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엑시콘에 대한 매수의견을 제시한다. 산업분석 1. 반도체 업황은 바닥 치고 올라오는 중 주요 메모리 업체들의 감산으로 반도체 가격 하락 요인으로 작용했던 공급과잉이 해소되고 있는 상황이다. 트렌드포스에 따르면 감산에 따른 D램 공급 부족이 23년 1.19%, 24년 3.01%까지 확대되며, 이에 따라 반도체 상대 수요가 서서히 회복될 것으로 전망된다. 이에 따라 반도체 가격 또한 저점을 찍고 서서히 상승하는 중이며, ASP가 상승하며 반도체 업

엑시콘-주주들의-마음을-쳐버린-빅-엑시던트2

엑시콘 : 주주들의 마음을 쳐버린 빅 엑시던트!!

driven by investments in Azure AI infrastructure. 출처: 마이크로소프트 컨퍼런스 콜 인텔, 데이터 센터와 인공지능 그룹 로드맵 및 진행사항 공개 - 인공지능신문 산드라 리베라(Sandra Rivera) , 리사 스펠만(Lisa Spelman) 인텔 부사장 겸 제논 제품 총괄 등 인텔 임원들이 29일(현지시간) 웨비나를 통해 인텔의 데이터 센터 및 AI 그룹에 대한 업데이트와 인텔의 최신 시장... www.

디아이-시장의-우려와-달리-DDR5-장비-수요는-견조하다

[디아이] 시장의 우려와 달리 DDR5 장비 수요는 견조하다!!

중요한 이유: 2024년 전체 필바라 출하량에서 차지하는 비중은 약 2억 8천만 톤으로 전년과 비슷하며 당사의 예상 및 가이던스와도 일치합니다. 그러나 2024년 구리 및 알루미늄 생산량은 예상보다 양호합니다. 평균 실현 철광석 가격도 톤당 약 97달러로 우리의 가정치 99달러에 근접합니다. 2025년 필바라 철광석 판매량은 2024년과 비슷한 약 2억 8천만 톤으로 계속 예상하고 있습니다. 비용 가이던스는 2024년 실적에서 제공될 예정이며,

Rio-Tinto-2025년-필바라-철광석-판매량-작년과-비슷한-수준일-듯

Rio Tinto: 2025년 필바라 철광석 판매량, 작년과 비슷한 수준일 듯

중요성: 최근에 금 가격을 업데이트한 후, 다른 상품 가격에 대한 가정을 업데이트합니다. 이것들은 현재 가장 정확한 추정치이지만, 특히 관세가 연기되거나 감소될 경우, 업데이트된 가정과 실질적으로 가격이 달라질 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 4월 2일에 발표된 미국의 관세로 인해 가격과 통화가 평소보다 훨씬 더 불안정해졌습니다. 투자자들은 관세에 관한 발표와 소문에 반응하고 있으며, 중국을 필두로 가장 큰 영향을 받는 국가의 반응에 반응

철광석-가격-업데이트-광물-자원과-Vale-철광석-커버리지의-최고의-가치3

철광석 가격 업데이트: 광물 자원과 Vale, 철광석 커버리지의 최고의 가치

중요한 이유: 생산량과 단위 현금 비용 지침이 유지됩니다. 그러나 예상대로 2025년 필바라의 생산량은 2억 7,500만~2억 8,500만 톤(그들의 몫)이라는 지침의 하한선에 머물 가능성이 높습니다. 리오가 2025년 남은 기간 동안 생산량 손실을 완전히 메울 가능성은 낮습니다. 2025년 필바라의 생산량은 약 2억 7천만 미터톤(그 중의 몫)이고, 단위 현금 비용은 미터톤당 약 24.50달러로, 23.00~24.50달러 사이의 최고치에 머물

Rio-Tinto-1분기-철광석-물량-감소-그러나-대체로-예상과-일치

Rio Tinto: 1분기 철광석 물량 감소, 그러나 대체로 예상과 일치 

왜 중요한가: 지정학적 불확실성과 무역 분쟁으로 인해 가격과 통화 변동성이 증가했음에도 불구하고, 우리 상품 가격 가정 업데이트는 미미하며 공정 가치 추정에 영향을 미치지 않습니다. 결론: 금과 리튬을 제외한 광업 기업들의 공정 가치는 유지되며, 유일한 예외는 경쟁 우위가 없는 South32로 6% 하락해 AUD 3.20으로 조정되었습니다. BHP, Rio Tinto, Fortescue, Vale, Anglo American, Mineral R

광물-자원-및-발레-가장-저렴한-철광석-채굴업체로-부상…-우리-가정-가격은-크게-변동-없음3

광물 자원 및 발레, 가장 저렴한 철광석 채굴업체로 부상… 우리 가정 가격은 크게 변동 없음 

왜 중요한가: 이번 실적은 우리 연간 전망과 대체로 일치하고 있습니다. 핵심 결론: 철광석 가격 변동성에 취약한 리오 틴토의 공정한 가치 추정치는 AUD 116으로 유지되며, 주가는 적정 수준에 있습니다. 미국과 다른 국가 간의 관세 및 무역 분쟁은 잠재적인 경제 성장 둔화와 원자재 수요 감소로 인해 리오 틴토에 간접적으로 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 캐나다 알루미늄 제련소는 2025년 예상 생산량 330만 톤의 절반을 차지하며, 미국 관세

리오틴토-실적-철광석-가격-하락으로-실적-부진

리오틴토 실적: 철광석 가격 하락으로 실적 부진

왜 중요한가: 가격은 여전히 20년 평균 대비 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 비용 지원 대비 상대적으로도 높습니다. 비용은 상품 가격 변동과 느슨하게 연동되지만, 지연 현상이 있습니다. 단위 비용은 최근 몇 년간 상품 가격 상승과 비용 인플레이션으로 인해 상승했습니다. 수년간 주주에게 초과 현금을 환원하는 데 집중해온 광산업체들(금광업체는 예외로, 대신 합병 및 인수합병에 집중)은 이제 높은 광물 가격으로 인해 성장으로 방향을 전환하

채굴-광물-경제에-필수적이지만-경쟁-우위는-예외가-아니라-규칙이다3

채굴 광물: 경제에 필수적이지만, 경쟁 우위는 예외가 아니라 규칙이다

중요한 이유: 결과는 예상과 일치했습니다. 최근 악천후로 인해 필바라 철광석 사업장의 생산에 영향을 받은 후에도 생산 및 자본 지출 가이던스를 유지했습니다. 그러나 2025년 필바라 철광석 생산량은 약 2억 8천만 톤에서 약 2억 7천만 톤(점유율)으로 감소할 것으로 예상합니다. 2025년 남은 기간 동안 리오가 이 차이를 만회하기는 어려울 것으로 보입니다. 이는 2억 7,500만~2억 8,500만 톤의 가이던스보다 낮은 수치입니다. 또한 20

리오-틴토-실적-알루미늄과-구리의-강세-하지만-철광석-가격-하락으로-상쇄될-듯

리오 틴토 실적: 알루미늄과 구리의 강세, 하지만 철광석 가격 하락으로 상쇄될 듯

왜 중요한가: 계절적 요인으로 인해 하반기 출하량이 상반기보다 증가할 것으로 예상됨에 따라, 2025년 예상 물량 약 2억 7,000만 톤 달성에 순조롭게 진행 중입니다. 이는 가이드라인의 하단 범위이며 2024년 대비 소폭 감소한 수치입니다. 필바라의 상반기 평균 실현 가격은 약 USD 90/메트릭 톤으로, 2025년 가정치인 USD 87보다 높습니다. 이는 하반기 가격을 낮게 가정했기 때문입니다. 그러나 최근 선물 가격 상승이 지속된다면 수

리오틴토-2분기-철광석-출하량-증가세가-지속될-것으로-예상됩니다

리오틴토: 2분기 철광석 출하량 증가세가 지속될 것으로 예상됩니다

중요성: 생산량은 대체로 우리의 예상과 일치합니다. 리오는 보크사이트 생산량이 소폭 증가할 것을 제외하고는 생산량 및 단위 현금 비용 가이던스를 재확인했으며, 캐나다 철광석 생산량은 이제 가이던스 범위의 하단에 위치할 가능성이 높습니다. 핵심 요약: 이러한 변경 사항은 미미하며, 경쟁 우위가 없는 리오 틴토에 대한 공정 가치 추정치를 120 호주 달러로 유지합니다. 중국 경기 부양책에 대한 낙관론, 철강업체 마진 확대, 구리 공급 우려로 단기 

리오-틴토-견실한-철광석-구리-알루미늄-생산량

리오 틴토: 견실한 철광석, 구리, 알루미늄 생산량

중요성: 리오 틴토가 합병 계획안을 추진 중인 점을 고려할 때, 현재로서는 우호적인 접근으로 보입니다. 재생에너지, 전기차, 데이터 센터 확산 및 전력망 투자로 인한 구리 수요 증가에 대한 낙관론이 협상 동력으로 작용한 것으로 보입니다. 리오 틴토는 또한 2025년 예상 EBITDA 약 230억 달러의 3분의 2를 차지하는 철광석 사업의 비중을 더욱 낮추고자 할 것으로 예상됩니다. 핵심 요약: 경쟁 우위 없는 리오와 글렌코어에 대해 각각 주당 

리오-틴토와-글렌코어-합병-협상-중

리오 틴토와 글렌코어, 합병 협상 중

중요성: 최신 상품 가격 가정을 반영하여 철광석 채굴 기업에 대한 분석을 업데이트합니다. 선물 곡선을 기준으로 2026년부터 2028년까지 철광석 평균 가격을 톤당 약 100달러로 가정하며, 이는 기존 약 95달러에서 상승한 수치입니다. 중간 주기 가격을 2029년에서 2030년으로 전진 적용한 후, 장기 한계 생산 비용 추정치에 기반하여 당시 가격을 약 75달러로 가정합니다. 결론: 단기 철광석 및 구리 가격 상승으로 경쟁 우위 없는 앵글로 

철광석-채굴-기업-커버리지-원자재-가격-가정-업데이트-후-적정-가치에서-고평가로-전환3

철광석 채굴 기업 커버리지, 원자재 가격 가정 업데이트 후 적정 가치에서 고평가로 전환

중요성: 철광석의 강력한 분기 실적이 주가가 작성 시점 기준 2% 상승한 주된 이유일 것이다. 주요 상품의 연간 물량은 모두 당사 예상치를 상회했다: 철광석 3%, 알루미늄 4%, 구리 5%로, 후자의 경우 에스콘디다 광산의 예상보다 높은 생산량에 힘입었다. 그러나 톤당 90달러의 평균 철광석 실현 가격은 당사 예측보다 3% 낮았다. 철광석은 2025년 그룹 EBITDA 약 230억 달러(2025년과 유사)의 약 65%를 차지한다. 2026년 

리오-틴토-강력한-최종-분기로-철광석이-2025년-초에-잃었던-물량의-상당-부분을-회복

리오 틴토: 강력한 최종 분기로 철광석이 2025년 초에 잃었던 물량의 상당 부분을 회복

중요한 이유: 하지만 중국의 경기 부양책이 기대에 못 미치면서 대부분의 광산업체 주가는 분기 동안 하락했습니다. 평균 주가/공정가치 추정치는 두 달 전 1.12에서 12월 12일 현재 1.07로 하락했습니다. 결론: 가정한 원자재 가격에는 변동이 없으므로 비리튬 중심의 채굴 커버리지에 대한 공정가치 추정치는 그대로 유지됩니다. 장기적으로 리튬에 대해 낙관적이라는 점을 감안할 때 Mineral Resources가 가장 저렴하며, 주당 공정가치 추

중국-경기-부양책에-철광석-가격-강세-광물자원과-발레-저평가-지속3

중국 경기 부양책에 철광석 가격 강세, 광물자원과 발레 저평가 지속

왜 중요한가: 대부분의 광산 기업 주가는 분기 동안 하락했으며, 특히 관세에 대한 반응으로 하락했지만 금 광산 기업은 상승했습니다. 2025년 4월 14일 기준 평균 가격/공정 가치 추정치가 0.92인 상황에서 다양한 원자재에 걸쳐 가치가 존재합니다. 결론: 우리는 광업 섹터에 대한 예상 원자재 가격과 공정 가치 추정을 유지합니다. 리튬 아르헨티나와 알베마르는 각각 USD 10과 USD 225 추정치 대비 79%와 74% 할인된 가격에 거래되고

철광석-가격-관세-우려에도-강세-광물-자원-발레-데테라-저평가3

철광석 가격, 관세 우려에도 강세; 광물 자원, 발레, 데테라 저평가

중요성: 영국의 '제안하거나 포기하라' 인수법에 따라 리오는 2026년 2월 5일까지 인수 제안 의사를 확정 발표하거나 철회해야 했다. 영국 인수위원회가 기한 연장을 허가할 수도 있었으나, 양사 간 입장 차이가 너무 커 이 옵션을 추진할 수 없었다. 주요 쟁점은 리오가 합병 후 그룹을 통제하고(현 회장 및 CEO 직위 유지)자면서도 글렌코어를 설득할 만큼 충분한 프리미엄을 지불하려 하지 않았다는 점으로 보인다. 핵심 요약: 경쟁 우위 없는 리오

리오-틴토와-글렌코어-각자의-길로

리오 틴토와 글렌코어, 각자의 길로

Driver Assistance Systems), 자율 주행 등을 위한 ASIC을 사용합니다. 그리고 AI 분야에서는 딥 러닝 작업에 특화된 ASIC인 TPU(Tensor Processing Unit)가 활용되고 있습니다. [2] GPU는 갑자기 왜 뜬거? 인공지능이 만들어낸 특이점이다. AI Training Set의 성장에서 강력하게 매년 10배의 속도로 증가하고 있다. 그리고 이렇게 AI 시장의 성장은 곧 GPU의 성장이라고 할 수 있다. 

‘DRI’ 리포트 검색결과