모닝스타의 팜

중요성: 올해 실적 성장 반등은 우리의 예상대로 계속 진행되고 있습니다. 대부분의 사업 부문에서 실적이 강세를 보였으며, 회사는 면역학 및 희귀질환 파이프라인에서 꾸준한 진전을 이루고 있습니다. 듀픽센트(면역학) 매출은 모든 승인 적응증에서 강한 수요에 힘입어 전년 대비 26% 증가했습니다. 대부분 지역에서 20% 이상의 성장을 기록했으나, 중국은 1월 정부와 협상한 가격 인하로 올해 매출에 영향을 받았다. 신규 출시된 10개 약물은 이번 분기

중요성: IBM과 AMD 간의 양자 컴퓨팅 협력 관계가 심화되는 점을 긍정적으로 평가합니다. AMD의 FPGA가 IBM 양자 시스템과 최초로 결합되는 칩 유형이 되는 것은 합리적입니다. FPGA의 상대적으로 낮은 생산량은 테스트 용도에 최적화되어 있기 때문입니다. FPGA는 IBM의 헤론(Heron)과 같은 전용 양자 칩보다 저렴하지만, 단위 비용 측면에서 일반적인 CPU나 GPU에 비해 여전히 훨씬 비쌉니다. 양자 시스템에 FPGA를 추가하는

아이콘이 견실한 총 매출 성장을 기록했음에도 불구하고, 증가한 계약 취소와 연장된 의사 결정 기간이 실적에 부담을 주어 주문 대비 매출 비율이 1.02배를 기록했습니다. 그럼에도 아이콘은 250억 달러의 건실한 주문 잔고를 유지하고 있으며, 3분기 현금 소진율은 8.2%였습니다. 소모 속도가 빠른 심혈관 대사 질환 연구로의 전환이 아이콘의 견실한 매출에 기여했는데, 이러한 연구들은 더 높은 전가 비용을 수반하기 때문이다. 소모 속도가 빠른 임상

베이커 휴즈의 장기 전망을 뒷받침할 뿐이다. 컨퍼런스 콜에서 들은 가장 중요한 수치는 액화천연가스(LNG)에 대한 회사의 전망 상향 조정이다. 베이커 휴즈는 이제 설치 용량이 2035년까지 연간 9억 5천만 톤에 달할 수 있다고 전망하는데, 이는 기존 2030년까지 연간 8억 톤이라는 추정치보다 상향된 수치다. 결론: 경쟁 우위 없는 베이커 휴즈의 공정가치 추정치를 51달러에서 53달러로 상향 조정합니다. 주가가 3성급 영역에서 거래되고 있지만

중요성: ITW의 유기적 성장은 제품 라인 정리 집중으로 인해 부진했습니다. 마진 개선은 한계가 있으며, ITW는 기업 가치 재평가를 뒷받침하기 위해 주당 자유 현금 흐름 성장의 지속 가능한 방식을 찾아야 할 것입니다. 낙관적으로, 매출 성장세가 여전히 부진하더라도 ITW는 배당금과 자사주 매입을 뒷받침할 안정적이고 강력한 자유 현금 흐름을 창출합니다. 회사는 2025년 15억 달러 규모의 자사주 매입과 2024 회계연도 대비 7%의 배당금 인

제너럴 다이내믹스의 넓은 해자(moat)를 가진 사업 포트폴리오를 높이 평가하며, 방위 사업 부문이 가까운 미래에 한 자릿수 초반의 성장을 달성할 것으로 예상합니다. 특히 잠수함과 걸프스트림을 포함한 일부 사업 부문은 약간 더 빠른 성장을 보일 전망입니다. 해군 인프라에 대한 미 해군의 일련의 투자와 공급망 지연이 개선되기 시작하면서 조선소 생산성이 향상됨에 따라, 이번 분기 해군 부문 매출은 2억 달러로 우리의 기대치를 다시 한번 상회했습니다