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Barclays는 4분기 세전 이익이 16억 6천만 파운드로 발표 전에 은행 그룹이 집계한 컨센서스 예상치를 3% 상회했다고 발표했습니다. 전반적으로 견조한 수익 창출로 컨센서스를 4% 상회했습니다. 투자 은행과 프라이빗 뱅크 및 자산 관리 부문의 양호한 실적이 긍정적으로 두드러졌습니다. 순이자 수익과 투자은행 수익 가정을 상향 조정하여 공정가치 추정치를 주당 290파운드까지 올렸습니다. 지난번 모델 업데이트 이후 영란은행의 기준금리 인하가 예

바클레이즈-수익-구조적-헤지-및-투자은행-부문의-선전

바클레이즈 수익: 구조적 헤지 및 투자은행 부문의 선전

우리는 바클레이즈의 공정한 가치 추정치를 주당 GBX 306으로 GBX 290에서 상향 조정했습니다. 이는 은행이 투자 은행 부문에서 강한 분기 실적을 발표하고 순이자 수익 전망을 상향 조정했기 때문입니다. 은행은 부실 충당금 전 이익으로 GBP 33억 6,200만 파운드를 기록했으며, 이는 회사 자체 조사 기준 컨센서스 추정치보다 11% 높은 수치입니다. 강력한 실적은 예상보다 4% 높은 총 수익 창출에 기인했으며, 투자은행 부문이 주도했습니

바클레이즈-실적-투자은행-부문-예상치를-상회

바클레이즈 실적: 투자은행 부문 예상치를 상회

Barclays가 우수한 3분기 실적을 보고했습니다. 은행은 예금 믹스 변화 둔화, 기준 금리 인하 속도 둔화, 그리고 구조적 헤지의 강한 모멘텀 지속에 따라 영국 순이자이익 가이던스를 기존의 63억 파운드에서 약 65억 파운드로 상향 조정했습니다. 당사는 추정 적정가치 230영국펜스와 경제적 해자 '없음' 등급을 유지합니다. 순이자이익은 28억 달러로 전 분기 대비 3% 증가했습니다. 구조적 헤지는 평균 헤지 수익률보다 높은 스왑 금리 곡선의

Barclays-구조적-헤지가-또-한-번-빛을-발해-당사가-볼-때-투자은행이-저하-요인

Barclays, 구조적 헤지가 또 한 번 빛을 발해... 당사가 볼 때 투자은행이 저하 요인

중국 지도자들은 12월 9일 정치국 회의에서 통화 정책을 완화하고 보다 적극적인 재정 정책을 위한 조치를 발표했습니다. 발표 당일 항셍지수는 거래가 끝날 무렵 3% 상승했습니다. 알리바바, 핀둬둬 등 중국 소비 심리를 나타내는 대형주 ADR은 각각 7%, 10% 상승했습니다. 하지만 아직 구체적인 정책 내용을 지켜봐야 소비를 진작시키고 경제 성장을 더 이상 둔화시키지 않는 데 효과가 있을지 평가할 수 있을 것으로 보입니다. 정책에 대한 정량적인

중국-통화정책-완화-및-재정정책-보다-적극적-으로-전환할-것을-다짐하며-주가-급등

중국, 통화정책 완화 및 재정정책 '보다 적극적'으로 전환할 것을 다짐하며 주가 급등 

노모트 테바는 듀바키투그의 2b상 임상시험이 크론병과 궤양성 대장염에 대한 1차 유효성 평가변수를 충족했다고 발표했습니다. 이 약물은 지금까지 2상 임상시험에서 TL1A 계열 약물 중 가장 높은 위약 조정 효능 데이터를 보고했습니다. 테바의 경우, 해당 의약품의 매출 전망치를 상향 조정하여 공정가치 추정치를 주당 21달러에서 24달러로 올렸습니다. 상업적 파트너인 와이드모트 사노피의 경우, 보통주 및 ADR에 대한 공정가치 추정치를 117유로와

테바와-사노피-장-질환-치료제-업데이트의-고무적인-결과가-투자자들을-흥분시키다

테바와 사노피: 장 질환 치료제 업데이트의 고무적인 결과가 투자자들을 흥분시키다

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중국-통화정책-완화-및-재정정책-보다-적극적-으로-전환할-것을-다짐하며-주가-급등3

중국-통화정책-완화-및-재정정책-보다-적극적-으로-전환할-것을-다짐하며-주가-급등5

왜 중요한가: 이 결과는 우리의 예상과 일치하며, 올해 남은 기간 동안 암, 희귀 질환, 호흡기 질환 분야의 강력한 성장세가 미국 매출에 미치는 미미한 역풍을 상쇄할 것으로 예상됩니다. 지난 주 암 치료제 Enhertu의 Destiny-Breast09 임상 시험 결과는 우리의 예상과 일치했으며, 이는 하방 위험을 크게 줄였습니다. 회사에서 결과를 발표할 때 더 자세한 내용을 확인하기를 기대합니다. 중국 매출은 전년 동기 대비 5% 성장했으며, 

아스트라제네카-실적-1분기-실적-2025년-연간-전망과-일치

아스트라제네카 실적: 1분기 실적, 2025년 연간 전망과 일치

중요한 이유 경영진은 2025년과 그 이후에 대한 낙관적인 가이던스를 제시했습니다. TSMC는 2025년 매출이 20% 중반, 향후 몇 년 동안 평균 20% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 이전 가이던스인 다년간 평균 성장률 10% 중반보다 높으며, 매출 연평균 성장률 전망치인 15%보다 앞선 수치입니다. AI 칩은 2024년 TSMC 매출의 15%를 차지할 것이며, 경영진의 40%대 중반 성장 전망에 따르면 2029년에는 TSMC 매출

대만-반기-실적-인공지능에-지나치게-의존한-성장-주가는-여전히-매력적일-수-있어

대만 반기 실적: 인공지능에 지나치게 의존한 성장, 주가는 여전히 매력적일 수 있어

중요한 이유: 이는 앞서 TSMC가 발표한 5년간 연평균 40% 중반의 AI 매출 성장률 가이던스에 대한 투자 심리에 영향을 미칩니다. 딥시크의 모델은 더 많은 연산 능력을 추가하는 것이 모델을 개선하는 최선의 방법인지, 아마존과 마이크로소프트와 같은 기업의 AI 지출이 지속 가능한지에 대한 우려를 더욱 심화시켰습니다. 클라우드 서비스 및 앱 개발자가 R1의 오픈 소스 특성을 활용하여 자체 서비스를 개선함에 따라 TSMC 주가의 단기 변동성이 

TSMC-딥시크의-AI-투자-재고-촉구에도-불구하고-공정가치-1-800위안-유지

TSMC: 딥시크의 AI 투자 재고 촉구에도 불구하고 공정가치 1,800위안 유지

와이드모트 사노피의 4분기 실적과 2025년 가이던스는 예상에 부합하는 수준이었습니다. 또한 50억 유로 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표하고 배당금을 주당 3.92유로로 4% 이상 인상할 것을 제안했는데, 이는 점진적으로 긍정적인 것으로 보입니다. 2025년 전망은 큰 독점권 손실 이벤트가 없고, 환율 순풍이 불고 있으며, 중요한 파이프라인 뉴스가 유입될 가능성이 있다는 점에서 매력적으로 보입니다. 저희는 보통주당 117유로, 미국 ADR당

사노피-실적-파이프라인-개발-가속화에-따른-2025년-긍정적-전망

사노피 실적: 파이프라인 개발 가속화에 따른 2025년 긍정적 전망

와이드모트 노바티스는 당사의 예상에 부합하는 4분기 실적과 2025년 가이던스를 발표했습니다. 우리는 공정 가치 추정치를 ADR당 105달러, 현지 주식 클래스당 91프랑으로 유지하며 주식의 가치가 상당히 높은 것으로 보고 있습니다. 다가오는 독점권 상실 이벤트에도 불구하고 회사의 인라인 제품은 중기적으로 긍정적인 성장 궤도를 유지할 수 있을 것입니다. 이번 분기의 순매출은 132억 달러로, 고정 환율 기준 전년 동기 대비 16% 성장했습니다.

노바티스-실적-실적-부합-2025년-엔트레스토-독점권-상실을-상쇄할-성장-브랜드들

노바티스 실적: 실적 부합; 2025년 엔트레스토 독점권 상실을 상쇄할 성장 브랜드들

와이드모트 아스트라제네카의 4분기 실적은 당사의 예상에 부합하는 수준이었습니다. 2025년 매출 가이던스는 불변 통화 기준 한 자릿수의 높은 성장률로, 한 자릿수의 낮은 환율 역풍을 감안하면 달성 가능할 것으로 예상됩니다. 공정가치 추정치는 보통주당 12,400파운드, ADR당 78달러를 유지합니다. 작년 말 중국 관련 부정적 헤드라인 이후 주가가 반등했기 때문에 현재 주가는 상당히 가치 있는 것으로 판단됩니다. 이번 분기의 총 매출은 149억

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아스트라제네카 실적: 4분기 실적 및 가이던스, 중국 사업 업데이트, 주식 적정 가치 평가

좁은 경제적 해자 등급을 보유한 펨사(Femsa)의 가장 큰 부분을 이루는 좁은 경제적 해자를 보유한 기업인 코카콜라 펨사(Coca-Cola Femsa)가 이미 발표한 바와 같이, 당사는 투자자들이 2분기 실적 발표에 앞서 근접 사업 부문의 성과와 앞으로의 회복에 집중한 상태였다고 본다. 이와 관련한 결과는 양호한 편으로, 판매액은 예상한 수준을 기록했으며 마진은 당사 예상을 웃돌았다. 당사의 최근 업데이트 이후 멕시코 페소의 가치가 약간 반등

펨사-2분기-판매는-예상대로-휘청했으나-회복탄력성-보여준-마진과-그대로-유지된-전략적-우선-목표

펨사, 2분기 판매는 예상대로 휘청했으나 회복탄력성 보여준 마진과 그대로 유지된 전략적 우선 목표

중요한 이유 새로운 팹은 TSMC의 투자가 상업적 목적이 아니라는 강력한 신호로 볼 수 있습니다. TSMC는 이전에 미국에서 건설과 제조 비용이 더 비싸고 R&D와 제조를 대만에 가깝게 유지하는 것을 선호한다고 밝힌 바 있습니다. TSMC는 전사적인 수익성을 유지하기 위해 새로운 팹에 대해 더 많은 비용을 지불하도록 고객을 설득해야 할 것입니다. 미국 정부 효율성이라고 불리는 부서가 수십억 달러의 연방 지출을 삭감하겠다고 약속함에 따라 미국 정

TSMC-1-000억-달러-투자-결정에-따라-자본-배분-등급이-표준으로-하향-조정됨

TSMC: 1,000억 달러 투자 결정에 따라 자본 배분 등급이 표준으로 하향 조정됨

왜 중요한가: 우리는 TSMC가 연간 매출 성장률 20%대 중반과 자본 지출 USD 380억~USD 420억의 연간 가이던스를 재확인한 것이 합리적이라고 생각합니다. 이는 TSMC가 특히 미국에서의 강한 인공지능 수요를 충족하기 위해 고급 생산 능력에 투자하고 있기 때문입니다. 2분기 매출 가이던스는 12%의 전분기 대비 성장으로 예외적으로 강하며, 이는 고객들이 90일 관세 유예 기간 동안 가능한 한 많은 칩을 출하하고 있음을 의미할 수 있습

TSMC-실적-관세-영향으로-AI-외-전망-악화-공정-가치-추정치를-6-하향-조정

TSMC 실적: 관세 영향으로 AI 외 전망 악화, 공정 가치 추정치를 6% 하향 조정

왜 중요한가: SAP의 실적 보고서는 소프트웨어 산업에 대한 관세 영향의 선행 지표로 작용했습니다. 실적은 강세를 보였으며, 특히 수익성이 우수했고 클라우드 성장도 건전했습니다. 중요하게도 2025년 가이던스가 유지되었습니다. 2025년 가이던스는 파이프라인 내 클라우드 전환율이 견고하게 유지되고 가시성이 여전히 양호하기 때문에 유지되었습니다. SAP는 글로벌 경제의 심각한 악화 없이는 클라우드 매출 가이던스의 하단 범위에서 자신감을 유지하고 

‘바클레이즈 ADR’ 리포트 검색결과

바클레이즈 수익: 구조적 헤지 및 투자은행 부문의 선전

바클레이즈 실적: 투자은행 부문 예상치를 상회

Barclays, 구조적 헤지가 또 한 번 빛을 발해... 당사가 볼 때 투자은행이 저하 요인

중국, 통화정책 완화 및 재정정책 '보다 적극적'으로 전환할 것을 다짐하며 주가 급등

테바와 사노피: 장 질환 치료제 업데이트의 고무적인 결과가 투자자들을 흥분시키다

중국, 통화정책 완화 및 재정정책 '보다 적극적'으로 전환할 것을 다짐하며 주가 급등

중국, 통화정책 완화 및 재정정책 '보다 적극적'으로 전환할 것을 다짐하며 주가 급등

중국, 통화정책 완화 및 재정정책 '보다 적극적'으로 전환할 것을 다짐하며 주가 급등

아스트라제네카 실적: 1분기 실적, 2025년 연간 전망과 일치

대만 반기 실적: 인공지능에 지나치게 의존한 성장, 주가는 여전히 매력적일 수 있어

TSMC: 딥시크의 AI 투자 재고 촉구에도 불구하고 공정가치 1,800위안 유지

사노피 실적: 파이프라인 개발 가속화에 따른 2025년 긍정적 전망

노바티스 실적: 실적 부합; 2025년 엔트레스토 독점권 상실을 상쇄할 성장 브랜드들

아스트라제네카 실적: 4분기 실적 및 가이던스, 중국 사업 업데이트, 주식 적정 가치 평가

펨사, 2분기 판매는 예상대로 휘청했으나 회복탄력성 보여준 마진과 그대로 유지된 전략적 우선 목표

TSMC: 1,000억 달러 투자 결정에 따라 자본 배분 등급이 표준으로 하향 조정됨

TSMC 실적: 관세 영향으로 AI 외 전망 악화, 공정 가치 추정치를 6% 하향 조정

SAP 실적: EPS 예상치를 크게 상회하고 전망 유지; 주가 저평가