premium for tonnage of reputable propriety for lucrative, compliant trading. 유조선에서 VLCC 가격은 Dark Fleet 밖에서 거래되는 선박의 운임 상승에 대한 브로커들의 예측에 따라 계속해서 강세를 보이고 있습니다. 브로커들은 구매자들이 수익성 있고 준수

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