메르의 팜
미장이 폭락했다.
메르
2025.03.12
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- 링크 요약 - 1. 미국 주식 시장 폭락
2. 폭락 원인 분석
3. 복합적인 요인
4. 안전 자산 선호 심리
5. 결론
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밤새 미장이 폭락했다.
특히, 나스닥은 2022년 9월 13일 5.16% 떨어진 이후 2년 6개월 만에 가장 크게 떨어졌다.
테슬라 15.43%, 엔비디아 5.07%, 애플 4.85%등 대부분 기술주가 폭락한 것이다.
기사들을 보면 미장 폭락의 원인으로 트럼프의 발언을 꼽고 있다.
트럼프가 9일 인터뷰에서 ‘경기 침체 가능성’을 묻는 말에 “미국 경제는 과도기(a period of transition)를 겪고 있다”면서 “우리는 부를 다시 미국으로 가져오고 있지만 약간의 시간이 걸린다”라고 발언한 것을 이야기 하는 것이다.
트럼프의 발언은 불씨가 된 것이지, 이것이 전부는 아닐것이다.
며칠전 VIX지수를 이야기 했다.
VIX지수가 하루에 13.4%가 올라서, 24.87까지 올라갔다. VIX는 Volatility Index의 약자로, 보통 ...
주요 내용만 축약하면 다음과 같다(나무색).
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VIX는 S&P 500의 미래 변동성을 예상하는 지수다
S&P 주가와 VIX가 반대로 움직이는 경우가 많아, VIX를 공포지수(Fear Index)라고 부르고 있다.
VIX 지수는 주가 하락을 예상하고 옵션을 하는 사람이 많은지, 주가 상승을 예상하고 옵션을 하는 사람이 많은 지의 대결과 비슷하다.
VIX가 30을 넘어가면 공포 구간에 진입한다.
사람들이 주식을 던지기 시작한다는 말이다.
아직 공포구간까지 오지는 않았다.
VIX가 60을 넘어가면, 패닉 구간으로, 주식시장이 마비가 될 정도로 투자자들의 불안이 극대화되는 시기다.
패닉 구간은 2020년 코로나 사태와 2008년 금융위기 때 겪은 적이 있다.
VIX가 실무에 쓰이는 또 하나의 이유는 급격한 증시 붕괴가 일어나기 전에 VIX가 계속 상승하는 추세를 보여줬기 때문이다.
순간적인 큰 변화도 보지만, VIX 지수가 상승추세에 있는지를 주의해서 보는 투자자들도 많다.
현재 VIX 지수는 공포 구간인 30에 도달하지 않았지만, 하루에 13%상승은 주의해서 모니터링 할 필요가 있는 단계다.
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어제 VIX지수가 다시 점프했다.
하루에 19.21%가 올라서 27.86이 되었다.
공포구간인 30에 거의 도달해가고 있는 것이다.
"VIX 지수는 주가 하락을 예상하고 옵션을 하는 사람이 많은지, 주가 상승을 예상하고 옵션을 하는 사람이 많은 지의 대결과 비슷하다." 라는 정의에 유의할 필요가 있다.
주가가 크게 하락할 것에 대비하기 위해서, VIX 콜옵션에 수요가 몰린 것이다.
25만 계약 정도가 순매수로 들어온 것 같고, 이것은 2024년 5월 24일 이후 최대 규모다.
3월21일에는 옵션에서 유명한 세 마녀의 날이 있다.
1년에 4번, 3월, 6월, 9월, 12월의 세번째 금요일에 세마녀가 한꺼번에 온다.
옛날 유럽에서 마녀는 마법을 써서 세상에 혼란을 가져온다고 생각해서, 마녀의 날이라는 표현이 등장했다.
세 마녀는 주식 옵션, 지수 옵션, 지수 선물이고, 이것들이 동시에 만기가 되는 날이다.
옵션들은 행사일의 가격으로 수익과 손실이 정해지기때문에, 옵션 만기일이 가까와지면, 눈치작전이 치열해지고 가격변동이 심해진다.
이런 만기일 3개가 동시에 찾아오니, 변동성이 증폭되는 것이다.
세마녀의 날이 다가오는 민감한 시기에, 트럼프의 발언이 있었다.
미장이 오랜기간 계속 오르면서 익절 타이밍을 고민하는 사람들이 많아졌다.
일본국채 30년물이 2.5%를 넘기면서 엔캐리와 관련된 자금이동도 신경이 쓰일것이다.
이런 다양한 마녀들이 합쳐지면서 변동성을 키우고 있는 것 같다.
이럴때 사람들은 안전자산으로 간주되는 미국국채로 도피하기도 한다.
어제 하루, 미국국채 10년물 금리가 2.29%하락했다.
국채금리가 하락하면, 국채가격이 오르게 되니 미국국채 보유자들의 평가이익은 하루만에 꽤 커졌을것이다.
안전자산으로 간주되는 엔화도 천원에 가까와지고 있다.
한줄 코멘트. 포트폴리오의 중요성이 실감나는 새벽 미장이었다.
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