메르의 팜

1월 7일, 미국국채 10년물 입찰결과

메르

2025.01.09

1월 7일, 미국국채 10년물 입찰결과
https://blog.naver.com/ranto28/223715306658

1. 미국 10년물 국채 입찰 결과

2025년 1월 7일에 미국 10년물 국채(실제 만기 9년 10개월) 입찰을 실시함.
발행 규모: 총 475억 달러. 연준의 SOMA(System Open Market Account) 재투자 85억 달러를 제외한 390억 달러가 시장에 나옴.
낙찰 최고 금리(High Yield): 4.68%.
응찰률(Bid-to-Cover Ratio): 2.53대 1.경쟁 입찰에 부쳐진 389억 달러 대비 985억 달러의 응찰이 있었음. 지난 10년간 평균 수준임.
해외 수요: 간접 입찰(Indirect Bidder) 비중은 61.3%(238억 달러)로, 이전 대비 다소 낮은 수준임.
비경쟁 입찰: FIMA(Foreign and International Monetary Authorities)에 의한 매입은 없었음.

2. 인사이트

2.53배의 응찰률은 지난 10년 간 평균(약 2.5배) 수준으로, 2.4~2.6배 범위 내에 있어 전반적인 수요는 양호한 편임. 장기 국채 입찰 경쟁률이 2.4배를 하회하는지 예의주시할 필요 있음.
최근 미국 10년물 국채 금리가 4.7%에 육박하는 것은 수요 감소보다는 공급 증가 및 인플레이션 우려에 기인한 것으로 생각됨.
트럼프 취임 이후 정책 구체화 과정을 모니터링하며, 투자 결정할 필요가 있음.

+ 외국인 투자자는 주로 프라이머리 딜러(Primary Dealer)를 통해 입찰에 참여하는 간접 입찰자(Indirect Bidder)로 분류됨. 이들의 참여 감소는 미국 국채에 대한 투자 매력 저하를 의미할 수 있음.

3. 용어 해설

SOMA (System Open Market Account): 연준이 통화 정책 수행을 위해 보유한 증권(주로 미국 국채 및 MBS) 포트폴리오를 의미함.
Indirect Bidder: 미국 국채 입찰에 직접 참여하지 않고, 프라이머리 딜러를 통해 간접적으로 참여하는 투자자를 지칭함. 외국 중앙은행, 국부 펀드 등이 있음.
Noncompetitive Bid: 수량만 제시하고 가격은 경쟁 입찰에서 결정된 가격으로 수용하는 방식.
FIMA (Foreign and International Monetary Authorities): 외국 중앙은행 및 국제 통화 기구를 의미함.
프라이머리 딜러(Primary Dealer): 정부 부채 관련 증권을 발행하는 등 미국 연방 중앙은행(U.S. Federal Reserve)과 함께 일할 수 있는 사전 승인된 은행, 브로커-딜러, 혹은 여타 금융 기관.

날짜	작성자	제목
2025. 1. 9	Keiway	미국 국채 3편 - 트럼프 취임 후 하락 반전을 기대
2025. 1. 7	메르	1월 7일, 미국국채 10년물 입찰결과
2025. 1. 6	메르	미국 국채의 신규고객과 국채금리(feat 스테이블 코인,테더, 서클)
2024. 12. 26	Keiway	미국 국채 2편 - 급락의 원인과 앞으로의 전망
2024. 12. 17	메르	미국 주식시장은 계속 상승할까? (feat 미국국채 10년물,TGA)
2024. 11. 20	Keiway	미국 국채 - 지금이 투자할 때인가?
2024. 10. 12	메르	미국 장기국채를 움직이는 것들 1 (feat 포트폴리오, 미국국채 10년)
2024. 10. 12	메르	미국 장기국채를 움직이는 것들? 2 (feat 국가부채, 인플레이션)
2024. 9. 9	메르	장단기 금리역전이 해소되면?
2024. 5. 4	메르	단기국채 발행이 줄어들면 어떤 일이 생길까?(feat 옐런, 헤지펀드)
2024. 4. 17	메르	퍼펙트 스톰(feat 환율 1400원, 미국국채 10년 4.6%,금/은,VIX )
2023. 11. 23	메르	어려운 채권 투자 이야기 1(feat 보험회사, 국민연금)
2023. 10. 23	메르	채권 이야기 업데이트(feat 헤지펀드, 홍콩 H지수, ELS)
2023. 8. 10	메르	짧은 단상들 (feat 미국 국채 금리, 빌 애크먼, 워런 버핏)
2023. 7. 29	메르	일본은행 드디어 움직이다 A/S (feat 엔화, 헤지펀드)
2023. 6. 22	메르	미국 부채한도 협상 이후 A/S (feat 미국채, 유동성, 미증시)
2023. 6. 1	메르	미국 부채한도 상향 근황(feat 운영위 통과, 하원 투표 예정)
2023. 5. 31	메르	헤지펀드vs일본은행(BOJ) 2차전 근황(feat 엔화 환율)
2023. 5. 3	메르	퍼스트 리퍼블릭 파산 근황(feat 상업용 모기지, 리츠)
2023. 4. 8	메르	정보의 중요성과 포트폴리오 관리 썰
2023. 3. 11	메르	미국 국채 근황(feat SVB 파이낸셜 사태)
2022. 4. 11	메르	재미없는 채권 이야기