모닝스타의 팜

오토존이 부품 가용성과 배송 속도에 계속 집중함에 따라 지속적인 견조한 성장이 예상되나, 제품 구성 변화로 인해 전사적 마진에는 부담이 될 것으로 전망됩니다. 회사가 매장을 빠르게 확장함에 따라 비용 증가세는 높은 수준을 유지할 것으로 예상되나, 이는 견조한 성장을 뒷받침하기 위해 필요합니다. 매장이 성숙되기까지는 약 5년이 소요되며, 이 시점부터는 비용 증가율이 매출 증가율 수준으로 둔화될 것입니다. 결론: 우리는 넓은 경쟁 우위를 가진 오토

홈디포는 2026년 업계가 정체 상태(1% 감소에서 1% 성장)를 보일 것으로 전망하며, 향후 몇 분기 동안 주가에 긍정적 촉매제가 될 가능성은 희박하다고 판단합니다. 그럼에도 홈디포의 투자는 시장보다 빠른 성장을 이끌 것으로 보인다. 프로(전문) 부문이 이를 견인할 전망인데, 전국 고객 관리팀 투자로 교차 판매가 활성화되고, 신규 시장 진출, 소규모 인수합병, 디지털 생산성 향상 등이 시너지 효과를 낼 것이다. 또한 브랜드 무형자산의 핵심 기

중요성: 당사의 예상은 이미 경영진의 2025년 및 2026년 목표 범위 내에 있었지만, 2028년까지의 15%대 수익 성장 목표는 당사의 예상보다 높습니다. 이는 주로 마진 개선 목표에 기인하지만, 2027년부터 재개되는 주식 환매도 기여하고 있습니다. 인공지능, 디지털, 진료 조정 활동 등 시스템 내 비용과 마찰을 줄이는 이니셔티브는 마진이 예상보다 더 크게 상승하는 데 도움이 될 수 있습니다. 부문별로는 의료보험사(Aetna)와 간병 서비

펩시코는 2026년까지 자본 지출을 매출 대비 5% 미만으로 축소(5년 평균 6%에서)하고 배당금 및 자사주 매입 지출을 늘릴 계획이다. 경영진이 북미 식품·음료 공급망 및 시장 진출 역량을 통합하려는 움직임 속에서 추가 비용 절감 여지가 있으나, 변화가 본격화되기까지는 시간이 소요될 것으로 예상된다. 경영진은 2026년 말 통합 진행 상황에 대한 상세한 업데이트를 제공할 예정이다. 결론: 우리는 10년간 4% 매출 성장과 15% 평균 영업이익

엔비디아가 중국에 AI GPU를 다시 판매하기 위한 좋은 첫걸음이다. 미국은 제한 조치를 반복해 왔으며 앞으로도 그럴 수 있지만, 이제 우리는 중국으로부터 의미 있는 미래 AI 수익을 창출할 수 있는 최소한의 길을 예상한다. 최근 중국 정부는 자국 AI 개발자들에게 엔비디아 부품 사용을 자제하도록 권고해 왔습니다. 따라서 H200이 기존 승인된 H20보다 우수함에도 불구하고, 중국 생태계에서 국내산 부품 대비 H200이 널리 채택될 것이라는 보

중요성: 이 움직임이 제대로 실행된다면 알파벳에 가치를 더할 것으로 보입니다. 월간 사용자 6억 5천만 명 이상을 보유한 제미니에서 더 강력한 인공지능 도구를 더 많은 사용자에게 제공하는 대가로 제미니 내 광고를 게재한다면 해당 플랫폼의 유통 규모가 크게 성장할 수 있습니다. 보도에 따르면 오픈AI는 제품에 더 집중하기 위해 광고 추진을 후순위로 미루고 있는 반면, 알파벳은 수익화에 주력하는 것으로 보입니다. 구독 모델은 최적의 수익화 방식이