모닝스타의 팜

KLA는 인공지능에 대한 강력한 수요의 혜택을 받고 있습니다. 반도체 공정 제어 분야의 기술 리더로서, 우리는 KLA가 확대되는 AI 칩 투자를 포착하기에 유리한 위치에 있다고 보고 있으며, 향후 5년간 시장 점유율이 증가할 것으로 예상합니다. 또한 KLA가 기존 웨이퍼 제조 장비 외에도 첨단 패키징 투자로도 혜택을 볼 것으로 기대합니다. 2025년 KLA의 첨단 패키징 매출이 70% 성장할 것으로 예상되는 점이 긍정적이며, 경영진이 제시한 2

중요성: 여러 관할 구역에서의 신규 요금 인상과 전력 수요 증가가 실적에 기여했으나, 발전 및 마케팅 부문의 부진이 이를 상쇄했습니다. 경영진은 2025년 주당순이익(EPS) 전망치인 5.75~5.95달러의 상위 반에 진입할 것이라는 기대를 재확인했으며, 이는 당사 추정치와 일치합니다. 회사의 자기자본이익률(ROE)은 9.1%를 기록했습니다. 경영진이 규제 대응 역량을 지속적으로 개선함에 따라 이 수치는 상승할 것으로 예상되며, 향후 입법 결과

중요성: AI는 TE의 주요 성장 동력으로 부상하고 있습니다. 2025 회계연도 성장의 대부분을 AI 매출이 차지했으며, 이러한 추세는 지속될 것으로 예상됩니다. 모델 인프라 구축에는 더 많은 전자 부품이 필요하며, TE는 이러한 수요를 충족시키기에 유리한 위치에 있습니다. 성장 동력 제공 외에도, AI 수요는 TE가 자동차 시장 의존도를 낮추고 판매량 증가를 통한 수익성 개선을 도모하는 데 기여하고 있습니다. 이 두 가지 모두 투자자들에게 매

테라다인의 가이던스는 우리의 모델을 훨씬 뛰어넘었으며, AI 칩 테스트 분야에서 크게 개선된 위치를 반영합니다. 우리는 맞춤형 칩과 메모리 분야의 회사 위치를 긍정적으로 평가하며, 엔비디아와 AMD의 GPU에서 두 번째 테스트 공급원으로 선정될 것이라는 확신이 점점 커지고 있습니다. AI는 올해 테라다인의 주요 성장 동력이 되었으며, 브로드컴의 맞춤형 가속기와 고대역폭 메모리 테스트 분야에서 유리한 위치를 점하고 있습니다. AI 확장으로 해당 

중요성: NGL, 특히 바켄 지역의 물량이 사업의 핵심 동력입니다. 바켄을 포함한 로키 산맥 지역의 NGL이 17% 증가했음에도 불구하고, 집계된 물량은 전년 대비 4% 증가에 그쳤습니다. 이는 추가적인 에탄 회수량 증가로 인한 결과임을 의미합니다. 에탄과 천연가스의 가격 차이가 작을 때는 회수 비용이 추가로 발생하므로 에탄을 가스 흐름에 그대로 두는 것이 합리적입니다. 여름철 바켄 지역의 가스 가격이 저렴해지면서 회수량이 증가했다. 엘크 크릭

에퀴티 레지덴셜에 대한 주당 80달러의 공정가치 추정치는 크게 변경되지 않을 것으로 예상합니다. 4분기 정상화 FFO 추정치는 1.03달러로, 경영진의 가이던스 범위(1.02~1.06달러) 내에 있습니다. 현재 주가는 저평가된 것으로 판단됩니다. 높은 금리가 전체 REIT 부문에 계속해서 큰 부담으로 작용하고 있으며, 시장 역시 높은 비용 증가로 인한 현재의 낮은 NOI 성장률에 더 집중하고 있기 때문입니다. 두 요인 모두 향후 몇 분기 내에