영리한황소의 팜

• 멀티캠퍼스는 2022년 2분기 실적에서 매출, 영업이익, 순이익 3개 지표 모두 역대 최대치 발표

• 멀티캠퍼스는 삼성 계열 교육회사이며, 현재 B2B 교육을 위주로 진행 중

  • B2B 교육은 B2C 교육과 달리 진입장벽이 높음

  • 고객인 회사의 정보를 알아내기도 어렵고, 한번 B2B 업체를 선정하면 보안 이유로 타 업체로 옮기기 어려움

• 멀티캠퍼스가 최근 주목받는 이유는 IT 교육의 확대

  • 취준생들 사이에서 유명한 SSAFY도 멀티캠퍼스가 진행하는 수업

  • 문과생도 이 교육을 들으면 프로그래머로 취직이 가능할만큼 질과 양에서 국비교육과 차원이 다른 교육을 제공하고 있음 / 개인적으로 IT 프로그래밍 국비교육 6개월 수강했었는데, 독학과 비슷한 수준이었음

https://www.fnnews.com/news/202207121955535583

• 멀티캠퍼스의 IT 교육은 정부 정책 방향과도 일치함

• 현 정부의 고용노동부는 IT 인력을 키우는 것에 집중하고 있음

https://www.korea.kr/news/policyNewsView.do?newsId=148903807

• 2021년 3월 17일 삼성SDS 부사장 출신 박성태 대표이사 영입 후 체질 변화 진행 중

  • B2C에서 B2B로 사업 방향 변경

  • 비용(부동산 매각 후 임대 활용, 비인기 온라인 강의 폐쇄로 서버비 절감 등)절감

• 아울러 코로나 종식 이후 여러가지 수혜도 받는 중

  • 코로나 종식 이후 드림클래스 / SSAFY 등 교육 인원 수 증가

  • 삼성 해외 주재원 교육 매출 확대로 인한 매출 증가

• 매출은 하반기로 갈수록 증가하는 특징을 갖고 있음

• 최근 4개분기(3Q21~2Q22) 순이익 기준 PER 9.7x 수준

  • 5개년 평균 15.0x

  • 3개년 평균 14.6x

  • 1개년 평균 12.3x