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미중 반도체 전쟁과 엔비디아의 상황(feat DeepSeek,트럼프) - 링크 요약 - 1. 미중 반도체 전쟁 배경 2015년, 중국 전인대에서 중국 제조 2025 선언함. 반도체 자급률 목표: 2020년 40%, 2025년 70%로 설정함. 당시 중국 반도체 자급률은 6%로, 대부분 해외 수입에 의존하고 있었음. 2. 중국 반도체 자급률 실적 2020년 자급률 목표(40%)에 미달, 실제 16%에 불과함. 2020년 중국 반도체 소비량: 1,

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미중 반도체 전쟁과 엔비디아의 상황(feat DeepSeek,트럼프)

노모트 처치 앤 드와이트의 해외 진출 확대 노력(매출의 18%, 분기 중 10% 가까이 증가)은 4분기에 유기적 기준으로 4.2% 증가한 연결 매출을 끌어올리는 데 도움이 되었습니다. 이러한 성장은 최근 인수한 두 개의 브랜드인 Hero와 TheraBreath(질적 기준)의 유통 수익에 힘입어 이루어졌습니다. 하지만 이 속도가 계속 유지될지는 회의적입니다. 전 세계적으로 다양한 소비자 선호도와 규제 배경을 고려할 때 해외에서 성공하는 것은 쉽지

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처치 앤 드와이트 실적: 최근의 마크에도 불구하고 해외에서 내구성있는 이익은 오르막 전투; 주식 부자

중요한 이유 방위 계약업체를 차별화하는 한 가지는 그들의 제품이 한 고객인 미군을 위해 군사 기획자가 설정한 요구 사항을 충족하기 위해 "맞춤 제작"된다는 것입니다. 이러한 제품은 생각지도 못했거나 존재하지 않았던 제품인 경우가 많기 때문에 매우 위험하고 비용이 많이 들 수 있습니다. 우리는 노스롭이 특정 군사 경쟁자를 억제하거나 앞서야 할 필요성에 의해 촉발되는 미국 및 동맹군의 현재와 미래의 요구(그리고 첨단 우주 탐사 기술에 대한 선호도)

노스롭-그루먼-실적-꾸준한-실적과-뚜렷한-포트폴리오-주식-20-저평가된-상태

노스롭 그루먼 실적: 꾸준한 실적과 뚜렷한 포트폴리오, 주식 20% 저평가된 상태

무수익 등급을 받은 Weyerhaeuser는 당사의 예상에 대체로 부합하는 4분기 실적을 발표했습니다. 순매출은 팀버랜드 사업의 감소로 인해 전년 대비 약 3.5% 감소했습니다. 오리엔티드 스트랜드 보드(OSB) 가격의 회복과 목재 물량의 순차적 회복으로 4분기 실적이 호조를 보였고, 새해에도 좋은 실적을 거둘 수 있었습니다. 3분기에는 업계 생산 능력이 가동되면서 OSB 가격이 하락 압력을 받았지만, 단독주택 건설 수요가 가격 상승을 주도했습

Weyerhaeuser-실적-목재-가격-상승으로-안도감-제공-그러나-일부-물량-역풍-여전

Weyerhaeuser 실적: 목재 가격 상승으로 안도감 제공, 그러나 일부 물량 역풍 여전

중요한 이유 차터의 지표는 만료된 정부 보조금을 훨씬 더 공격적으로 사용했음에도 불구하고 동종업체인 Comcast와 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 경영진은 기본 광대역 고객 손실이 작년 같은 분기보다 개선되었다고 밝혔습니다. 무선 서비스와 광대역 서비스를 번들로 제공하려는 노력이 예상보다 더 효과적이었다는 것이 입증되었습니다. 2024년 한 해 동안 차터는 전년도 170만 명에서 210만 명의 무선 고객을 추가했으며, 번들 할인에도 불구하고

헌장-수익-광대역-지표는-표면-아래에서-개선의-조짐을-보입니다

헌장 수익: 광대역 지표는 표면 아래에서 개선의 조짐을 보입니다.

중요한 이유 그레이징어는 2024 회계연도에 견고한 매출 성장률(4.2%)을 달성했지만, 하이터치 솔루션 사업(미국 유지보수, 수리 및 운영 시장 대비)의 연간 볼륨 성장률 325 베이시스 포인트는 회사의 연간 목표인 400-500 베이시스 포인트에 미치지 못했습니다. 경영진은 2025년에 총 매출 176억~181억 달러, 영업 마진 15.1%~15.5%를 예상하고 있습니다. 이 가이던스는 그레이징어에게 또 다른 견고한 한 해가 기다리고 있음을

그레이징어-실적-4분기-실적은-좋았지만-시장은-더-강력한-2025년-가이던스를-원했다

그레이징어 실적: 4분기 실적은 좋았지만 시장은 더 강력한 2025년 가이던스를 원했다

중요한 이유 거시적이고 경쟁적인 우려가 있지만, 소비자 가치 혁신과 마케팅(매출에서 차지하는 비중이 13.1%로 110%포인트 상승)에 대한 콜게이트의 꾸준한 투자는 큰 성과를 거두고 있습니다. 그럼에도 불구하고 콜게이트가 2025 회계연도에 탑라인 성장률이 소폭 둔화될 것이라고 발표하자 시장은 지난 6년간 평균 한 자릿수의 높은 성장률을 기록했던 것에 비해 유기적 기준으로는 3%~5% 성장에 불과한 한 자릿수 중반의 하락률을 보였습니다. 중요

콜게이트-팜올리브-실적-견조한-매출-성장이-어두운-전망으로-오염된-주가-저점과는-거리가-먼-주가

콜게이트-팜올리브 실적: 견조한 매출 성장이 어두운 전망으로 오염된 주가, 저점과는 거리가 먼 주가

Narrow-mat PPG는 당초 예상치를 약간 밑도는 3분기 실적을 발표했습니다. 순매출은 산업 및 건축 최종 시장의 약세로 인해 전년 동기 대비 4.7% 감소했습니다. 그럼에도 불구하고 연결 영업 마진은 퍼포먼스 코팅 부문의 호조에 힘입어 40베이시스포인트 상승한 12.1%를 기록했습니다. 항공우주 및 해양 최종 시장의 강세가 산업 및 자동차 OEM의 지속적인 약세로 인해 상쇄되면서 PPG의 포트폴리오 전반에 걸친 수요는 여전히 혼조세를 보

PPG-실적-산업용-코팅-역풍으로-개선-조짐은-거의-보이지-않고-주식은-적정-가치로-평가받음

PPG 실적: 산업용 코팅 역풍으로 개선 조짐은 거의 보이지 않고, 주식은 적정 가치로 평가받음 

Broadridge Financial Solutions는 회계연도 2분기에 견조한 실적을 발표했습니다. 15억 9,000만 달러의 매출과 1.56달러의 조정 EPS는 각각 FactSet 컨센서스 예상치인 15억 6,000만 달러와 1.49달러를 상회했습니다. 이러한 매출 호조는 대부분 이벤트 중심의 매출 증가에 기인한 것으로 분석됩니다. 이번 분기의 호조에도 불구하고 Broadridge는 투자의견 '매수'를 유지했으며, 지난 3개월 동안 주가는

브로드리지-실적-강력한-분기-및-포지션-성장-전망-유지

브로드리지 실적: 강력한 분기 및 포지션 성장, 전망 유지 

이튼의 주가가 장기간 고평가되어 있었기 때문에 이러한 매도세가 합리적이라고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 Eaton의 데이터 센터 사업은 올해 45%라는 놀라운 성장률을 기록하며 계속해서 인상적인 모습을 보이고 있습니다. Eaton은 에너지 전환, 전기화, 신흥국 경제 발전 등 데이터센터 사업 외의 여러 가지 성장 동력에 노출되어 있습니다. 이튼은 다양한 핵심 제품군 포트폴리오 내에서 선도적인 점유율을 차지하고 있으며, 이러한 추세는 변하지 않

이튼-실적-데이터-센터-과열로-인한-수개월간의-과열-이후-주가-진정세

이튼 실적: 데이터 센터 과열로 인한 수개월간의 과열 이후 주가 진정세

중요한 이유 AbbVie의 오랜 면역학 블록버스터인 휴미라는 미국에서 바이오시밀러 및 브랜드 경쟁으로 인해 매출이 급격히 감소하고 있으며, 이로 인해 2023년에 회사의 탑라인이 축소되었지만 2024년에는 회복세를 보일 것으로 보입니다. 특히 스카이리지(51%)와 린보크(50%)의 2024년 성장이 고무적이며, 현재 177억 달러인 두 약품의 총 매출은 2027년 310억 달러로 증가할 것으로 예상되어 연평균 20% 이상의 성장률을 기록할 것으

AbbVie-Earnings-견고한-장기-전망에-따라-공정가치-추정치-상향-조정-주식의-적정-가치-평가

AbbVie Earnings: 견고한 장기 전망에 따라 공정가치 추정치 상향 조정; 주식의 적정 가치 평가 

Aon의 4분기 실적은 전분기 대비 성장세가 약간 둔화되고 경쟁사보다 약간 낮은 것으로 나타났습니다. 그러나 그 차이는 미미하며 성장률은 여전히 장기적인 기대치를 약간 상회하고 있습니다. 4분기 전체 유기적 매출 성장률은 전년 동기 대비 6%를 기록했으며, NFP 인수를 제외하면 마진 개선에 진전을 보이고 있습니다. 좁은 해협을 가진 이 회사의 공정가치 추정치는 313달러를 유지합니다. 시장이 최근 이 회사와 동종 보험 중개업체들이 누리고 있는

Aon-Earnings-성장세는-둔화되었지만-견조한-실적-유지

Aon Earnings: 성장세는 둔화되었지만 견조한 실적 유지

주당 490달러로 추정되는 공정가치 추정치에 비해 주가가 매력적으로 보이는 와이드모트 Microsoft를 최고의 기술주 중 하나로 강조하고 있습니다. 지난 12개월 동안 상대적으로 정체된 실적을 보였기 때문에 2025년까지 주가가 잘 설정되어 있다고 생각합니다. 장기적인 관점에서는 하이브리드 클라우드 환경의 확장, 인공 지능의 확산, Azure에 중점을 두고 있습니다. Workday는 온프레미스에서의 우위를 바탕으로 고객이 자신의 속도에 맞춰 

Microsoft-올해-하반기-Azure-가속화를-앞두고-주가가-매력적으로-보입니다

Microsoft: 올해 하반기 Azure 가속화를 앞두고 주가가 매력적으로 보입니다.

필립스 66은 부진한 분기에도 불구하고 포집률 개선, 2022년 대비 배럴당 1달러 이상의 정제 운영 비용 절감, 12억 달러의 비용 절감 등 운영 실적 개선에 진전을 이루었습니다. 또한 2022년 7월 이후 136억 달러의 주주 수익률을 달성했으며, 이는 130억~150억 달러의 가이던스 내에서 달성한 것입니다. 앞으로도 경영진은 운영 현금의 50% 이상을 주주에게 환원할 계획입니다. 결론은 다음과 같습니다: 주가는 2024년 4월 사상 최고

필립스-66-실적-4분기는-약했지만-시장-및-실적-개선으로-회복의-발판-마련

필립스 66 실적: 4분기는 약했지만 시장 및 실적 개선으로 회복의 발판 마련

중요한 이유 이번 분기는 엑손과 셰브론의 포트폴리오 강점을 고려할 때 두 회사 간 격차가 확대되고 있음을 보여줍니다. 특히 다운스트림 포트폴리오의 품질과 관련하여 두 회사의 4분기 실적은 그 차이를 잘 보여줍니다. 2024년 엑손은 12.7%의 ROCE를 보고한 반면, 셰브론은 10.5%를 기록했습니다. 셰브론은 2026년 말까지 20억~30억 달러의 구조적 비용 절감을 발표했으며, 이번 분기 실적 부진의 원인인 다운스트림 및 화학 부문의 수익

셰브론-실적-실적-다운스트림-부진으로-기대에-못-미치는-실적-배당금-5-인상

셰브론 실적: 실적: 다운스트림 부진으로 기대에 못 미치는 실적, 배당금 5% 인상

셰브론의 포트폴리오 강점을 고려할 때 두 회사 간 격차가 확대되고 있음을 보여줍니다. 특히 다운스트림 포트폴리오의 품질과 관련하여 두 회사의 4분기 실적은 그 차이를 잘 보여줍니다. 2024년 엑손은 12.7%의 ROCE를 보고한 반면, 셰브론은 10.5%를 기록했습니다. 셰브론은 2026년 말까지 20억~30억 달러의 구조적 비용 절감을 발표했으며, 이번 분기 실적 부진의 원인인 다운스트림 및 화학 부문의 수익률 개선 프로젝트에 투자 및 실행

셰브론-실적-실적-다운스트림-부진으로-기대에-못-미치는-실적-배당금-5-인상2

중요한 이유: 예상치 대비 Exxon의 실적 호조는 12월에 발표한 장기 계획이 순조롭게 진행되고 있음을 보여줍니다. 분기별 실적은 다를 수 있지만, Exxon은 지출 증가와 수익 성장이라는 투자 사례에 대한 확신을 심어주는 주요 지표를 지속적으로 달성하고 있습니다. 기록적인 퍼미안 물량은 2030년까지 가이아나, 퍼미안, LNG의 고수익 물량을 중심으로 물량을 5.4mmboed로 늘려 2030년까지 단위 마진을 개선하고 투자 비율을 낮추겠다는

엑손-실적-지출에-대한-우려가-주가에-부담으로-작용하면서-예상을-뛰어넘는-실적-발표

엑손 실적: 지출에 대한 우려가 주가에 부담으로 작용하면서 예상을 뛰어넘는 실적 발표 

투자 부적격 등급을 받은 LPL Financial은 올해를 강세로 마감했으며, 금리 역풍이 장기간 지연될 가능성이 있습니다. 이 회사는 4분기에 12억 달러의 총이익으로 2억 7,100만 달러, 즉 희석 주당 3.59달러의 순이익을 일반 주주에게 보고했습니다. 총이익은 전년 대비 22%, 전분기 대비 9% 증가했으며, 고객 자산에 더 많이 연계된 수익 라인의 강세가 상대적으로 낮은 고객 현금 관련 수익의 성장을 강화했습니다. 357달러의 공정가

LPL-금융-수익-금리-역풍이-장기간-지연될-가능성이-높다

LPL 금융 수익: 금리 역풍이 장기간 지연될 가능성이 높다

중요한 이유 HVAC 시스템은 상업용 건물 에너지 사용량의 약 50%를 차지하기 때문에 건물 소유주는 에너지 효율이 더 높은 장치에 투자하기를 열망합니다. 상업용 HVAC 장비 및 서비스 판매는 Trane의 강력한 재무 성과를 뒷받침하는 주요 원동력이었습니다. Trane의 가장 큰 미국 부문의 상업용 HVAC 매출과 예약은 4분기에 각각 10% 중반과 한 자릿수 높은 비율로 증가했습니다. Trane의 수주잔고(이 중 90%가 상업용 HVAC)는

Trane-Technologies-실적-인상적인-매출-성장과-마진-확대-지속

Trane Technologies 실적: 인상적인 매출 성장과 마진 확대 지속

KLA의 전망은 긍정적이었으며 동종업체인 램리서치와 ASML의 전망과 일치했습니다. 2025년 양호한 성장에 대한 가이던스는 미중 무역 제한으로 인한 성장의 역풍과 인공지능 투자의 잠재적 하방 리스크에 대한 투자자들의 우려를 완화할 수 있을 것으로 생각합니다. KLA는 단기간에 AI 투자가 줄어들지 않을 것으로 보고 있으며, 우리도 이에 동의합니다. AI는 로직과 메모리 전반에 걸쳐 최첨단 칩 장비에 대한 수요를 촉진하는 의미 있는 동력이 될 

KLA-실적-강력한-수요로-중국과-AI-투자에-대한-투자자들의-우려-완화될-것

KLA 실적: 강력한 수요로 중국과 AI 투자에 대한 투자자들의 우려 완화될 것

중요한 이유 L3Harris의 핵심인 통신 시스템 프랜차이즈는 대부분 무장 서비스용 특수 무전기를 제조하며, 영업 마진은 24%에 달합니다. 이 회사의 장비는 특히 NATO 구매자들 사이에서 수요가 많습니다. 이 회사는 창립 이후부터 최근의 에어로젯 로켓다인 인수까지 무수히 많은 합병 후 비용 절감 기회를 모색하고 있습니다. 이러한 노력은 결국 다른 사업부의 마진을 10%대로 끌어올릴 수 있는 가능성을 조기에 보여주고 있습니다. 결론: 최근의 

L3Harris-실적-합병-후-비용-절감을-위한-더-많은-기회-추구-공정-가치-변동-없음

L3Harris 실적: 합병 후 비용 절감을 위한 더 많은 기회 추구, 공정 가치 변동 없음

중요한 이유 예상보다 낮은 총 물동량(항만 및 날씨 차질)으로 인해 수익이 예상치에 약간 미치지 못했습니다. 수익성 역시 비슷한 이유로 예상에 미치지 못했습니다. 연결 물동량은 5% 감소한 반면, 철도 인플레이션을 상회하는 핵심 가격을 포함하여 올인 수익률(화물당 수익)은 2% 증가했습니다. 신규 사업의 호조에도 불구하고 항만 파업으로 인해 복합운송 활동은 6% 감소했지만, CN은 2025년에 손실된 물량을 회복하면서 반등할 것으로 예상하고 있

캐나다-국가-수입-추운-날씨와-캐나다-항구의-역풍으로-인한-골칫거리

캐나다 국가 수입: 추운 날씨와 캐나다 항구의 역풍으로 인한 골칫거리 

와이드모트 사노피의 4분기 실적과 2025년 가이던스는 예상에 부합하는 수준이었습니다. 또한 50억 유로 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표하고 배당금을 주당 3.92유로로 4% 이상 인상할 것을 제안했는데, 이는 점진적으로 긍정적인 것으로 보입니다. 2025년 전망은 큰 독점권 손실 이벤트가 없고, 환율 순풍이 불고 있으며, 중요한 파이프라인 뉴스가 유입될 가능성이 있다는 점에서 매력적으로 보입니다. 저희는 보통주당 117유로, 미국 ADR당

사노피-실적-파이프라인-개발-가속화에-따른-2025년-긍정적-전망

사노피 실적: 파이프라인 개발 가속화에 따른 2025년 긍정적 전망

레스메드의 5년 가이던스와 대체로 일치합니다. 공정가치 추정치를 현재 환율 기준으로 미화 275달러 또는 CDI당 44호주달러로 2% 상향 조정한 것은 주로 화폐의 시간 가치를 고려한 것입니다. 미국 상장 주식은 공정가치 추정치 대비 6% 할인된 가격에 거래되고 있는 반면, 호주 CDI는 9% 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 우리는 수면 무호흡증에 대한 인식이 높아지는 것을 활용할 수 있는 ResMed의 능력에 대해 시장보다 더 낙관적으로 보

“미국건설주”로 검색된 리포트

미중 반도체 전쟁과 엔비디아의 상황(feat DeepSeek,트럼프)

처치 앤 드와이트 실적: 최근의 마크에도 불구하고 해외에서 내구성있는 이익은 오르막 전투; 주식 부자

노스롭 그루먼 실적: 꾸준한 실적과 뚜렷한 포트폴리오, 주식 20% 저평가된 상태

Weyerhaeuser 실적: 목재 가격 상승으로 안도감 제공, 그러나 일부 물량 역풍 여전

헌장 수익: 광대역 지표는 표면 아래에서 개선의 조짐을 보입니다.

그레이징어 실적: 4분기 실적은 좋았지만 시장은 더 강력한 2025년 가이던스를 원했다

콜게이트-팜올리브 실적: 견조한 매출 성장이 어두운 전망으로 오염된 주가, 저점과는 거리가 먼 주가

PPG 실적: 산업용 코팅 역풍으로 개선 조짐은 거의 보이지 않고, 주식은 적정 가치로 평가받음

브로드리지 실적: 강력한 분기 및 포지션 성장, 전망 유지

이튼 실적: 데이터 센터 과열로 인한 수개월간의 과열 이후 주가 진정세

AbbVie Earnings: 견고한 장기 전망에 따라 공정가치 추정치 상향 조정; 주식의 적정 가치 평가

Aon Earnings: 성장세는 둔화되었지만 견조한 실적 유지

Microsoft: 올해 하반기 Azure 가속화를 앞두고 주가가 매력적으로 보입니다.

필립스 66 실적: 4분기는 약했지만 시장 및 실적 개선으로 회복의 발판 마련

셰브론 실적: 실적: 다운스트림 부진으로 기대에 못 미치는 실적, 배당금 5% 인상

셰브론 실적: 실적: 다운스트림 부진으로 기대에 못 미치는 실적, 배당금 5% 인상

엑손 실적: 지출에 대한 우려가 주가에 부담으로 작용하면서 예상을 뛰어넘는 실적 발표

LPL 금융 수익: 금리 역풍이 장기간 지연될 가능성이 높다

Trane Technologies 실적: 인상적인 매출 성장과 마진 확대 지속

KLA 실적: 강력한 수요로 중국과 AI 투자에 대한 투자자들의 우려 완화될 것

L3Harris 실적: 합병 후 비용 절감을 위한 더 많은 기회 추구, 공정 가치 변동 없음

캐나다 국가 수입: 추운 날씨와 캐나다 항구의 역풍으로 인한 골칫거리

사노피 실적: 파이프라인 개발 가속화에 따른 2025년 긍정적 전망

레스메드 실적: 견고한 기기 판매 및 EBIT 마진 확대