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파운드리에 대해서 깊게 공부하고 싶었는데 마침 하이투자증권에서 좋은 리포트가 있어서 읽고 요약해봤습니다. *해당 리포트를 발간해주신 애널리스트님께 감사합니다. 얼마 전 인텔이 이스라엘에 무려 32조나 투자하면서 삼성 파운드리 2위 자리를 위협한다는 말이 나오고 있습니다. 사실 삼성 뿐만 아니라 이는 TSMC에도 위협이 될 수 있습니다. 글로벌 곳곳에 반도체 공장을 늘리고 있는 상황이라 앞으로 인텔의 상승세도 엄청나다고 할 수 있습니다. 웰쓰빌더

하이투자증권-파운드리-리포트-요약-삼파전-230711

하이투자증권 파운드리 리포트 요약, 삼파전(230711)

앞으로 어떻게 될지는 모르지만, 자기가 가지고 있는 주관과 고집이 정말 중요한거 같다. 이때 팔지 않고, 조금이나마 계좌에 있던 "ATT" "KBWY"를 손절하고 이것저것 미국계좌에 있는 돈 끌어모아서 조금이라도 더 사려고 했던거 같다. 잘못한 것은 국내계좌에 있는 쭉쟁이들, 손절한 기업들, 비중조절 실패한 기업들, 모두다 여기로 투입했어야 된다. 껄껄껄...꺼...엉엉엉... 워렌 버핏, TSMC 보유지분 약 86% 3개월만에 매도 워렌 버핏

넘사벽-된-TSMC…-반격-기회도-없다-반도체기업들-탄식

'넘사벽' 된 TSMC…"반격 기회도 없다" 반도체기업들 탄식

대만의 상호관세가 한국보다 높은 20%로 발표되었고, TSMC가 거론되고 있어서 정리해 봅니다. © tunasalmon, 출처 OGQ 1. TSMC는 1987년에 대만의 공기업으로 설립됨. 2. 1992년 민영화되었지만 지분의 7%를 대만 행정원이 가지고 있어 정부가 대주주 지위에 있는 회사임. 3. TSMC의 장점은 타 기업으로부터 설계도를 받아 반도체를 위탁 생산하는 한 우물만 파는 것임. 4. TSMC의 모토가 " 고객과 경쟁하지 않는다 

대만-상호관세-20-의-비밀-feat-TSMC

대만 상호관세 20%의 비밀(feat TSMC)

괴도 루팡님! 감사합니다, 루팡 TSMC, 내년 5/3 나노 공정 가격 3~8% 인상, CoWoS 가격도 인상 예정 IC 설계 업체에 따르면, TSMC는 2024년뿐만 아니라 7월에도 여러 고객사에게 2025년 5/3 나노 공정의 가격 인상을 통보했습니다. 이는 끊임없이 상승하는 비용에 대응하기 위한 조치로, 인상 폭은 약 3~8%에 이를 것으로 예상됩니다. TSMC는 53%의 장기적인 이익률을 유지하기 위해 이러한 압력을 고객에게 성공적으로 

TSMC-내년-5-3-나노-공정-가격-3-8-인상-CoWoS-가격도-인상-예정

TSMC, 내년 5/3 나노 공정 가격 3~8% 인상, CoWoS 가격도 인상 예정

※ 감수인 ★★★★★ 오렌지보드 독점 보고서입니다 ★★★★★ 훌륭한 견해를 제공해 주셔서 감사 드립니다. 반도체를 잘 모르고 관련 투자를 잘 하지 않는 제가 투자한다면, 밸류체인에 있는 업체를 조금씩 매수할 듯 합니다. 본문에 언급한 종목을 포함하여 '엔비디아-TSMC-삼성전기-덕산하이메탈 + 삼성전자 or 하이닉스 + 해자 있는 외국기업 한 두개' 정도로 투자하면 나름 잘 갖춰진 AI 반도체 패키지가 아닌가 합니다. 투자 포트폴리오로 일관화를

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TSMC CoWoS Capa 부족이 삼성파운드리 밸류체인에 일으킬 변화 (ft. 하드웨어)

대만 반도체회사 TSMC의 고민 - 링크 요약 - 1. 대만 전력난 심화 TSMC는 2025년 대만 전체 전력의 12.5%를 사용할 것으로 예상됨. 2030년에는 24%까지 증가할 전망임. AI 산업 발전과 함께 대만의 전력 수요는 더욱 급증할 것으로 예상됨. 2. 산업용 전기 요금 상승 2023년 기준, 대만의 산업용 전기 요금은 한국보다 저렴했지만, 2024년 이후 가파르게 상승하고 있음. 2025년 4월에는 한국과 비슷한 수준으로 오를 것

대만-반도체회사-TSMC의-고민2

대만 반도체회사 TSMC의 고민

※ 감수인 약식 계산이라도 추정을 해야 밸류에이션에 근거가 마련됩니다. 뭐라도 있어야 틀려도 수정할 수 있음. - 9월 주가 조정 중인듯. - 어닝파워가 어마어마함. - 최근 4분기 합계 매출은 327억 달러임. PSR 35배임. - 본문에 의하면 월 매출 144억 달러 달성 가능한 사이즈라고 함. - 년 기준 1728억 달러임. PSR이 6.6배로 내려감. - 영업이익률 35% 가정하면 년 605억 달러임. POR 19배로 내려감. - 매출 

엔비디아-수익-구조에-대한-이해3

엔비디아 수익 구조에 대한 이해

에이직랜드 주가 상승세가 심상치 않습니다. 올해 1월부터 AI 반도체들이 탄력을 받으면서 에이직랜드도 주가 상승세가 엄청났는데 1월 말부터 코스피 종목으로 흐름이 쏠리면서 반도체 테마들이 일제히 조정 받기도 했는데요. 최근엔 다시 외인, 기관 매수세도 늘어나며 주가가 올라가고 있습니다. 에이직랜드는 TSMC의 디자인하우스 파트너사인데요. 24년 2월 9일 장마감 기준으로 시총은 약 4,900억대입니다. 제가 일전에도 분석해놓은 글이 있으니 제 

에이직랜드-주가-전망-압도적인-TSMC의-VCA

에이직랜드 주가 전망, 압도적인 TSMC의 VCA

아래의 기사에 대한 의도가 도대체 뭐인지 상당히 궁금하다. 기사는 한다. 한다. 한다. 된다. 된다. 된다. 물론 뭐라도 하루 빨리 보여주기를 바라고 있지만... 현실은 어떠한 것도 보여주지 못하고 있다. 엔비디아가 아니더라도, 명

엔비디아·TSMC-경영진-고성-오갔다-블랙웰發-집안-싸움-무슨-일

엔비디아·TSMC 경영진 고성 오갔다... 블랙웰發 집안 싸움, 무슨 일?

※ 감수인 ★★★★★ 오렌지보드 독점 보고서입니다 ★★★★★ - 시가총액 1조 0695억 달러, 23년 주가 상승 196%, 8월 조정 중. - 1월 결산법인임. 최근 실적은 24FY1Q(23년 2월~4월) 기준임 - 오너십 지분(4.5%)를 제외한 분기기준 거래량 회전일 수 36일임. 유지되고 있음. - 주가가 상승해도 홀딩하고 있는 투자자가 많은 듯함. *아래 밴드는 전기 실적기준 멀티플 밴드임. - 밸류에이션 추이로 판단할 상황은 아닌 듯

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﻿엔비디아 실적 프리뷰: 반도체 섹터의 흐름을 바꿀 엔비디아(NVDA)의 시간이 다가옵니다

무디스, S&P 글로벌), 지수 제공업체(MSCI), 데이터 제공업체(베리스크, 팩트셋), 신용정보기관/신용점수 업체(에퀴팩스, 트랜스유니언, 익스페리언, 페어 아이작)를 포함한 정보 서비스 주식에 대한 공정가치 추정과 경쟁우위 등급을 유지한다. 장기적 관점: 독점적이고 핵심적인 데이터를 보유한 넓은 경쟁 우위 등급 기업과 네트워크 효과 기반 벤치마크 사업을 운영하는 기업들은 대부분 AI 관련 파괴적 위험으로부터 보호받는다고 판단합니다. 예를 

정보-서비스-AI-베어-케이스가-주가에-계속-부담으로-작용5

정보 서비스: AI 베어 케이스가 주가에 계속 부담으로 작용

무디스, 피치 등 신용평가사는 공시된 금리 외에도 신용 모니터링 또는 감시 수수료를 조정하고 발행자 프로그램을 수정하는 등 다양한 방법으로 가격 책정 수익률을 조정할 수 있습니다. Fitch Ratings EMEA 기업 수수료의 경우, 첫 15억 유로 발행의 상장 금리는 2025년에 7.70 베이시스포인트로 2024년 7.50 베이시스포인트, 2023년 7.20 베이시스포인트와 비교하여 7.70 베이시스포인트로 상승했습니다. 그러나 다양한 티어

S-P-Global-S-P-글로벌-등급-규제-공시는-안정적이고-견고한-가격-책정력을-지속적으로-보여주고-있습니다2

S&P Global: S&P 글로벌: 등급 규제 공시는 안정적이고 견고한 가격 책정력을 지속적으로 보여주고 있습니다.

신용평가 사업은 계속해서 Moody's의 수익성을 견인하고 있습니다. 3분기에 신용평가 매출은 전년 대비 41% 증가했으며, 매출 카테고리 전반에 걸쳐 광범위한 성장을 보였습니다. 애널리틱스 사업은 약간 둔화되어 고정환율 기준 경상매출이 2분기의 9.3% 대비 8.2%로 성장했습니다. Moody's는 전망을 상향 조정했지만, 당사는 이를 9월 모델 업데이트에서 이미 예상했습니다. 당사는 10월 22일의 부정적인 시장 반응을 실적 발표 전 주가가

Moody-s-실적-좋은-분기-실적과-전망-상향-그러나-투자자들은-대체로-이를-예상해

Moody's 실적: 좋은 분기 실적과 전망 상향, 그러나 투자자들은 대체로 이를 예상해

무디스는 2025년 조정 EPS를 $13.50-$14.00(이전 범위: $13.25-$14.00)로, 신용평가 매출은 저~중단일자리 성장률(이전: 평탄~중단일자리 성장)로 전망했습니다. 또한 환율 변동이 매출 예상치를 상회한 데 영향을 미쳤을 수 있습니다. 환율은 매출에 2%포인트의 긍정적 영향을 미쳤습니다. 결론: 모델을 업데이트하여 모델 및 시간 가치 돈보다 더 좋은 분기를 반영함에 따라, 우리는 광범위한 경쟁 우위를 가진 무디스의 공정 가

무디스-실적-양호한-분기-실적과-2025년-전망-하단-상향-조정

무디스 실적: 양호한 분기 실적과 2025년 전망 하단 상향 조정

무디스의 4분기 실적은 우리 모델에 부합하지 못했지만, 무디스의 2025년 등급 수익과 마진 전망은 견조한 것으로 나타났다. 또한 무디스는 중기 전망을 조정하여 높은 등급 수익 성장을 포함했습니다. 모델을 업데이트하면서 마진 가정을 상향 조정함에 따라 450달러의 공정가치 추정치가 한 자릿수 비율로 증가할 것으로 예상합니다. 평가 수익은 18% 성장한 8억 8,900만 달러(세그먼트 간 수익 포함 시 8억 5,800만 달러)를 기록했습니다. 레

무디스-실적-영업-마진-및-등급-수익-전망-인상적

무디스 실적: 영업 마진 및 등급 수익 전망 인상적

왜 중요한가: Moody's는 일반적으로 첫 분기 이후 전망을 변경하지 않지만, 관세로 인한 불확실성이 인수 활동 지연과 신용 스프레드 확대를 초래할 수 있어 발행 규모에 영향을 미칠 수 있습니다. GDP 성장률 둔화와 신용 스프레드 확대 속에서 Moody's는 2025년 신용평가 수익이 이전 전망인 중간 단일 자릿수 증가에서 중간 단일 자릿수 증가 또는 보합으로 하향 조정했습니다. 신용등급 조정 후 영업 마진 전망은 중간점을 기준으로 100b

무디스-실적-좋은-분기-성과지만-불확실성-증가로-전망-하향-조정

무디스 실적: 좋은 분기 성과지만 불확실성 증가로 전망 하향 조정

무디스의 공정가치 추정치를 530달러에서 550달러로 상향 조정합니다. 이는 최근 예상보다 강한 발행량과 무디스 애널리틱스 부문 마진, 시간 가치에 기인합니다. 10월 22일 장중 가격 기준으로, 우리는 주가가 약 15% 저평가되었다고 봅니다. 우리는 무디스가 2024-29년 사이 연평균 8.5%의 매출 성장률을 기록할 것으로 계속 예상하며, 신용평가 수익은 주로 연간 가격 인상과 명목 GDP 성장에 의해 주도될 것입니다. 비관론자 주장: 신용

무디스-실적-강력한-신용등급-분기-발행량-지속-가능성-주요-논쟁거리

무디스 실적: 강력한 신용등급 분기, 발행량 지속 가능성 주요 논쟁거리  

무디스에 대한 공정가치 추정치를 각각 570달러와 550달러로 유지합니다. S&P의 공개 내용은 선도적 신용평가사가 일반적으로 연간 3~4% 범위에서 가격을 인상할 수 있다는 당사 견해와 일치합니다. 이러한 가격 결정력은 시장 참여자 간 네트워크 효과와 오랜 실적에서 비롯된 무형자산으로 인해 신용평가 사업에 형성된 넓은 경쟁 우위를 시사한다고 판단합니다. 큰 그림: 거래 수수료는 신용평가사 가격 책정의 한 요소일 뿐입니다. S&P, Moody’

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