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지난 한 해 동안의 주식시장 상승은 미국 기반 자산운용사의 운용자산(AUM)에 긍정적인 영향을 미쳤지만, 지속적인 시장 움직임을 반영하여 조정될 AUM 성장, 수수료율, 매출, 수익성에 대한 10년 예측을 기반으로 하는 당사의 공정가치 추정치에는 큰 영향을 미치지 못했습니다. 2024년 11월 15일 장 마감 기준, 당사가 다루는 전통적인 미국 기반 자산 운용사의 평균 주가/공정가치 배수는 1.00으로 적정 밸류에이션에 해당하며, 대체 자산 운

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미국 기반 자산 운용사: 시장 랠리로 AUM은 증가했지만 수익과 이익은 여전히 회복 중

블랙스톤의 4분기 실적에서 회사에 대한 장기적 관점을 바꿀 만한 변화는 거의 없었지만, 이 실적을 밸류에이션에 반영하면 주당 공정가치 추정치 155달러가 약간 상향 조정될 것으로 예상합니다. 이렇게 해도 1월 30일부터 매도세를 보이고 있는 블랙스톤의 주식은 여전히 거래 가격에 비해 약간 고평가된 상태로 남게 됩니다. 블랙스톤의 2024년 12월 말 수수료 수익 관리 자산(AUM)은 8,307억 달러로 전분기 대비 1.2%, 전년 동기 대비 8

블랙스톤-실적-2024년-실적-개선은-내년의-더-탄탄한-환경을-암시한다

블랙스톤 실적: 2024년 실적 개선은 내년의 더 탄탄한 환경을 암시한다

재정, 관세, 통화 정책 및 경제 성장과 관련된 주식 및 신용 시장에 대한 불확실성 증가로 인해 미국 기반 전통 및 대체 자산 운용사의 주가가 최근 1년 동안 하락했습니다. 이로 인해 일부 종목에 대한 접근성이 높아졌지만 여전히 신중한 자세를 유지하고 있습니다. 2월 28일 장 마감 기준, 우리가 다루는 전통적인 미국 기반 자산운용사의 평균 주가/공정가치 배수는 0.93으로 약간 저평가된 반면, 대체 자산운용사는 평균 주가/공정가치 1.08로 

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시장 불확실성 증가로 미국 기반 자산운용사 주가 하락세 지속

블랙스톤, 아폴로, KKR, 칼라일, 아레스)의 평균 가격/공정가치 배수는 0.85로, 약간 저평가되어 있습니다. 그렇지만, 저희는 어떤 회사를 추천하기 전에 안전 마진이 좀 더 넓어지는 것을 선호합니다. 좁은 해자 블랙스톤은 규모와 대체 상품의 폭넓은 포트폴리오를 고려할 때 장기 투자자들에게 최고의 선택입니다. 현재 공정 가치 추정치보다 13% 할인된 가격에 거래되고 있어 접근성이 높아졌지만, 할인율이 20%를 초과하는 것이 더 바람직합니다.

미국-기반의-대안적-자산-관리자-관세로-인한-주식-시장-하락에-대한-가치-공유-탱크

미국 기반의 대안적 자산 관리자: 관세로 인한 주식 시장 하락에 대한 가치 공유 탱크

블랙스톤은 대체 투자 상품 포트폴리오(부동산, 사모펀드, 신용 및 보험, 다중 자산 투자)를 통해 비전통적 상품에 대한 수요를 활용하며 긍정적인 자금 유입을 지속하고 있습니다. 이것은 회사가 시장 역풍을 더 잘 극복할 수 있도록 하며, 이는 1분기 동안 관찰된 바와 같습니다. 블랙스톤은 1분기 동안 자금 조달을 통해 $61.6억을 유치했으며, 이는 이전 8분기 동안의 분기 평균 $40.0억을 크게 상회했습니다. 또한 1분기 동안 $36.4억을 

블랙스톤-실적-관세-혼란이-견고한-1분기-실적을-가렸다

블랙스톤 실적: 관세 혼란이 견고한 1분기 실적을 가렸다

우리는 바클레이즈의 공정한 가치 추정치를 주당 GBX 306으로 GBX 290에서 상향 조정했습니다. 이는 은행이 투자 은행 부문에서 강한 분기 실적을 발표하고 순이자 수익 전망을 상향 조정했기 때문입니다. 은행은 부실 충당금 전 이익으로 GBP 33억 6,200만 파운드를 기록했으며, 이는 회사 자체 조사 기준 컨센서스 추정치보다 11% 높은 수치입니다. 강력한 실적은 예상보다 4% 높은 총 수익 창출에 기인했으며, 투자은행 부문이 주도했습니

바클레이즈-실적-투자은행-부문-예상치를-상회

바클레이즈 실적: 투자은행 부문 예상치를 상회

bxmt.com.vn 주요 사업: 서부 버스 터미널 운영 관리 발전 과정 서부 버스 터미널 (WCS)는 1973년 건설되고, 활동을 시작하였습니다. 1975 년부터는 도시 교통 운송처 소속으로 국가에서 직접 관리하기 시작했습니다. 1978 년에는 다시 한번 소속이 바뀌어 서부 지역의 리엔 여객사에 속해서 운영되었으며, 1992년 WCS는 다시 국영 소속으로 넘어오게 됩니다. 1997 년 본격적으로 WCS는 국영 소속으로써 공익을 위한 버스 터미

HNX-WCS-호찌민의-대표-버스-터미널-서부-버스-터미널-기업-소개

[HNX:WCS] 호찌민의 대표 버스 터미널 서부 버스 터미널 기업 소개

코카콜라 유로퍼시픽 파트너스가 당사의 매출 추정치를 상회했지만 수익성 기대치를 밑도는 2024년 연간 실적을 발표한 후, 우리는 코카콜라 유로퍼시픽 파트너스에 대해 64/GBX 5,000달러의 공정가치 추정치를 유지합니다. 2025년 가이던스는 당초 예상보다 낮았지만, 현재 유럽의 수요 환경을 고려할 때 합리적이라고 생각합니다. 우리는 회사가 중기 전망치를 달성할 수 있을 것으로 믿으며, 필리핀 사업의 성장이 실적을 크게 뒷받침할 것으로 예상합

코카콜라-유럽-태평양-파트너-회계연도-마무리를-위한-양호한-실적

코카콜라 유럽 태평양 파트너: 회계연도 마무리를 위한 양호한 실적

중요한 이유 푸르덴셜의 배당금은 본 논문의 핵심입니다. AIA 인수 실패, 유럽 및 미국 사업 매각, CEO의 빠른 승계 등 여러 가지 기업 활동으로 인해 배당금이 절반으로 줄었고 투자자들의 신뢰도가 떨어졌습니다. 3월 20일의 배당금 발표는 20억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램 완료 시점이 당초 목표였던 2026년 중반에서 2025년 말로 앞당겨졌다는 발표와 마찬가지로 일부 투자자들을 달래줄 것입니다. 그러나 신규 사업 이익은 약 31억 

푸르덴셜-수익-2024년까지의-혼합된-결과

푸르덴셜 수익: 2024년까지의 혼합된 결과

카니발은 2024 회계연도에 250억 달러의 매출과 1.42달러의 조정 주당 순이익을 기록했으며, 이는 견조한 마감 수요와 온보드 지출에 힘입은 결과입니다. 2025 회계연도에도 지속적인 수요 모멘텀이 예상되며, 실적 발표 전 전망치인 3.5%에 근접한 3.2%의 가격 상승이 예상됩니다. 2025년 용량의 3분의 2가 이미 예약된 상태이므로 단기적인 가격이나 수요에 대한 리스크는 거의 없을 것으로 보입니다. 현재 전망을 고려할 때 하루 200달

카니발-실적-수요-증가로-가격-상승세가-지속되지만-해자-강화-투자로-비용-증가

카니발 실적: 수요 증가로 가격 상승세가 지속되지만 해자 강화 투자로 비용 증가 

왜 중요한가: 이 결과는 우리의 예상과 일치하며, 올해 남은 기간 동안 암, 희귀 질환, 호흡기 질환 분야의 강력한 성장세가 미국 매출에 미치는 미미한 역풍을 상쇄할 것으로 예상됩니다. 지난 주 암 치료제 Enhertu의 Destiny-Breast09 임상 시험 결과는 우리의 예상과 일치했으며, 이는 하방 위험을 크게 줄였습니다. 회사에서 결과를 발표할 때 더 자세한 내용을 확인하기를 기대합니다. 중국 매출은 전년 동기 대비 5% 성장했으며, 

아스트라제네카-실적-1분기-실적-2025년-연간-전망과-일치

아스트라제네카 실적: 1분기 실적, 2025년 연간 전망과 일치

왜 중요한가: BP가 전략을 변경하는 올바른 결정을 내렸지만, 시장은 반응하지 않았고 주가는 동종 기업보다 부진한 성과를 이어가고 있습니다. 아직 판단하기에는 이르지만, 이번 분기 결과는 BP 경영진과 주가에 압력을 가할 가능성이 높습니다. 분기 동안 증가한 상대적으로 높은 부채 수준은 이미 우려의 대상이었습니다. 이는 시장이 경제 약화로 인해 원유 가격이 추가로 하락할 수 있는 상황에서 BP를 경쟁사보다 더 취약한 위치에 놓이게 합니다. 그러

BP-실적-전략-재편-1분기-실적-부진으로-출발-늦어

BP 실적: 전략 재편, 1분기 실적 부진으로 출발 늦어

왜 중요한가: 1분기 매출과 판매량은 우리 예상과 크게 다르지 않았습니다. 소비 환경이 선진 시장에서 전반적으로 침체된 상황에서도 단위 케이스당 매출이 3.1% 증가한 점은 인상적입니다. 유럽 지역별 성과는 다양했으며, 영국은 가격 인상과 제품 구성 효과로 인해 선두를 차지했습니다. 독일과 프랑스에서는 달력 효과와 설탕세 인상으로 인해 판매량이 감소했습니다. 오스트레일리아, 태평양, 동남아시아 지역은 필리핀의 강세를 주도해 2.1%의 유사 판매

코카콜라-유로퍼시픽-파트너스-1분기-매출은-우리에게-예상치-못한-것이-아닙니다

코카콜라 유로퍼시픽 파트너스: 1분기 매출은 우리에게 예상치 못한 것이 아닙니다

왜 중요한가: 프루덴셜의 2027년 연간 전략적 목표는 신규 사업 이익 성장률 15%~20%이며, 유효 보험 및 자산 관리에서 $4.4억 달러의 운영 자유 잉여금 창출입니다. 올해 성장 목표는 10%로 설정되었습니다. 4월 30일 발표된 2025년 1분기 업데이트에서 프루덴셜은 신규 사업 이익이 $608백만 달러로 11.6% 성장했다고 보고했습니다. 신규 사업 마진은 36%로 2%포인트 증가했습니다. 신규 사업 이익 성장률은 올해 목표를 약간 

프루덴셜-목표보다-약간-더-나은-성장-주가-저평가

프루덴셜: 목표보다 약간 더 나은 성장; 주가 저평가

GSK의 혁신 노력의 성과를 보여줍니다. 호흡기, 면역학, 종양학 분야의 매출 기여도 증가와 마진 개선이 이를 뒷받침합니다. 이 분야에서의 지속적인 모멘텀은 주식의 장기적 전망에 필수적입니다. 경영진은 환율 변동 제외 기준 연간 매출 성장률 3~5%의 연간 가이던스를 재확인했습니다. 이 가이던스에는 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act)으로 인한 약 GBP 4억~5억 파운드의 영향이 반영되었으나, 예상되는 미국 제약 수입

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