모닝스타의 팜

중요성: POJ는 2026년 1월 직원 부적절 행위에 대한 내부 조사 결과를 발표했으며, 여기에는 부적절한 투자 권유가 포함되었습니다. 블룸버그에 따르면 이 부적절 행위로 일본 고객들에게 1,990만 달러 이상의 피해가 발생했습니다. 2024년 10-K 보고서에 따르면, 일본 사업부는 2024년 총 연결 매출의 약 20%를 기여한 반면 미국 사업부는 약 70%를 기여했습니다. POJ는 경영진 교체, 피해 고객에 대한 보상 조치, 거버넌스 강화 

펩시코 스낵으로 끌어모으는 데 도움이 될 것이다. 지정학적 변동성에도 불구하고 펩시코가 해외 시장에 대한 투자를 지속하는 것은 신중한 선택이다. 유럽은 부진했으나 멕시코, 중국, 남아프리카공화국 등 주요 시장에서 건강한 수요를 기록했다. 우리는 여전히 5%의 해외 매출 성장률 전망이 현실적이라고 본다. 결론: 우리는 넓은 경쟁 우위를 가진 펩시코에 대한 166달러의 공정가치 추정치를 유지할 계획이다. 2월 3일 주가는 혁신과 합리적인 가격 정책

중요성: 그레인저는 대부분의 제품 중심 기업과 마찬가지로 여전히 관세 관련 원가 상승을 소화 중입니다. 최근 분기 매출 성장의 대부분은 가격 인상에서 비롯되었습니다. 부진한 판매량은 그레인저 매출의 약 5분의 1을 차지하는 정부 고객에서 비롯됩니다. 특히 미국 연방정부는 주요 고객으로, 2025년 말 정부 셧다운으로 인해 통합 판매량이 정체되었습니다. 우리는 그레인저가 합리적인 범위 내에서 원자재 비용 상승분을 고객에게 전가할 수 있다고 판단한

중요성: 원유 및 제품 물류 부문 실적은 해당 기간 연방에너지규제위원회(FERC)의 관세 결정으로 3,700만 달러의 이익을 얻었습니다. 정유 수요가 물량을 주도했으며, 일반 파트너사인 마라톤 페트롤리엄은 4분기 가동률 94%를 기록했습니다. 마라톤은 2026년 초 가동률이 2025년 대비 낮아질 것으로 전망하므로 물량 요소는 반복되지 않을 수 있습니다. 그러나 마라톤은 2026년 말과 2027년에 가동될 일부 정유 자산의 최적화 및 확장에 투

중요성: 농산물 가격 하락, 대두 분쇄 마진 감소, 그리고 중국이 미국산 곡물을 평균 이하로 구매한 미중 무역 분쟁이 ADM의 2025년 실적에 영향을 미쳤습니다. 이러한 요인들로 인해 ADM의 주요 수익원인 농업 서비스 및 유채종자 부문 이익이 감소했습니다. 중국이 미국산 곡물 구매를 재개하고 대두 분쇄 마진이 개선되면서 시장은 ADM의 이익 회복이 더 크게 나타날 것으로 기대했습니다. ADM의 2026년 조정 주당순이익(EPS) 가이던스가 

이튼 매출의 약 10%를 차지하지만 경영진의 과도한 관심을 받고 있습니다. 두 자릿수 전기 및 항공우주 부문 매출 성장은 오랫동안 모빌리티 부문의 두 자릿수 감소로 인해 억제되어 왔습니다. 수년간 우리는 이 부문들이 비핵심 사업이며 자본 비용을 회수하지 못하므로 매각해야 한다고 주장해 왔습니다. 전기 및 항공우주 부문을 동일 기업 내에 유지하는 것은 괜찮다고 생각합니다. 항공우주 부문은 건설 중심의 전기 장비 매출이 위축될 때 이튼의 실적을 뒷