모닝스타의 팜

Workday: 에이전트형 AI 및 데이터 생태계 혁신이 플랫폼의 장기적 성공을 뒷받침

중요성: Workday의 인공지능 제품이 빠르게 주목받고 있습니다. 지난 12개월 동안 총 AI 매출은 2억 달러(50% 이상) 증가했으며, 이 중 절반은 에이전트형 AI 제품에서 비롯되었습니다. 에이전트형 AI 관련 매출은 불과 1년 만에 세 배로 증가했습니다. Workday Flex Credits는 유연한 구독 기반 모델을 통해 AI 기능을 수익화하려는 회사의 첫 시도입니다. 기업 플랫폼이 AI 기능을 수익화하는 방식은 계속 진화할 것으로 예상되나, 플렉스 크레딧은 훌륭한 출발점이라 판단한다. 워크데이가 데이터브릭스(Databricks) 및 스노우플레이크(Snowflake)와 협력해 핵심 인사·재무 데이터를 주요 분석 플랫폼에 도입한 점은 고무적이다. 실시간 인사이트 및 시나리오 계획 수립 같은 신규 활용 사례는 워크데이와 협력 플랫폼 모두의 사용량 증가라는 상생 효과를 창출한다. 결론: 우리는 넓은 해자(wide-moat)를 가진 워크데이의 공정가치 추정치를 300달러로 유지합니다. 회사는 2027 회계연도까지 총 50억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 확대했습니다. 우리의 조정된 매출 전망과 증가한 구조조정 비용이 감소한 주식 수로 인한 이익을 상쇄합니다. 우리는 시장이 에이전틱 AI 시대에 조직의 민감한 인사 및 재무 데이터를 처리하는 올인원 플랫폼으로서 워크데이의 잠재력을 과소평가하고 있다고 계속 믿습니다. 워크데이의 간소화된 구조는 에이전트, 개발자, 인간 사용자가 업무를 효율적으로 완료할 수 있도록 데이터 접근성을 용이하게 합니다. 주요 통계: 피치북 데이터에 따르면, 워크데이가 사나 인수를 위해 지불한 11억 달러는 1년 전 시리즈 C 자금 조달 당시의 5억 달러 사후평가액보다 두 배 높은 금액으로, 사나의 높은 성장 잠재력을 입증합니다.