메르의 팜
주절주절... 금,은,동... 중국 특별국채...포트폴리오...인터뷰…
메르
2024.05.22
주말은 아니지만, 주절주절 해봅니다.
1. 금,은,동
내 글을 읽어왔던 이웃이라면 오래전부터 은을 이야기 해온 것을 알 것이다.
금값이 오르고, 구릿값이 오르는 이야기를 하지만, 올해 수익률 1위 원자재는 현재까지 은이다.
올해만 보면, 금이 18.9% 수익률인데, 은은 32.2% 수익률을 보이고 있다.
내 포트폴리오에 들어있는 금과 은중에서 금이 10%, 은이 90%로 은의 비중이 훨씬 높다.
은을 처음 언급한 것은 2022년 가을, 아래글에서 였다.
https://blog.naver.com/ranto28/222892088896
최근에 댓글에서 포트에 달러와 은이 있다는 이야기를 한 적이 있습니다. 이웃 분들이, 왜 금이 아니라 은...
당시 17불대에서 들어갔다고 이야기했는데, 1년반 만에 꽤 많이 올랐다.
3년간 추이를 보면, 바닥에서 진입한듯하다.
당시에는 '은?'이냐고 뜬금없다는 반응이 많았던 기억이 난다.
은에 대해서는 이후에도 계속 언급을 했다.
아래 글에서 은과 동의 수요가 폭증할 것이라고 했는데, 현재까지는 그대로 가고 있다.
https://blog.naver.com/ranto28/223406289613?trackingCode=blog_bloghome_searchlist
은 가격이 급등하는 비밀(feat 기준금리, 태양전지, 중국)
은(Silver) 가격이 본격적으로 오르기 시작했다. 은과 관련된 내용을 재정리해보려고 하는데, 내 글이 늘 ...
구리는 아래글에서부터 언급했던 것 같다.
https://blog.naver.com/ranto28/223402909875?trackingCode=blog_bloghome_searchlist
구리 근황 (feat 자원, 전기자동차, 데이터센터, AI)
전통적으로 구리가격은 세계경제에 있어서 금값과 반대편에 위치해 있음. 2. 금값은 세계경제의 위기지표로...
구리(동)은 바닥에서 언급하지 않았지만, 4월초 언급이후에도 꽤 오른듯하다.
투자는 반발자국 늦게 들어가는 것도 방법인듯하다.
2. 중국 특별국채
금값이 오르는 이유로 중국의 금 매입이 원인이라는 댓글이 있었다.
중국이 금을 사들이는 것도 금값이 오르는 주요 이유이고, 과거 아래글등에서 언급한 내용이다.
https://blog.naver.com/ranto28/223006910775?trackingCode=blog_bloghome_searchlist
금 가격이 출렁출렁해서 상황을 정리해 봅니다. 2012년 미국과 EU는 이란의 핵 개발이 핵무기를 만들기 ...
하지만, 금과 은, 구리(동)까지 올림픽 메달들이 모두 같이 오르고 있다.
중국의 금 매수만이 원인이 아니라는 말이다.
중국이 돈을 푸는 QE를 화끈하게 시작하고, 미국이 QT를 테이퍼링하고 바이백을 하는등으로 긴축을 조절하는 것이 모두 영향을 주는듯하다.
중국은 올해 1조위안(185조원) 규모의 초장기 특별국채를 발행한다.
10년이하 국채만 발행하던 중국이 20년이상의 초장기 특별국채를 발행한 것은 중국 역사상 4번째다.
첫번째 발행은 1998년 외환위기때 였고, 두번째는 2007년 금융위기, 세번째는 2020년 코로나때 였다.
특별국채는 중국에 상당한 문제가 예상될때 발행된 것이다.
1998년에는 2,700억위안, 2007년 2000억위안, 2020년 1조위안이 발행되었고, 이번에도 1조위안을 발행하겠다고 한다.
1조 위안은 20년만기 3000억 위안, 30년만기 6000억 위안, 50년만기 1000억 위안으로 구성되어 있다.
5월 17일, 30년 만기 400억위안을 발행했고, 24일에 20년만기, 6월 14일 50년만기 발행이 시작된다.
중국은 2023년에 5.2%를 성장했고, 2024년 양회에서 2024년 성장 목표를 5%로 설정했다.
IMF는 올해 중국의 성장전망을 4.6%로 예상하고 있어, 이대로 가면 목표 미달이 예상된다.
1조 위안의 특별국채 발행은 성장률을 1%p정도 올려줄 것으로 글로벌 분석기관들은 보고있다.
시진핑의 3연임 첫해부터 목표달성에 실패하는 것은 체면이 떨어지는 일이다.
성장률 목표달성을 위해서 국채발행이 필요한 상황이다.
경제성장 뿐만 아니라 재정적자도 목표가 있다.
중국은 올해 재정적자를 GDP의 3%이내에서 막는것이 목표다.
1조위안은 GDP의 0.8%에 해당하는 금액이라, 일반국채로 발행하면 성장률 목표는 달성하더라도 재정적자 목표를 달성할 수 없게 된다.
중국은 20년이상의 장기국채를 만기가 길다며 영구채와 유사한 성격으로 보고 있다.
재정적자에 장기국채 발행액을 제외한다는 말이다.
눈가리고 아웅이지만, 이렇게 해서라도 돈을 풀겠다는 강한 의지가 보이는 상황이다.
QE는 결국 돈을 푼다는 말이다.
흔해지면 싸지고 귀해지면 비싸지는 흔싸귀비가 작동하면, 돈값이 떨어진다
중국의 돈값이 떨어질 수 있는 것이다.
미국도 비슷한 상황이다.
미국 재무부는 바이백으로 장기국채를 사들이고, 연준은 QT를 테이프링하며 돈을 회수하는 속도를 늦추기 시작했다.
금,은,동이 같이 오르는 이유는 돈값이 떨어지는 것에 대한 대피자금의 이동도 꽤 영향을 미치는 것 같다.
3. 포트폴리오
4월에 개인적인 1분기 포트폴리오를 리뷰하는 글을 쓴 적이 있었다.
https://blog.naver.com/ranto28/223410156818?trackingCode=blog_bloghome_searchlist
1분기 포트폴리오 리뷰(feat 종합상사, 금은,10년물,조선주, 2621)
자주 바뀌지않는 내 포트폴리오는 블로그 글을 계속 읽으시는 분이면 알것이다. 그래도 올해 1분기가 지나...
3월 말 포트폴리오는 일본 5대 종합상사 45%, 현금(단기국채) 26%, 금은 15%, 조선 ETF 10%, 미국 장기국채 2%, 2621 2%였다.
현재는 현금이 26에서 22로 줄었고, 미국 국채와 2621이 2씩 늘었다.
미국 국채는 4.7%에 들어갔고, 2621은 1170대에 들어갔다.
미국 국채는 진입 타이밍이 괜찮은듯하다.
아쉬운 점은 4.8과 5에서 추매를 하기로 했는데, 4.8까지 가지 못하고 4.7에서 내려가기 시작한 것이다.
유일하게 수익률이 애매했던것이 2621이었다.
최근 미국국채 가격이 오르면서 2621도 플러스가 되었다.
현재 수익률이 가장 좋은 곳은 포트폴리오의 절반정도 차지하는 일본 5대 종합상사들이다.
2.5배 정도 나오고 있다.
일본 종합상사는 인플레이션에 대응하는 실물자산과 친환경에 투자하는 성격이다.
일본 종합상사에 들어갔을때 쓴 글에서 이유를 설명한 적이 있다.
https://blog.naver.com/ranto28/222944781332?trackingCode=blog_bloghome_searchlist
약간 생소할듯한데, 의미가 있을듯해서 일본 종합상사 근황을 정리해 봅니다. 아프리카 마다가스카르에 암...
일본 종합상사는 가격이 한번 더 점프하는 계기를 기다리고 있다.
어차피 한국 개별 주식은 하지 않으니, 비중 조정이 있으면 다시 블로그에 기록하는 글을 쓸 생각이다.
4. 인터뷰
머니레터와 인터뷰를 했다.
https://stibee.com/api/v1.0/emails/share/myiB02HH2lPuJjZ54i461bu5LSnpX3c
태생상 유료를 싫어하는데, 무료 이메일로 정보를 쉽게 전달해 주는 곳이라 응한 것이다.
머니레터를 살펴보면, 내글의 라이트 버젼과 비슷해 보인다.
매일 알아야 할 이슈를 최대한 쉽게 전달하고 있다.
경제일정, 키워드 뉴스, 경제 컬럼등의 코너로 매일 간단하게 주요이슈를 체크해주니, 주요이슈를 놓치는게 없는지 확인하기 괜찮아보인다.
아래가 그곳과 인터뷰한 내용이다.
생각보다 가벼운 질문이라, 부담없이 답변을 할 수 있었다.
위 인터뷰를 보면, 평소 내 어투와 좀 다를것이다.
내 인터뷰가 너무 딱딱해보였는지, 편집진이 '다까'와 '음슴체'인 내 어투를 살짝 고쳐줬다.
글을 쓰면서 다시 읽어보니, 읽기는 좋은데 오글거리는 지점이 있다.
머니레터는 무료 구독이니 추천해도 괜찮을듯하다.
구독링크 : https://page.stibee.com/subscriptions/40802?groupIds=339535
한줄 코멘트. 돈이 풀릴때는 돈의 가치가 떨어지고 실물의 가치가 올라간다. 미국과 중국의 방향이 같고, 대선전까지는 이어질듯하다. 포트폴리오를 흔해서 싸지는 곳에서 귀해져서 비싸질 곳으로 옮겨놓을 필요가 있어 보인다. 대선이후가 변수라고 생각한다.