모닝스타의 팜

중요성: 시스코의 광범위한 성장에 깊은 인상을 받았습니다. 인공지능이 떠오르는 성장 동력이지만, 캠퍼스 및 기업 고객 부문에서도 강력한 성과를 확인했습니다. 캠퍼스 장비 교체 주기와 증가하는 AI 파이프라인에 힘입어 네트워킹 부문은 상당한 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 캠퍼스 및 기업 네트워킹은 시스코의 핵심 사업입니다. 코로나 이후 5년이 지나 많은 고객사가 네트워크 장비 교체를 준비 중이며, 이는 향후 2년간 해당 사업부의 중간~고단일자

중요성: 작년 대비 크게 개선되었지만, 결과는 여전히 당사의 연간 예상치를 하회하고 있습니다. 주요 원인은 전분기 대비 9% 증가한 84만 온스의 판매량으로, 당사의 예상보다 낮은 수치입니다. 2025년 예상 판매량을 기존 350만 온스에서 약 330만 온스로 하향 조정합니다. 경영진이 제시한 320만~350만 온스 범위 중 하단을 가리키고 있기 때문입니다. 결론: 기타 전망치는 거의 변동이 없으며, 경쟁 우위 없는 배릭에 대한 공정가치 추정치

중요성: AMD는 인공지능 시장 전체(2030년까지 1조 달러 이상 시장 목표)와 회사 자체(10% 이상 시장 점유율 예상)에 대한 낙관론을 강화했습니다. 이는 향후 3~5년간 AMD의 AI 매출이 1000억 달러에 달할 것임을 시사하며, 이는 우리의 기대치를 상회합니다. 한편 AMD는 소폭의 매출 총이익률 확대를 목표로 하고 있는데, 이는 시장 점유율 확보를 위해 AI 매출이 다소 희석될 수 있다는 우려를 가진 우리에게 고무적이다. 성장과 건

중요성: 투자 규모는 감소했음에도 생산량이 가이던스와 당사 예상치를 모두 상회하며 옥시덴탈 페트롤리엄의 실적은 당사 기대치 대비 견실했습니다. 실제로 옥시는 델라웨어 분지 같은 저비용 유전 개발에 투자를 집중하며 효율성을 높이고 있습니다. 옥시의 대차대조표상 부채가 경쟁사보다 많아 비용 및 자본 효율성이 중요한데, 이는 투자자들이 주가를 하락시킨 이유입니다. 탐사·생산(E&P) 투자자들은 자본 수익을 요구하므로, 높은 부채 수준은 주주들이 자유

중요성: 보다폰의 독일 매출 안정화가 예상보다 빠르게 진행되어, 지난 분기 전년 동기 대비 3.2% 감소에서 이번 분기 0.5% 성장으로 빠르게 개선되었습니다. 그러나 2024년 이전 수준으로의 회복은 여전히 복잡한 과제이며, 보다폰이 모바일 및 브로드밴드 시장 점유율 모두에서 하락한 새로운 현실을 수용한 것으로 보입니다. 경영진의 논평에 따르면 보다폰은 고객 서비스 및 네트워크 개선과 점진적인 가격 인상으로 일부 고객을 서서히 되찾으려는 합리

중요성: 상류 부문 중심의 투자 프로그램이 성과를 내기 시작하고 브렌트유 가격이 전분기 대비 2% 회복되면서, 탄화수소 생산량이 전년 동기 대비 17%, 전분기 대비 8% 증가한 일일 310만 배럴(mboe/d)을 기록하며 페트로브라스의 대부분의 경쟁사를 앞질렀다. 자유 현금 흐름은 전분기 대비 44% 증가한 약 50억 달러로 회복되었다. 이에 따라 페트로브라스는 주당 0.94브라질 헤알(BRL)의 분기 배당금을 발표했으며, 이는 전 분기 사상