모닝스타의 팜

HP의 2026년 주가수익비율(PER)은 8.3배, 이후 약 8.4배로 추정되며, 역사적 평균치인 약 8.5배를 고려할 때 수용 가능한 수준입니다. HP는 연간 약 30억 달러의 현금흐름을 지속적으로 창출할 것으로 예상되며, 주당순이익(EPS) 성장은 주로 자사주 매입에 의해 주도될 것입니다. 향후 전망: Windows 11 주도 PC 교체 수요는 2026년 종료될 것으로 예상되며, 이는 PC 판매량 증가 동력이 사라짐을 의미합니다. 프린터 매

디어가 진출한 다른 산업 최종 시장 상황을 고려할 때 더 합리적으로 보인다. 결론: 우리는 넓은 경쟁 우위를 가진 디어의 주당 공정가치 추정치를 550달러로 유지한다. 경영진의 정밀농업 부문에 대한 약한 가이던스는 그룹 내 다른 부문의 뚜렷한 실적 개선으로 효과적으로 상쇄되었다. 디어 주가는 올해 수익 감소에도 불구하고 여전히 상승세를 보이고 있으며, 우리는 경영진이 시사하는 것보다 수익 반전이 더 가까워졌다고 생각한다.

중요성: 퀵 커머스 손실 증가와 기초 모델 및 인공지능 애플리케이션 투자 확대로 조정 EBITA가 예상치를 하회했습니다. 2026-28 회계연도(3월 종료) 동안 조정 EBITA 전망치를 5%-7% 하향 조정했으나, 중간 주기 실적 추정치는 대체로 유지됩니다. 알리바바가 클라우드 매출 성장 가속화에 대한 가이던스 제공을 꺼리는 것은 부품 부족으로 인한 공급 제약, 내부 AI 클라우드 사용량의 분기별 변동성, 높은 비교 기준 때문으로 판단됩니다.

오토데스크는 다양한 지역과 제품군에서 매출 성장세가 가속화되며 전반적인 강세를 보이고 있습니다. 긍정적인 AI 도입 추세는 향후 5년간 두 자릿수 매출 성장에 대한 우리의 확신을 높였습니다. AECO 부문이 전분기 대비 23% 매출 증가를 유지한 데 더해, AutoCAD와 제조 부문 모두 전분기 대비 성장 가속화를 기록했습니다. 새로운 거래 모델의 영향 외에도 EMEA 지역이 오토데스크의 지속적인 성장 동력으로 작용하며 전년 동기 대비 22% 

중요성: 델 비즈니스의 핵심 동인은 여전히 AI 서버 주문과 AI 관련 마진 건전성이다. 두 지표 모두 양호한 모습을 보였는데, 분기 AI 서버 주문은 123억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, ISG 마진은 전분기 8.8%에서 12.4%로 반등했다. AI 전용 마진은 공개되지 않았으나, 일반적인 코멘트와 전체 ISG 부문 마진 움직임을 고려할 때 AI 마진은 예상 범위인 한 자릿수 중반대로 회복된 것으로 보입니다. 기록적인 AI 서버 주문량은

워크데이가 매출 성장을 지속하는 가운데, 경영진이 특히 주당순이익(EPS) 개선에 주력하는 성숙 단계에 진입했다는 증거가 더 많이 나타나고 있습니다. 이번 분기 워크데이의 제품 개발 비용 비율이 회사 역사상 처음으로 영업 및 마케팅 비용 비율을 하회했습니다. 이 전환점은 워크데이 플랫폼이 선도적인 HR 및 재무 도구로서 높은 완성도를 갖추고 있음을 보여줍니다. 8억 300만 달러 규모의 분기별 자사주 매입은 2025 회계연도 전체 매입액을 초과