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GD: LG디스플레이(패널업체) FMM: Fine Metal Mask. 발광층 증착에 사용되는 마스크. 일본의 DNP가 독점 중. 백플레인: 화면의 뒤쪽에 위치하여 각각의 픽셀들을 선택하고 신호를 인가하는 얇은 판. TFT의 배열이라고 볼 수 있다. TFT가 없는 OLEDoS는 실리콘 기판 자체가 백플레인. QD: 퀀텀 닷. 자체적으로 발광하는 무기물 소자. 1. 디스플레이 기초 1.1 디스플레이 종류 *현재 시장의 메인이 되는 LCD, OLE

디스플레이산업-기초부터-OLED까지

[디스플레이산업] 기초부터 OLED까지

GD, 삼성, 중국 OLED 업체들의 OLED 투자 사이클 때의 소재와 장비 기업의 주가를 비교 하였을 때 대규모 투자가 집행되는 상황 속에서 소재에 비해 장비 기업의 주가가 아웃 퍼폼하는 모습이 확인된다. [도표 18] 이를 고려했을 때 대규모 8세대 OLED 투자 사이클이 진행중이며 현재 진행 중인 투자 외에도 90K 이상의 증설 혹은 마이그레이션이 필요한 상황이기에 OLED 장비주들의 주가 아웃퍼폼을 예상하며 이에 따라 OLED 장비주에 

선익시스템-OLED에-선명한-이익-증착-준비-끝

선익시스템, OLED에 선명한 이익 증착 준비 끝!

중요한 이유 예산 압박, 밀실 계약, 군사 조달을 둘러싼 정치적 말 거래는 방위 산업에 새로운 리스크가 아니며, 이 분야의 투자자들에게는 지속적인 위험 요소로 열거되어 있습니다. 머스크와 라마스와미는 규제 철폐, 행정 비용 절감, 비용 절감을 목표로 내세웠습니다. 비용 절감에서는 2024년 연방 예산 6조 8,000억 달러 중 4% 미만을 차지하는 국방 조달을 언급했습니다. 머스크가 자동차나 위성 발사기와 같은 기존 산업을 혁신한 전력이 있다는

트럼프-행정부의-정부-효율성-부서-가-미국-국방-부문을-위태롭게-할까요

트럼프 행정부의 '정부 효율성 부서'가 미국 국방 부문을 위태롭게 할까요?

제너럴 다이내믹스의 항공우주 및 해양 부문은 2024년 매출의 54%, 이익의 49%를 차지할 것으로 예상됩니다. 두 부문 모두 장기적인 성장과 마진 증가 잠재력이 크지만 팬데믹으로 인한 공급망 중단으로 여러 가지 어려움을 겪고 있습니다. 걸프스트림 G700에 탑재될 롤스로이스 펄 700 엔진은 예정보다 늦게 도착했고, 제너럴 다이내믹스는 시스템을 가동하여 테스트하기 전에 수십 대의 첫 번째 G700을 도색하고 장착하는 지금은 후회할 만한 결정

제너럴-다이내믹스-실적-공급망-걸림돌로-2024년-마진-하락-저평가된-주가

제너럴 다이내믹스 실적: 공급망 걸림돌로 2024년 마진 하락, 저평가된 주가

큰 그림: 일반적으로 연례 예산안 발표는 행정부와 입법부 간의 예산 협상이 시작되는 것으로 해석하지만, 트럼프 행정부의 공격적인 비용 절감 자세와 제안된 전술로 인해 올해도 그 가능성이 높아 보입니다. 의회를 통과하는 국방 예산은 군사비 삭감만큼이나 군사비 지출 증가에 대한 지지를 받고 있으며, 2024년 공화당 플랫폼은 "힘을 통한 평화"를 달성하기 위해 미국 기반의 "아이언 돔"과 군의 강화 및 현대화를 촉구했습니다. 곧 발표됩니다: 202

미국-국방-부문-국방-예산-헤드라인의-피로를-경계하고-긴-예산-시즌에-대비해야-합니다

미국 국방 부문: 국방 예산 헤드라인의 피로를 경계하고 긴 예산 시즌에 대비해야 합니다.

제너럴 다이내믹스(걸프스트림 포함)가 16.7%, 노스롭 그루먼이 12.2%, L3 해리스가 8%, 헌팅턴 잉걸스가 0%를 기록했습니다. 미국이 해외에 무기를 판매하는 비율이 가장 높은 국가는 새로운 관세율에 따라 대만(32%), 한국(25%), 일본(24%), 유럽의 NATO 회원국(20%), 호주(10%) 순입니다. 우리는 해외 군사 판매에 대한 관세가 감소되거나 면제될 것으로 예상합니다. 결론적으로, 4월 2일에 발표된 관세 부과 조치의 

미국-방위산업체-관세-영향은-국내-공급과-수출-제한으로-인해-크게-약화될-것으로-보임

미국 방위산업체: 관세 영향은 국내 공급과 수출 제한으로 인해 크게 약화될 것으로 보임

제너럴 다이내믹스와 헌팅턴 잉걸스는 조선업에 대한 추가 지원과 계약 구조 및 지불 메커니즘에 대한 상식적인 개혁의 결합된 효과가 조선소에서 더 많은 "상업적" 협정을 가능하게 한다면 상당한 혜택을 누릴 수 있을 것입니다. 결론적으로, 우리는 행정명령에 근거하여 우리의 예측을 변경하지 않았으며, 미국 방위 산업이 간소화된 조달 과정을 수용할 수 있는 준비가 잘 되어 있다는 우리의 가설은 여전히 유효합니다. 넓은 해자(wide-moat) 헌팅턴 잉

미국-방위-산업체-조달-개혁-및-조선업-진흥을-위한-행정-명령

미국 방위 산업체: 조달 개혁 및 조선업 진흥을 위한 행정 명령

제너럴 다이내믹스의 항공우주 및 기술 부문은 해당 분기에서 가장 높은 운영 레버리지를 기록했으며, 해양 및 전투 시스템 부문은 각각 7%와 13%의 운영 마진을 유지했습니다. 항공우주 매출은 분기 예상치를 $650억 달러 초과했지만, 2025년 후반에 G700 판매 급증을 예상했기 때문에 연간 전망을 수정하지 않았습니다. 경영진은 2025년 가이던스를 업데이트하거나 수정하지 않았습니다. 회사는 항공우주 사업에 집중될 수 있는 관세 영향 추정치를

제너럴-다이내믹스-실적-모든-부문에서-긍정적인-결과-기록-주가-15-저평가

제너럴 다이내믹스 실적: 모든 부문에서 긍정적인 결과 기록; 주가 15% 저평가

경쟁 우위가 없는 GoDaddy는 FactSet 컨센서스 추정치와 크게 일치하는 견고한 1분기 실적을 발표했습니다. 특히 AI를 내장한 솔루션에 대한 수요가 강세를 유지하며, 예약 증가율에서도 건강한 성장세를 보였습니다. 전략적 가격 책정 및 번들링 전략은 매출 성장세를 지원하며 마진 확대에도 기여했습니다. GoDaddy가 관세에 대한 직접적인 노출이 최소화되어 있으며, 견고한 분기 실적을 고려해 경영진은 연간 가이던스와 투자자 데이 목표를 유

GoDaddy-실적-패키지화-전략과-탄탄한-수요가-GoDaddy의-성장을-이끌다

GoDaddy 실적: 패키지화 전략과 탄탄한 수요가 GoDaddy의 성장을 이끌다

핵심 요점: 우리는 중동에서 재개된 갈등 소식에 대한 방위 산업주 급등을 과도한 반응으로 보고 있습니다. 이전에 지적했듯이, 군사적 전투와 방위 계약업체의 이익 사이의 연관성은 투자자들이 상상하는 것만큼 직접적이지 않습니다. 이 소식에도 불구하고 우리는 방위 계약업체의 평가를 변경하지 않았으며, 미사일 방어 기술의 장기적 개발과 재보급은 이미 우리 전망에 충분히 반영되어 있다고 믿습니다. 전체적인 그림: 무장 갈등은 근본적으로 방산 기업에 이익

방위-산업-이란-공격-소식에-방위주-급등-공정한-가치-추정치는-변동-없음

방위 산업: 이란 공격 소식에 방위주 급등; 공정한 가치 추정치는 변동 없음

왜 중요한가: 우리는 미국군이 이란 내 목표물을 공격한 것을 보며 보복 위험이 높아졌다고 판단합니다. 이는 이란의 미사일과 드론이 지역 내 미국 인력과 자산을 표적으로 삼거나 호르무즈 해협을 폐쇄해 원유 수출을 차단하거나, 더 광범위한 사이버 공격이 발생할 수 있습니다. 이러한 시나리오 중 어느 것도 우리가 분석하는 방위 기업에 유리하지 않습니다. 분쟁이 장기화되고 비용이 증가하면 군사 자금이 작전 및 물류에 투입되어 연구, 개발, 구매 등 방

미국-방위-산업-미국-이란-폭격으로-긴장-고조-위험-증가-공정-가치-추정치는-변동-없음

미국 방위 산업: 미국 이란 폭격으로 긴장 고조 위험 증가; 공정 가치 추정치는 변동 없음

제너럴 다이내믹스의 방산 포트폴리오가 가까운 미래에 저단위 한 자릿수 성장을 기록할 것으로 예상하며, 잠수함을 포함한 일부 사업 부문은 약간 더 빠른 성장을 보일 것으로 전망합니다. 회사의 목표는 납품 실행과 더 효율적인 프로세스 개선을 통해 추가 수익성을 확보하는 것으로, 이는 회사가 과거에 달성한 기록이 있습니다. 전투 시스템 및 기술 사업부는 매출과 영업 이익에서 더 안정적인 성장을 기록했으며, 분기 EBIT에 $656백만을 기여했습니다.

제너럴-다이내믹스-실적-비즈니스-제트기와-잠수함-제조-실적-개선-주가-5-저평가

제너럴 다이내믹스 실적: 비즈니스 제트기와 잠수함 제조 실적 개선; 주가 5% 저평가

왜 중요한가: 지속적인 거시경제적 불확실성에도 불구하고, GoDaddy의 생성형 AI 도구 세트인 Airo는 제품 부가율 상승과 신규 고객 유치에 기여하며 핵심 성장 동력으로 자리매김했습니다. 주문량은 전년 동기 대비 7% 증가했으며, 사용자당 평균 매출은 대형 주문 고객의 비중 증가로 인해 10% 성장했습니다. 이는 핵심 수익화 개선을 시사하며, 회사의 거시경제에 민감한 소규모 및 중견 기업에 대한 상대적으로 높은 노출을 제한하는 데 기여했을

GoDaddy-실적-AI-도구-채택-확대가-수익-개선을-지원

GoDaddy 실적: AI 도구 채택 확대가 수익 개선을 지원

당사는 경제적 해자가 없는 GoDaddy가 3분기에 좋은 실적을 보고하고 견실한 가이던스를 제공한 후 동사에 대한 추정 적정가치를 120달러에서 135달러로 상향 조정합니다. GoDaddy는 고객 지원에서 AI를 활용하는 것을 포함한 운영 효율성을 달성하면서, 번들링과 AI 내장 기술을 포함한 더 높은 마진의 솔루션으로의 믹스 전환을 계속 누리고 있습니다. 당사는 특히 수익성에서 단기 추정치를 약간 상향 조정했으며, 이는 당사의 적정가치를 높이

GoDaddy-실적-발표-예약-성장과-수익성-개선에서-긍정적인-트렌드-지속

GoDaddy 실적 발표, 예약 성장과 수익성 개선에서 긍정적인 트렌드 지속

GoDaddy가 양호한 4분기 실적을 발표하고 2025년 가이던스를 제시함에 따라 무주공산인 GoDaddy의 공정가치 추정치를 주당 135달러에서 150달러로 상향 조정합니다. GoDaddy는 번들링 및 인공 지능 내장 기술과 같은 고수익 솔루션이 지속적으로 성장하는 동시에 AI 효율성을 통해 엄격한 운영 규율을 준수하고 있습니다. 예약의 지속적인 강세는 GoDaddy 제품에 대한 견고한 수요를 나타내며 향후 몇 년 동안 꾸준한 매출 성장을 예

GoDaddy-실적-고마진-AI-매출로-수익성-지속-증가-공정가치-11-상향-조정

GoDaddy 실적: 고마진 AI 매출로 수익성 지속 증가, 공정가치 11% 상향 조정

비관론자 주장: 예비 기록에 따르면 베센트 장관은 미국 정부를 대표하여 "우리는…그들의 최대 고객으로서 조금 더 연구를 하도록, 주식 매입을 조금 줄이도록 촉구해야 할 수도 있다. 바로 그 점이 보잉을 곤경에 빠뜨린 원인이다"라고 말했다. 투자자들은 재무장관이나 미국 정부가 미국 방산업체들의 주식 매입을 제한할 수 있고 제한할 것이라는 예상에 기반해 해당 기업들의 주가를 할인한 것으로 보인다. 주요 통계: 상위 7개 미국 방산업체들은 지난 10

미국-국방-재무장관의-자사주-매입-발언으로-주가-요동-공정가치-추정치는-변함없음

미국 국방: 재무장관의 자사주 매입 발언으로 주가 요동; 공정가치 추정치는 변함없음

제너럴 다이내믹스의 넓은 해자(moat)를 가진 사업 포트폴리오를 높이 평가하며, 방위 사업 부문이 가까운 미래에 한 자릿수 초반의 성장을 달성할 것으로 예상합니다. 특히 잠수함과 걸프스트림을 포함한 일부 사업 부문은 약간 더 빠른 성장을 보일 전망입니다. 해군 인프라에 대한 미 해군의 일련의 투자와 공급망 지연이 개선되기 시작하면서 조선소 생산성이 향상됨에 따라, 이번 분기 해군 부문 매출은 2억 달러로 우리의 기대치를 다시 한번 상회했습니다

제너럴-다이내믹스-실적-포트폴리오-전반에-걸쳐-기록적인-주문-잔고가-긍정적-신호-주가는-완전히-평가됨

제너럴 다이내믹스 실적: 포트폴리오 전반에 걸쳐 기록적인 주문 잔고가 긍정적 신호; 주가는 완전히 평가됨

중요성: GoDaddy의 인공지능 플랫폼 'Airo'에 대한 투자가 고객 지출 증가로 결실을 맺기 시작했습니다. 구매 의사가 높은 고객들은 온라인 입지를 구축하고 유지하기 위한 원스톱 솔루션으로 GoDaddy의 AI 도구를 활용하고 있습니다. 수치는 GoDaddy Airo 덕분으로 평가되는 고객 부가 서비스 이용률 향상을 위한 GoDaddy의 지속적인 진전을 보여줍니다. 500달러 이상 지출 고객층은 전체 고객 기반의 약 10%를 차지하며, 불

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