모닝스타의 팜

중요성: 마스코 매출의 약 90%가 수리 및 리모델링 시장에 의존하고 있어, 주택 개조 프로젝트 수요 회복은 회사의 재무 실적을 강화할 것입니다. 마스코의 페인트 사업은 혼재된 양상을 보였습니다: 전문 페인트 사업은 양호한 성장을 보인 반면, DIY(직접하기) 사업은 여전히 침체 상태로 수요가 2019년 수준 아래에 머물고 있습니다. 그럼에도 금리 하락이 결국 주택 거래 증가로 이어지면서 DIY 수요 회복을 예상한다. 마스코의 배관 사업은 올해

자일럼의 부진한 2026년 가이던스는 회사의 80/20 간소화 조치로 인한 200베이시스포인트(bp)의 매출 역풍을 반영합니다. 그럼에도 경영진은 80/20 전략이 2026년 조정 EBITDA 마진 전년 대비 70~110bp(베이시스 포인트) 확대를 통해 수익성 향상으로 이어질 것으로 전망한다. 2026년 가이던스는 중간값 기준 약 23.1%의 조정 EBITDA 마진을 시사하며, 이는 자일럼의 2027년 목표치보다 1년 앞당겨 소폭 상회하는 추

중요성: 환자들이 공제액 재설정 전에 의료 서비스를 이용하려는 경향이 있어 4분기는 계절적으로 강한 실적을 보이는 편이지만, 퀘스트의 4분기 실적은 우리의 예상보다 훨씬 더 강력했습니다. 분기별 유기적 검사 요청량은 전년 동기 대비 8% 증가하여 2025년을 인상적으로 마무리했습니다. 그러나 우리는 이 성과를 단기적인 일시적 현상으로 보고 있으며, 퀘스트가 2026년 내내 이를 유지할 가능성은 낮습니다. 요청 건당 매출은 코어웰 헬스(Corew

중요성: AI 혁신에 대한 투자자들의 불안감이 커지면서 가장 견고한 경쟁력을 가진 소프트웨어 기업들에 매력적인 위험-보상 기회가 생기고 있습니다. 우리는 Datadog이 이러한 선별적 그룹에 속한다고 보지만, 최신 모델 개선과 관련된 불확실성이 높아진 점도 인정합니다. 핵심 고객 성장, 매출 유지율, 고객당 매출, 고객 획득 비용, 평생 가치 등 모든 정량화 가능한 핵심 성과 지표(KPI)는 긍정적인 추세를 보이며 회복력을 시사하지만, AI 변

코카콜라는 꾸준한 브랜드 투자와 종합 음료 전략 덕분에 중기 단일 자릿수 장기 목표에 부합하는 매출 증가를 달성했습니다. 향후 몇 년간 무설탕 탄산음료와 기능성 음료가 핵심 전략이 될 것으로 예상됩니다. 혁신 집중, 소비자 인사이트, 상업적 실행력은 긍정적 전망의 기반을 계속 마련할 것입니다. 성장의 대부분은 영국 인노센트(Innocent)와 멕시코 산타클라라(Santa Clara) 등 최근 추가된 브랜드를 포함한 32개 10억 달러 브랜드(비

중요성: 원자재 생산 기업의 부채 수준이 EBITDA 대비 1배를 초과하면 원자재 가격 하락에 취약해집니다. 크라운록 인수는 원자재 가격 하락 직전에 옥시데탈의 부채 축소 노력을 좌절시켰습니다. 옥시켐 매각 후 경영진의 150억 달러 부채 목표는 단기 내 달성 가능성 높음. 이 목표 달성 시 단기 만기 채무 상환 및 버크셔 우선주 상환을 위한 현금 확보에 유리한 위치에 설 수 있음. 안타깝게도 옥시켐 매각은 원자재 가격과 화학 기업 모두 최악의