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무수익 등급을 받은 Hewlett Packard Enterprise는 조정 주당 순이익이 0.58달러로 예상치인 0.57달러를 크게 상회하는 회계연도 4분기 실적을 발표했습니다. 이러한 실적 중에서도 하이브리드 클라우드의 성장과 비용 통제가 두드러졌습니다. 동시에, 분기 마감 후 발생한 주문을 집계할 때 인공지능 주문 잔고도 그대로 유지되었습니다. 이로써 논문의 모든 핵심 부분이 그대로 유지되었으며, 공정 가치 추정치를 주당 23달러에서 25달

HPE-실적-하이브리드-클라우드-및-비용-관리-부문에서-예상을-뛰어넘는-성장-공정-가치-제고

HPE 실적: 하이브리드 클라우드 및 비용 관리 부문에서 예상을 뛰어넘는 성장, 공정 가치 제고

중요한 이유: 규제 당국은 일반적으로 공공 서비스 업체가 고객에게 청구서를 통해 더 높은 비용을 전가하도록 허용하기 때문에 공공 서비스 업체는 높은 관세 관련 인프라 비용으로부터 잘 보호됩니다. 높은 비용과 약한 경제는 규제 당국이 공공 서비스 업체의 장기 성장 계획을 재평가하도록 만들 수 있습니다. 우리는 수익 성장률이 100bp 감소할 때마다 공정가치 추정치가 평균 3%~5% 감소할 것으로 추정합니다. 지난 주 기준, 10년 만기 미국 국채

미국-공공요금-요금-인상으로-인한-비용-부담-에너지-수요-이자율에-대한-의문-제기8

미국 공공요금: 요금 인상으로 인한 비용 부담, 에너지 수요, 이자율에 대한 의문 제기

왜 중요한가: 페르거슨의 3분기 매출 약 $7.6억은 우리 전망과 일치했지만, 회사의 31% 영업이익률은 우리 예상보다 130 basis points 높았습니다. 영업이익률을 강화하기 위한 조치들이 효과적이었으며, 원자재 제품의 가격 하락세가 완화되고 있습니다. 우리는 이제 연간 총마진율을 30.5%로 전망하며, 이는 2024 회계연도와 일치하며 이전 전망보다 70bp 높습니다. 페르거슨은 주거 시장에서의 지속적인 시장 약세에도 불구하고 난방,

페르거슨-실적-2025년-전망-상향-조정-강력한-3분기-실적에-힘입어

페르거슨 실적: 2025년 전망 상향 조정, 강력한 3분기 실적에 힘입어

중요한 이유: 2023년과 비교해 연초 이후 수익이 감소했지만, 뉴저지 규제 당국은 최근 10월 15일부터 발효된 5억 500만 달러의 전기와 천연가스 통합 기본요금 합의안을 승인했습니다. 이는 4분기 수익을 증가시키고 연간 수익 성장을 유지할 것입니다. 평년보다 따뜻한 날씨가 분기 동안 전기 판매를 증가시켰습니다. 당사의 장기 성장률은 최소한의 핵심 수요 성장을 포함합니다. PSEG Power의 수익은 올해 약간 증가했지만, 내년에는 연결 수

Public-Service-Enterprise-Group-실적-규제-대상-유틸리티-성장이-정상-궤도

Public Service Enterprise Group 실적, 규제 대상 유틸리티 성장이 정상 궤도

중요한 이유 퍼거슨은 많은 최종 시장에서 소프트 수요 환경을 계속 헤쳐나가고 있습니다. 그럼에도 불구하고 경영진은 대규모 자본 프로젝트 기회를 제공하기 위해 HVAC 확장 및 인력 충원과 같은 성장 투자에 지속적으로 자금을 지원하고 있습니다. 경영진이 이러한 투자로 인한 단기적인 마진 역풍을 극복하고 있다는 점이 마음에 듭니다. 체계적인 재투자는 퍼거슨이 일관된 시장 성과와 높은 투자 자본 수익률을 달성할 수 있었던 핵심 요소였습니다. HVAC

퍼거슨-실적-어려운-시장-상황-지속-2025년-가이던스-변경-없음

퍼거슨 실적: 어려운 시장 상황 지속, 2025년 가이던스 변경 없음

중요한 이유 작년 말 합의에 따른 전기 및 가스 고객 요금 인상으로 4분기 및 2024년 연간 수익이 증가했습니다. 요금 인상은 2025년에도 계속해서 주요 수익 성장 동력이 될 것입니다. 경영진의 목표인 5~7%에 맞춰 향후 4년 동안 연간 6%의 수익 성장을 계속 가정하고 있습니다. 2025년 수익 추정치는 경영진이 제시한 3.94~4.06달러의 주당순이익 가이던스보다 약간 낮은 수치로, 이는 전년 대비 9% 성장을 의미합니다. 2023년 

공공-서비스-기업-그룹-수익-규제-지원으로-성장-투자-촉진

공공 서비스 기업 그룹 수익: 규제 지원으로 성장 투자 촉진

무수익 등급을 받은 Hewlett Packard Enterprise는 회계연도 1분기 조정 주당 순이익이 0.49달러로 예상치인 0.50달러에 크게 부합하는 실적을 발표했습니다. 그러나 HPE가 새로운 비용 절감 프로그램과 관세의 영향, 예상치 못한 마진 압박을 발표하면서 업데이트된 연간 전망은 다소 충격적이었습니다. 이러한 문제를 정리하면서 일시적인 문제라는 인상을 받았습니다. 예측을 업데이트한 결과, 2분기와 3분기는 힘들겠지만 4분기에는 

HPE-실적-연간-전망은-어둡지만-대부분-일시적인-문제일-것으로-예상됨

HPE 실적: 연간 전망은 어둡지만 대부분 일시적인 문제일 것으로 예상됨

중요한 이유 퍼거슨은 많은 최종 시장에서 소프트 수요 환경을 계속 탐색하고 있습니다. 그러나 고무적인 것은 이 회사가 4분기 연속으로 볼륨 성장을 실현했으며 지난 분기에는 7분기 동안의 유기적 매출 성장 가뭄을 끝냈다는 점입니다. 그럼에도 불구하고 수익 마진은 여전히 압박을 받고 있으며, 2분기 조정 영업이익률은 6.5%로 경영진의 기대에 미치지 못했습니다. 경영진은 현재 연간 조정 영업 마진을 8.3%~8.8%로 예상하고 있으며, 이는 이전 

퍼거슨-실적-유기적-탑라인-성장률은-회복되었으나-연간-이익-마진-가이던스-하향-조정

퍼거슨 실적: 유기적 탑라인 성장률은 회복되었으나 연간 이익 마진 가이던스 하향 조정

왜 중요한가: 2024년 10월에 시행된 전기 및 가스 요금 인상이 해당 분기 수익 성장의 주요 원인이었습니다. 요금 인상은 2025년 대부분 기간 동안 수익 성장의 주요 동력이 될 것입니다. 우리는 향후 4년간 연간 6%의 수익 성장을 가정하며, 이는 경영진의 5%-7% 목표와 일치합니다. 경영진은 $3.94-$4.06의 EPS 전망을 재확인했으며, 이는 전년 대비 9% 성장률을 의미합니다. PSEG Power의 1분기 순이익은 전년 동기 대

공공-서비스-기업-그룹-실적-유틸리티-부문-2025년-견고한-출발

공공 서비스 기업 그룹 실적: 유틸리티 부문, 2025년 견고한 출발

경쟁 우위 없는 Hewlett Packard Enterprise는 예상보다 좋은 2분기 실적을 발표했으며, 조정 후 주당 순이익(EPS)은 $0.38로 우리 예상치 $0.34를 상회했습니다. 하이브리드 클라우드 솔루션과 인공지능 서버에 대한 강한 수요, 예상보다 낮은 관세 영향이 실적 개선을 이끌었습니다. 그러나 서버 제품 구성의 불리함과 운영 효율성 저하로 인해 마진 압박이 지속되었으나, 비용 통제 노력으로 일부 영향을 상쇄했습니다. 경영진은

HPE-실적-AI-서버와-하이브리드-클라우드-성장-주도-하지만-마진-문제-지속

HPE 실적: AI 서버와 하이브리드 클라우드 성장 주도, 하지만 마진 문제 지속

브로드컴의 AI 매출 성장률 전망치를 상향 조정함에 따라 브로드컴의 공정가치 추정치를 주당 155달러에서 190달러로 상향 조정합니다. 강력한 실적과 가이던스에 힘입어 장 마감 후 15% 급등한 주가는 현재 대략 적정 가치로 평가되고 있습니다. 이제 2029 회계연도까지 Broadcom의 AI 칩의 연간 매출 성장률은 40%에 육박할 것으로 예상되며, 2027 회계연도까지 연간 50% 이상의 성장이 예상됩니다. 이는 경영진의 SAM 중 보수적인

브로드컴-실적-더-높은-중기-AI-매출-전망에-따라-기업-가치를-190달러로-상향-조정합니다

브로드컴 실적: 더 높은 중기 AI 매출 전망에 따라 기업 가치를 190달러로 상향 조정합니다.

브로드컴의 공정가치 추정치를 주당 190달러에서 200달러로 상향 조정합니다. 또한 실적의 동인으로서 AI에 대한 집중도가 높아짐에 따라 모닝스타의 불확실성 등급을 높음으로 상향 조정했습니다. AI 가이던스 상향 조정과 낙관적인 액셀러레이터 고객 의견에 힘입어 주가는 시간외 거래 후 약 15% 상승했습니다. 저희는 현재 주가가 상당히 가치 있는 것으로 보고 있습니다. 저희는 칩 고객 지출에 대한 불확실성을 감안하여 경영진의 SAM 중간 지점에 

브로드컴-실적-또-한-번의-AI-호조로-기업가치가-상승하고-주식은-적정-가치로-보입니다

브로드컴 실적: 또 한 번의 AI 호조로 기업가치가 상승하고 주식은 적정 가치로 보입니다.

Broadridge Financial Solutions는 회계연도 2분기에 견조한 실적을 발표했습니다. 15억 9,000만 달러의 매출과 1.56달러의 조정 EPS는 각각 FactSet 컨센서스 예상치인 15억 6,000만 달러와 1.49달러를 상회했습니다. 이러한 매출 호조는 대부분 이벤트 중심의 매출 증가에 기인한 것으로 분석됩니다. 이번 분기의 호조에도 불구하고 Broadridge는 투자의견 '매수'를 유지했으며, 지난 3개월 동안 주가는

브로드리지-실적-강력한-분기-및-포지션-성장-전망-유지

브로드리지 실적: 강력한 분기 및 포지션 성장, 전망 유지 

왜 중요한가: AI는 Broadcom의 인상적인 성장을 계속 이끌고 있습니다. 전망은 우리의 추정을 초과했으며, 경영진은 2026 회계연도 AI 칩 판매가 약 60% 성장할 것이라고 시사했습니다. 우리는 이제 Broadcom이 2027 회계연도에 AI 매출 $500억을 달성할 것으로 예상하며, 이는 2024 회계연도의 $120억에서 증가한 수치입니다. Broadcom이 가속기 고객으로부터 추론 수요가 다가오고 있음을 언급한 점은 긍정적입니다. 

브로드컴-실적-강력한-AI-전망이-우리-모델을-상회하며-기업-가치를-높여

브로드컴 실적: 강력한 AI 전망이 우리 모델을 상회하며 기업 가치를 높여

브로드컴, 마벨 테크놀로지, 아리스타 네트웍스, 마이크론 테크놀로지를 포함한 기술 하드웨어 커버리지에 대한 공정가치 추정치와 해자 등급을 유지합니다. 딥시크 뉴스와 시장 매도에도 불구하고 현재 우리의 장기 전망은 변하지 않습니다. 단기간에 인프라 투자가 줄어들 것으로 예상하지 않으며, 미국과 유럽의 모델 제조업체들이 더 크고 고성능의 모델을 개발하는 데 계속해서 많은 투자를 할 것으로 믿습니다. 여전히 수요가 칩 공급을 초과하고 있으며, 이번 

딥시크-R1-모델은-기술-하드웨어-주식에-대한-우리의-평가나-예측을-변경하지-않습니다9

딥시크 R1 모델은 기술 하드웨어 주식에 대한 우리의 평가나 예측을 변경하지 않습니다.

모델을 조정한 후, 규제 수익에 대한 중기적 기대치를 높임에 따라 와이드모트 브로드리지에 대한 공정가치 추정치를 주당 250달러에서 275달러로 상향 조정합니다. Broadridge의 규제 사업은 순매출의 3분의 1에 불과하지만 조정된 영업이익의 약 45%~55%를 창출하는 등 회사 수익성에 막대한 영향을 미치고 있습니다(추정치 기준). Broadridge의 규제 비즈니스의 핵심 동인은 지분 증권 또는 펀드의 주주 수에 해당하는 포지션 성장입니

Broadridge-관리-계정으로-견조한-포지션-성장-견인-공정가치-추정치-275달러로-10-상승

Broadridge: 관리 계정으로 견조한 포지션 성장 견인, 공정가치 추정치 275달러로 10% 상승

Broadridge는 회계연도를 순조롭게 시작했습니다. Broadridge는 중간값 기준으로 반복 매출 전망을 1%p 상향 조정했지만, 이는 주로 Securities Industry Services 인수 때문이었습니다. 전반적으로, 실적 발표에서 기업에 대한 당사의 장기적 관점을 변경할 만한 것은 거의 없었으며, 당사는 205달러의 추정 적정가치와 좁은 경제적 해자 등급을 유지할 것입니다. 투자자 커뮤니케이션 솔루션의 반복 매출은 5% 성장했으

Broadridge-실적-발표-대체로-예상에-부합한-실적-발표-205달러-추정-적정가치-유지

Broadridge 실적 발표: 대체로 예상에 부합한 실적 발표...205달러 추정 적정가치 유지

최근의 딥서치 관련 보도를 이 노트에 정리했습니다. 인공 지능은 반도체, 클라우드 인프라, 소프트웨어, 유틸리티 및 에너지를 포함한 대부분의 커버리지에 걸쳐 기업에 영향을 미치고 있습니다. "AI 프리미엄"이 붙은 당사의 커버리지 대상 기업 중 상당수는 이미 1~2배 영역에서 거래되고 있었습니다. 이러한 밸류에이션에 내포된 매출 증가를 정당화하는 데 어려움을 겪고 있었기 때문에 이미 이러한 성격의 하락에 대비해 밸류에이션이 조정된 상태였습니다.

‘브로드 엔터프라이즈’ 리포트 검색결과