모닝스타의 팜

결론: 좁은 경쟁 우위를 가진 캐나다 제국 상업은행(CIBC)의 공정가치 추정치를 기존 CAD 83/USD 61에서 CAD 100/USD 73으로 상향 조정합니다. 상향 조정 후에도 여전히 주가가 과대평가되었다고 판단합니다. 시장이 은행의 강력한 거래 수익 성과를 지나치게 확대 해석하고 있다고 보기 때문입니다. 상승분 중 약 CAD 1은 자금의 시간가치 반영, CAD 14는 단기 수익성 전망 상향, CAD 2는 중기 수익성 전망 상향에 기인합니

화이자의 주요 제품들은 2027년(항암제 이브란스), 2028년(심장병 치료제 엘리퀴스 및 빈다켈)에 특허 만료가 다가오고 있으며, 2026년 가이던스는 남은 비용 절감 계획의 혜택이 단기적인 매출 감소와 높은 개발 비용을 완전히 상쇄하지 못할 것임을 보여줍니다. 2026년 코로나 관련 총 매출 50억 달러 전망은 우리의 기대치보다 낮았으며, 감염률 감소로 인해 화이자의 코로나 백신은 글로벌 시장에서 경쟁이 심화되고, 코로나 치료제 팍스로비드에

요약: 경쟁 우위 평가가 없는 싱크로니의 공정가치 추정치를 주당 60달러에서 72달러로 상향 조정합니다. 공정가치 추정치가 상승했음에도 불구하고, 2025년 강력한 실적 이후 주가가 여전히 고평가되었다고 판단합니다. 상승분 중 약 3.50달러는 지난 업데이트 이후의 실적 개선에서 비롯됩니다. 추가 3.50달러는 계약 재협상 과정에서 예상보다 우위를 점한 싱크로니의 성과로 인해 소매업체 지분 계약 지출 전망치가 하향 조정된 데 기인합니다. 나머지

중요성: 이번 조치는 미국 전기차 세액공제 종료와 높은 배터리 비용으로 인해 포드의 전기차 계획에 큰 전환점이 되었으며, 포드가 모델 e 전기차 부문을 확장할 만큼 충분한 전기차 수요를 예상하지 못한 경로를 만들었습니다. 포드는 이제 이 부문이 2029년에 수익을 낼 것으로 전망합니다. CEO 짐 팰리는 2028년 출시 예정이었던 차세대 대형 전기 픽업트럭을 크게 홍보했지만, 이 차량은 생산되지 않을 것입니다. 대신 700마일(약 1,127km

크래프트 하인즈 주가는 2024년 1월 애브람스-리베라가 CEO로 취임한 이후 약 30% 하락했다. 이는 거시경제 환경 악화 속에서 판매량 증가를 재개하는 데 어려움을 겪었기 때문이다. 우리는 카힐레인이 회사의 회복을 가속화하는 임무를 맡을 것으로 본다. 비효율성을 제거해 브랜드와 역량에 대한 투자를 촉진하는 회사의 전략적 방향은 타당하다고 판단한다. 그러나 재무적 개선 부재(2025 회계연도 9개월간 유기적 매출 3% 감소, 판매량 부진 영향

핵심 요약: 피프스 서드에 대한 경쟁 우위 등급을 '없음'에서 '좁음'으로 상향 조정했으며, 기업 재평가 후 표준 자본 배분 등급과 높은 불확실성 등급은 유지합니다. 중기 수익성 개선 및 코메리카 인수 전망 호조에 따라 공정가치 추정치를 43달러에서 46.20달러로 상향합니다. 피프스 서드는 지속적인 비용 우위와 전환 비용으로 인한 좁은 경제적 경쟁 우위를 보유한 것으로 판단됩니다. 해당 은행의 규모를 긍정적으로 평가하며 향후 10년간 운영 효