모닝스타의 팜

중요성: TV 사업은 오랫동안 소니의 성장을 뒷받침해 왔지만, 경쟁이 치열하고 마진이 낮은 환경을 고려할 때 사업 매각은 합리적인 경영 결정이라고 생각합니다. 엔화 약세에도 불구하고 TV 매출은 최근 정점이었던 2021 회계연도 이후 지난 3년간 약 3분의 1 감소했으며, 수익성은 지속적으로 회사 평균보다 낮았습니다. 따라서 근본적인 개혁은 불가피했다고 판단합니다. TV 사업이 과거 소니의 주력 사업이었음에도, 회사는 이미 게임·음악·영화 3대

중요성: 3M 주가는 높은 성장 기대감이 반영되어 있지만, 상당한 성장 회복은 아직 확고하지 않다. 3M의 운송 및 소비자 부문은 연간 기준으로 축소되었다. 빌 브라운 CEO의 제품 혁신 재점화에 대한 집중은 결국 이러한 둔화 또는 감소하는 최종 시장을 상쇄하는 데 도움이 될 것이다. 결론: 좁은 경쟁 우위(좁은 해자)를 가진 3M의 공정가치 추정치를 시간가치를 반영하여 주당 110달러에서 120달러로 상향 조정합니다. 주가는 2스타 영역에서 

키코프의 공정가치 추정치를 19.20달러에서 단기 수익 성장률 상승에 따라 한 자릿수 중반대(mid-single digits)로 상향 조정할 계획이다. 평가 업데이트를 고려한 후 주가는 적정 수준으로 판단된다. 큰 그림: 최근 이사회 변경에도 불구하고, 키코프는 현재 전략을 유지할 것이며 신규 이사들도 은행의 중기 목표와 일치할 것으로 판단합니다. 크리스 고먼 CEO 겸 회장은 유기적 성장과 기술 플랫폼 투자, 배당 및 자사주 매입을 통한 주주

중요성: 호튼의 주력 분야인 초급 주택 수요는 여전히 강세지만, 구매력 문제로 소비자들이 신중한 태도를 보이고 있습니다. 호튼은 이번 분기 소비자의 구매력 약화를 상쇄하기 위해 인센티브를 확대했지만, 총 매출과 주택 판매 건수에서 분기 가이던스를 상회했습니다. 회사의 주요 인센티브 수단은 자회사 금융 부문이 제공하는 30년 고정 금리입니다. 분기 진행에 따라 인센티브는 증가했으나, 2026년 금리가 하락할 경우 인센티브 비용은 감소할 전망이다(

중요성: 피프스 서드 은행은 단독 기준으로 강력한 실적을 기록했으며, 지난 5분기 동안 긍정적인 영업 레버리지를 창출했습니다. 경영진은 이제 피프스 서드-코메리카 합병 법인이 10월 거래 발표 당시 예상보다 더 빨리 원래의 합병 목표를 달성할 것으로 전망합니다. 경영진은 2027년으로 예상되었던 기존 목표치 대비 2026년 4분기 중 유형 보통주 자본 수익률(ROE) 19%, 효율성 비율 약 53% 달성을 전망한다. 기존 3월 말 완료 예정보다

중요성: TransDigm의 전략에는 교체 수요가 장기적으로 지속되는 독점 항공기 부품의 중소 제조업체를 정기적으로 인수하는 것이 포함됩니다. 2026년까지 지출을 30억 달러 이상으로 늘리는 것은 다소 급증한 수치이지만, 이러한 인수는 기존 패턴과 관행과 본질적으로 일관된 것으로 보입니다. Jet Parts Engineering과 VS Aviation의 경우 제품 카탈로그 일부가 연방항공청(FAA)의 부품제조승인(PMA) 하에 생산된다는 점이