모닝스타의 팜

중요성: 핵심 산업 부문에서 두 자릿수 성장을 주도한 강력한 3분기 실적은, 보다 신중한 4분기 전망과 예상보다 높은 관세 비용에 의해 가려졌습니다. 이 관세 비용은 현재 2025년 조정 주당순이익(EPS)에 약 5%의 순부정적 영향을 미치고 있습니다. 핵심 산업 부문은 고객 프로젝트의 유리한 시기에 힘입어 이번 분기 11% 성장했습니다. 경영진은 글로벌 산업 시장이 여전히 부진하고 자본 지출이 신중한 상태라고 언급했으며, 이에 따라 3분기 수

텔러스는 3분기 순 무선 가입자 82,000명을 추가하며 캐나다에서 로저스에 이어 2위를 기록했습니다. 그러나 이들 두 통신사는 사용자당 평균 수익(ARPU) 감소폭도 가장 컸다. 텔러스의 무선 ARPU는 전년 동기 대비 3% 하락했으며, 이로 인해 모바일 네트워크 수익은 1년 전보다 0.6% 감소했다. 텔러스의 장점은 비용 절감과 수익성 높은 가입자 확보에 집중해 매출이 부진한 가운데서도 이익을 증대시켰다는 점이다. 3분기 마진은 전년 동기 

중요성: 주로 자회사 CECONY에 대한 Con Ed의 성장 자본 투자를 반영한 고객 요금 인상이 3분기 주당 순이익을 0.20달러 증가시켰으나, 이는 높은 금융 비용으로 일부 상쇄되었습니다. 당사의 2025년 주당 순이익 추정치는 경영진의 5.60~5.70달러 EPS 가이던스 범위 내에 있습니다. 핵심 결론: 콘에드에 대한 95달러 공정가치 추정과 '경쟁우위 없음' 등급을 재확인합니다. 11월 7일 기준 콘에드 주가는 공정가치 추정치 근처에서

중요성: EOG는 12억 7천만 달러의 부채를 상환하고 주주에게 10억 2천만 달러를 환원했습니다. 엔시노 인수는 순조롭게 진행되었습니다. 당초 평가에 대해 신중했지만, 엔시노는 예상보다 더 나은 생산량을 기록했습니다. 주식 보상 영향 제외 시 EOG의 현금 운영 비용은 더 나은 추이를 보였으며, 이는 강력한 비용 시너지 효과를 창출하고 있음을 시사합니다. EOG는 순정 유정 완공 목표 65개를 유지할 수 있다고 밝혔으나, 이는 여전히 유티카 

결론: 우리는 주당 134달러의 공정 가치 추정치를 재확인하며, 주가가 적정 수준에 있다고 보고 GoDaddy를 여전히 경쟁 우위 없는 기업으로 평가합니다. 현재 평가액은 시장이 이미 우리의 미래 매출 성장 및 마진 개선 기대치를 반영한 상태입니다. 더 많은 고객이 단순 도메인 등록을 넘어 웹사이트 개발 및 존재감 도구와 같은 GoDaddy의 애플리케이션 및 커머스 솔루션까지 활용함에 따라 부가 서비스 이용률 상승에 힘입어 GoDaddy는 소폭

듀크 에너지 플로리다 지분 19.7% 소수 지분 투자 1차 거래를 완료할 계획이다. 또한 테네시 가스 유통 자회사 매각을 3월 31일까지 완료할 예정이다. 우리는 듀크의 매력적인 가치 평가를 통한 자본 재활용이 주주에게 긍정적이라고 생각한다. 향후 계획: 주 규제 당국과 협의한 끝에 듀크는 2024년 플로리다 폭풍 피해 복구 비용 11억 달러를 2026년 초까지 회수할 예정이며, 캐롤라이나 지역 16억 달러 규모의 증권화 작업도 진행 중이다.