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오라클은 실적이 시장 기대치를 소폭 하회했지만, AI와 클라우드 사업의 폭발적 성장 전망을 제시하면서 주가가 27% 급등했다.

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클라우드 인프라 매출은 전년 대비 55% 증가했고, 멀티클라우드 매출은 1,529% 급증했으며, RPO는 4,550억 달러로 359% 증가해 미래 수익 가시성을 크게 높였다.

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오라클은 FY26 클라우드 인프라 매출을 180억 달러(+77%)로 상향 전망했으며, 향후 5년간 1,440억 달러까지 확대할 계획을 밝혔다.

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Oracle AI Database 출시 예고 등 AI 제품 라인 확장이 클라우드 수요를 견인할 것으로 기대된다.

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단기 실적보다는 AI·클라우드 중심의 중장기 성장 전략에 시장이 반응한 결과로 해석된다.

1. 실적은 소폭 미달, 그러나 주가는 27% 급등

조정 EPS $1.47 vs 예상치 $1.48,

매출 $149.3억 vs 예상치 $150.4억 → 약간 하회했으나 거의 근접

그럼에도 주가는 시간 외 거래에서 27% 폭등

→ 이유는 단기 실적보다 향후 클라우드 및 AI 성장 전망에 시장이 반응

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2. 클라우드 인프라 및 AI 매출에 대한 초고속 성장 기대

클라우드 인프라(OCI) 매출: 전년 대비 +55% 성장, 직전 분기보다 성장률 확대

FY26(2026회계연도) OCI 매출 가이던스 상향:

기존 +70% → +77% 증가 예상, 180억 달러 도달 전망

중장기 OCI 매출 전망:

FY27: $32B

FY28: $73B

FY29: $114B

FY30: $144B

→ AI 및 데이터센터 수요에 기반한 파격적 성장 로드맵

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3. 계약 수주 폭발 + RPO 급증 = 매출 가시성 강화

1분기 수주: 3개 고객과 4건의 수십억 달러 규모 계약 체결

RPO(남은 수행 의무): $4550억, 전년 대비 +359% 증가

→ 대부분의 향후 매출이 이미 예약됨. 이는 예측 가능한 성장을 의미

→ 2~3분기 내 RPO $5000억 돌파 전망

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4. 멀티클라우드 전략 + AI 신제품 출시 예고

멀티클라우드 DB 매출: Amazon, Google, Microsoft 기반으로 +1529% 폭증

37개 데이터센터 추가 예정 → 총 71개로 확장

Oracle AI Database 출시 예고 (10월)

→ 다양한 LLM(OpenAI, Gemini, Grok 등)을 Oracle DB와 직접 연동

→ 수만 개 기존 고객들이 AI를 통해 기존 데이터 활용 가능

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5. 자본 지출(CAPEX) 및 주주환원

FY26 CAPEX 350억 달러 계획 → 전년 대비 +65% 증가 → AI·데이터센터 투자 집중

분기 배당금 $0.50 유지

주가는 YTD +45% 상승, S&P500(+11%) 대비 4배 수익률

오라클은 2026 회계연도 1분기 총매출이 149억 달러로 전년 대비 12% 증가했다고 발표함 (상대통화 기준 11% 증가).

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클라우드 매출(IaaS + SaaS)은 72억 달러로 28% 증가했으며,

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IaaS(클라우드 인프라)는 33억 달러로 55% 증가

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SaaS(클라우드 애플리케이션)는 38억 달러로 11% 증가

ERP 제품군도 고르게 성장:

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Fusion Cloud ERP 매출은 10억 달러로 17% 증가

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NetSuite Cloud ERP 매출도 10억 달러로 16% 증가

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남은 수행 의무(RPO, Remaining Performance Obligations)는 전년 대비 359% 급증한 4,550억 달러를 기록

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GAAP 기준 주당순이익은 1.01달러로 2% 감소, Non-GAAP 기준은 1.47달러로 6% 증가

매출 및 수익:

2026 회계연도 1분기 매출은 149억 달러로 전년 대비 12% 증가 (상대통화 기준 11%).

GAAP 기준 영업이익: 43억 달러 / 순이익: 29억 달러

Non-GAAP 기준 영업이익: 62억 달러 (전년 대비 9%↑), 순이익: 43억 달러 (8%↑)

주당순이익(EPS): GAAP 기준 $1.01 (2%↓), Non-GAAP 기준 $1.47 (6%↑)

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클라우드 실적:

클라우드 전체 매출은 72억 달러로 28% 증가

클라우드 인프라 매출은 55% 증가, SaaS는 11% 증가

멀티클라우드 DB 매출은 아마존, 구글, 마이크로소프트에서 1,529% 폭발적 성장

향후 37개 데이터센터를 추가 구축해 총 71개로 확장 예정

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수주 및 수익 전망:

RPO(남은 수행 의무)는 전년 대비 359% 증가한 4,550억 달러

1분기 중 3개 고객과 4건의 수십억 달러 계약 체결

향후 몇 개월 내 RPO가 5,000억 달러를 초과할 전망

오라클은 클라우드 인프라 수익을 FY26에 180억 달러(77%↑)로 예상,

이후 5년간 320억 → 730억 → 1,140억 → 1,440억 달러로 폭증할 계획

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AI 및 제품 전망:

Oracle AI Database 출시 예정 – 고객이 OpenAI, Google Gemini, xAI Grok 등 다양한 LLM을 Oracle DB 위에서 직접 활용 가능

AI 인프라와 AI 데이터베이스 서비스는 향후 클라우드 수요 증가의 핵심 역할을 할 것으로 전망

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기타:

단기 이연수익: 121억 달러

지난 12개월간 영업현금흐름: 215억 달러 (13% 증가)

주당 0.50달러 현금배당 발표 (10월 23일 지급 예정)

매출 구성:

총매출: 149.3억 달러 (전년 대비 12% 증가)

클라우드: 71.9억 달러 (48% 비중, 28% 증가) – 매출 비중 증가

소프트웨어: 57.2억 달러 (38% 비중, 1% 감소)

하드웨어: 6.7억 달러 (2% 증가)

서비스: 13.5억 달러 (7% 증가)

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영업비용 및 수익성:

총 영업비용: 106.5억 달러 (14% 증가, 매출의 71%)

클라우드/소프트웨어 비용: 36.1억 달러 (39% 증가 → 규모의 경제 아직 미흡)

R&D 비용: 24.9억 달러 (8% 증가, 매출의 17%)

구조조정 비용: 4.0억 달러 (전년 대비 448% 폭증)

무형자산 상각비는 33% 감소 → 비용 효율화

영업이익: 42.8억 달러 (29% 마진, 7% 증가)

순이익: 29.3억 달러로 사실상 전년과 동일

희석 주당순이익 (GAAP): $1.01 (전년 $1.03 → 2% 감소)

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기타 항목:

이자 비용: 9.2억 달러 (10% 증가) → 부채 부담 여전

세금 부담: 5.0억 달러로 108% 증가 → 실효세율 상승 추정

희석 주식 수: 2.91억 주 → 주식 수 증가로 주당 이익 희석 영향

이번 오라클 실적 발표에서 투자자가 주목해야 할 핵심은 단기 실적보다 장기 클라우드·AI 성장 전망에 시장이 반응했다는 점임.

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RPO 급증과 멀티클라우드·AI 서비스 강화는 앞으로의 수익 흐름이 이미 상당 부분 확보되었음을 보여주는 신호임.

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오라클에 직접 투자하지 않더라도, AI 인프라를 제공하거나 AI 모델을 클라우드에서 연결해주는 기업들의 역할이 얼마나 커지고 있는지는 분명한 트렌드로 여겨야 하지 않을까.

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이처럼 AI 시대에는 '모델'뿐 아니라, 데이터·인프라·배포 생태계를 갖춘 기업이 수혜를 가져간다는 사실에 주목.

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AI 산업에 관심을 갖는 투자자라면 클라우드 인프라와 AI 활용 플랫폼의 수익화 가능성을 중심으로 종목과 흐름을 살펴보는 것이 중요할 것으로 보인다.