모닝스타의 팜

중요성: 델타항공은 업계 최고 수준의 여행 상품 세분화를 통해 경쟁사보다 높은 수익을 창출하고 업계 이익의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 이 회사의 운명은 부유한 소비자들의 프리미엄 여행 경험에 대한 지속적인 수요와 직결됩니다. 2025년 여행 수요는 전체적으로 2024년과 유사했으나, 델타항공의 프리미엄 티켓 판매량은 이코노미 티켓 판매량을 앞질렀고, 연료비 하락에 따라 업계 전반적으로 티켓 가격이 하락했습니다. 핵심 결론: 경쟁 우위(모트

다나허 주가는 내재 가치 대비 두 자릿수 초반 할인율로 거래 중이다. 다나허의 넓은 해자는 차별화된 기술 내 특허, 브랜드, 저작권, 상표권 등의 무형자산과 해당 도구들을 중심으로 구축된 상당한 고객 전환 비용과 계속 연관된다. 장기 전망: 긍정적으로, 2026년 이후 경영진은 연구개발 예산에 대한 확실성이 높아지고 바이오의약품 생산의 잠재적 리쇼어링으로 생명과학 도구 수요가 증가함에 따라 매출 및 순이익 성장률이 정상화 수준 이상으로 가속화될

중요성: 다양한 미사일에 사용되는 고체 로켓 모터는 수년간 공급 부족 상태였으며, 불규칙한 수요와 맞춤형 생산 라인이 생산 능력 확충 투자를 가로막아 왔습니다. L3Harris의 구조조정은 2030년까지 로켓 모터 생산 능력을 거의 3배로 늘릴 것을 예고합니다. 핵심 요약: 우리는 미사일 판매 증가 속도가 빨라져 2030년까지 매출이 50억 달러로 두 배 증가할 것으로 전망한다. 이는 외부 투자자로부터 주로 조달된 자본 지출 증가에 힘입은 것이

중요성: 2025년 초 이후 주가가 57% 상승한 가운데, 실적 발표를 앞둔 시장 심리는 이미 긍정적이었으며, 세전 마진 38% 및 조정된 ROTCE 28%를 포함한 업데이트된 중기 목표는 대체로 예상된 바였습니다. 로빈 빈스가 2022년 8월 CEO로 취임한 이후 BNY는 2025년/2024년/2023년에 각각 5%/3%/2%의 수익 성장률이 비용 증가율을 상회하는 의미 있는 운영 레버리지를 보여줬습니다. 다만, 2026년 약 5%의 수익 성

중요성: U.S. Bancorp는 역사적으로 일부 지역 은행 경쟁사들에 비해 투자 은행 수수료 및 거래 수익에 대한 노출이 상대적으로 적었습니다. 이번 볼트온 인수는 해당 은행이 자본 시장 관련 수익 흐름에 대한 노출을 확대하려는 의지를 시사한다고 판단됩니다. BTIG와 U.S. Bancorp는 2014년부터 주식 자본 시장 분야에서, 2023년부터는 인수합병 자문 분야에서 추천 파트너 관계를 유지해 왔습니다. BTIG의 주식 거래 및 프라임 

중요성: 미국 최대 은행이자 첫 실적 발표 은행인 JP모건의 실적은 소비자, 기업, 금융 시스템 건전성의 지표 역할을 합니다. 은행의 광범위한 7% 매출 성장은 세 부문 모두 건전한 상태를 유지하고 있음을 시사하지만, 경영진의 어조와 과잉 준비금은 2026년 이후에 대한 신중한 전망을 암시합니다. 우리가 가장 주목한 부분은 수익성 높은 자산·자산관리 사업부의 연간 13% 성장이다. 이는 강력한 시장 성과, 순유입, 성과 수수료가 복합적으로 작용