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서한도 에이버리님 덕분에 감상하실 수 있게 되었습니다. 감사 드립니다. 이 책입니다. 1960년대 미국의 경제는 1950년대의 호황을 이어받아 지속적으로 성장했습니다. 1964년에는 케네디 대통령의 신경제정책이 시행되면서 경제성장은 더욱 가속화되었습니다. 신경제정책은 세금 감면, 재정지출 확대, 정부 규제 완화 등을 골자로 하였으며, 이로 인해 기업의 투자와 소비가 증가하고, 경제성장률은 5%에 달했습니다. 그러나 1965년 베트남전쟁 이 발발

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1965년 워런 버핏 주주서한 번역

서한을 매년 보내면, 저라도 매년 주주총회에 참석할 듯 합니다. 주) 이사회의 가장 큰 목적은 경영을 감시하고, 주주의 권익을 보호하는 것임. * 보고서 검토 우선순위 : '속보 - 보유 - 독점 - 요청시기 ' 순입니다 (절대적이지 않음). ** 앱을 설치하시면, 구독하시는 크리에이터에 대한 새글 알림을 받아보실 수 있습니다. 1967년 12월 2일 버크셔 해서웨이 주주 귀하: 여러분에게 정보를 제공 드리기 위해 맞은 페이지에 지난 5개 연도

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1966년 워런 버핏 주주 서한 번역

서한 작성] 해설: 짧은 서한이고 1967년 서한과 마찬가지로 해설할 내용은 별로 없습니다. 그래도 몇 가지 개념 정도는 짚고 넘어가면 도움이 될 것 같습니다. 1. 주식과 채권은 그 실질이 동일하다: 이전에 설명드린 것처럼 버핏은 주식과 채권의 경제적 실질이 본질 단위에서 같다고 여깁니다. 미래의 서한 등에서 자세히 (지겹도록) 다루게 될 내용이지만 이 관점을 본 서한의 첫 문단의 '투자 대비 영업에서 창출된 이익'을 언급하는 것에서 유추할 

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1968년 워런 버핏 주주서한 번역

서한을 정기적으로 올려주시고 계십니다. ★ ★ 과거 주주서한은 아래 링크를 통해 읽어주세요 ★ ★ '1972년 워런 버핏 주주 서한 바로가기' ★ 버크셔 해서웨이 주주 귀하: 1973년 재무 성과는 만족스러웠습니다. 영업으로부터 $11,930,592를 벌어들였으며 이는 기초 자기자본 대비 17.4%에 해당하는 이익률입니다. 비록 영업에서 창출된 이익이 주당 $11.43에서 $12.18로 증가했지만 자본 대비 수익률은 1972년의 19.8%에서 

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1973년 워런 버핏 주주 서한 번역

서한 작성] 해설 1: 버핏은 1969년 5월 29일 자 파트너십 서한에 주로 두 가지 이유로 은퇴와 파트너십의 청산을 선언합니다. 1) 수치(quantity)를 강조하는 투자자로서 자신의 기준에 맞는 주식을 더 이상 찾아낼 수 없으며; 2) 평생을 투자라는 게임에 매여 올인하는 인생을 살고 싶지 않다는 것이었습니다. 파트너십을 운용하던 당시의 버핏은 소위 벤 그레이엄 방식에 가까운 투자 기법을 주로 활용했습니다. 수치적으로 아주 저평가된 주식

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﻿1969년 워런 버핏 주주서한 번역

서한을 정기적으로 올려주시고 계십니다. ★ ★ 과거 주주서한은 아래 링크를 통해 읽어주세요 ★ ★ '1971년 워런 버핏 주주 서한 바로가기' ★ 버크셔 해서웨이 주주 귀하: 1972년 버크셔 해서웨이의 영업으로부터 창출된 이익(operating earnings)는 기초 자기 자본 대비 매우 만족스러운 19.8%를 기록했습니다. 모든 저희 주요 사업 군에서 상당한 개선이 있었지만 가장 극적인 개선은 보험 인수 수익에서 일어났습니다. 자동차 사고

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﻿1972년 워런 버핏 주주 서한 번역

서한이 업로드 되었습니다. 이번 기고는 주주서한을 번역하여 게시합니다. 번역 실력이 형편없는 것이 분명하기에 번역기의 도움을 빌리고 원문과 번역을 동시에 싣습니다 (자동 번역이 매끄럽지 않은 부분만 손봤다는 말입니다). 기고를 하려니, 다른 글을 가져다 쓰지는 못 하겠네요. 머니투데이 칼럼 과 아이투자에서 번역한 글 을 링크합니다. 모두 읽어보시길 권합니다. 세 번정도 읽어도 좋을 만큼 좋은 글입니다. 주주서한 웹사이트 링크 80년을 투자하신 

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#11. [버크셔 해서웨이 주주서한] 2022년 (2023년 2월 공개)

서한에서 워런 버핏은 10% 이상 지분 확대를 예고함. 추가 인수뿐만 아니라 장기 보유 의사도 밝혔음. 최장 30년 만기의 사무라이 본드 발행은 장기 보유 의사를 뒷받침함. 5. 일본 종합상사의 주주환원 워런 버핏은 종합상사 주식의 장기 보유 이유 중 하나로 주주 친화 정책을 꼽음. 2025년 2월 주주 서한에서도 일본 종합상사의 주주 친화 정책을 높이 평가함. 이는 사실임. 일본 5대 상사는 2023 회계연도에 총 1조 9000억 엔 규모의 

현금부자-워렌-버핏이-사무라이-본드를-발행하는-비밀2

현금부자 워렌 버핏이 사무라이 본드를 발행하는 비밀

서한에 WPPSS 장기 채권을 매입하면서 덧붙은 설명입니다. (사실 흔히 접할 수 있는 사례는 아닙니다.) 그는 장기채인 WPPSS 채권을 꽤나 큰 규모로 매입하면서 다음과 같은 말을 덧붙였습니다. 버핏: On our final observation regarding WPPSS purchases: we dislike the purchase of most long-term bonds under most circumstances and have b

실리콘-밸리-은행-SVB-사태로-알아보는-장기-채권의-위험

장기채권이 금융기관에 미칠 수 있는 영향

서한을 쓰고 있는 3월 21일 자에는 $500만만큼 감소했습니다. 하지만 저희가 주식을 보유한 기업의 사업적 진전은 매우 중요합니다. 그리고 여기에 있어 저희는 보유한 대부분의 기업의 1976년 성과에 매우 만족합니다. 만약 사업 성과가 여러 해에 걸쳐 훌륭하다면 매해의 큰 시장 가격의 변동과 관계없이 보유한 주식으로부터 좋은 재무적 성과를 얻을 것입니다. 1976년 12월 31일 기준 저희가 보유한 주식 중 시장가치가 $3백만이 넘는 것은 다

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1976년 워런 버핏 주주 서한 번역

※ 감수인 1970년 당시 시장 자료 몇 개 더합니다. 1. 버크셔 해서웨이 시장가치 상승률 2. 미국의 인플레이션 3. 10년 만기 채권 금리. - Constant Maturity는 미국채의 만기가 모두 10년으로 조정되었음을 의미함. 다양한 만기의 미국채의 수익률을 평균화하여 10년 만기의 미국채 수익률을 추정함. 4. 다우존스 지수 - Historical data is inflation-adjusted using the headline C

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﻿1970년 워런 버핏 주주 서한 번역

서한의 나중 부분에 서술한 것처럼 이 이익의 상당 부분은 연방 법인세 환급에 의한 것이며 이는 1976년의 성과에는 도움이 되지 않을 것입니다. 하지만 전반적으로 보면 현재의 추세는 보다 나은 1976년을 가리키고 있습니다. 사업 현황과 전망은 산업 별로 아래에서 보다 상세히 다룰 것입니다. 저희는 섬유 부문에서 훨씬 나은 성과, 최근의 인수한 기업들로부터의 이익 추가, 늘어난 지분에 따른 블루칩 스탬프의 지분법 이익 증가, 최소 적당한 보험 

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1975년 워런 버핏 주주서한 번역

※ 감수인 1977년 당시 시장 자료 몇 개 더합니다. 이 때를 지금과 비교하는 것은 요즘을 해석하는데 의미가 있다고 생각합니다. 좋은 글 제공해 주셔서 감사 드립니다. 1. 버크셔 해서웨이 시장가치 상승률 2. 미국의 인플레이션 - 인플레이션이 본격적으로 발생하는 시기임. 1976년 5.76%. 3. 10년 만기 채권 금리 주) Constant Maturity는 미국채의 만기가 모두 10년으로 조정되었음을 의미함. 다양한 만기의 미국채의 수익

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1977년 워런 버핏 주주 서한 번역

서한을 보냈다. 노던파이프라인 등 파이프라인 회사들의 '부당하고도 터무니없는 상태'를 설명하는 서한이었다. 그레이엄은 자신이 록펠러재단에 이어 노던파이프라인의 2대 주주라 고 밝힌 뒤, 파이프라인 회사들이 보유한 유가증권을 보면 일반 기업보다 투자회사에 가까운 모습이라고 지적했다. 결국, 파이프라인 회사들의 주식은 '회사에 대한 지분' 보다도 '우량등급 채권의 속성'이 더 비중을 차지하는 이상야릇한 혼성증권이 되어 있었다. 파이프라인 회사들은 

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OSM.2024-02-No.8-Letter (밸류업 프로그램!)

서한이 버크셔에 있어 가장 자랑스러운 것 중 하나라고 하기도 했습니다. 베키: 미니에폴리스의 벤 놀 씨의 질문입니다. 30년 간 버크셔의 주주였으며 오늘을 비롯해 여러번 버크셔 주주총회에 참석하셨다고 합니다. 아지트와 그렉에게 드리는 질문입니다. "작년에 저는 가이코와 BNSF가 경쟁자에게 다소 뒤처지는 것과 관련한 질문을 드렸습니다. 가이코는 텔레매틱스와 관련하여 그리고 BNSF에는 정밀 일정 열차 관리(Precision Scheduled R

2023년-버크셔-해서웨이-주주총회-번역-약간의-해설-②

2023년 버크셔 해서웨이 주주총회 번역+약간의 해설 ②

서한에 버크셔의 여정은 저축과 복리의 힘, 미국의 순풍, 주요한 실수를 피한 것으로 구성되어 있다고 말씀하셨습니다. 당신께서는 과거에 겸손하게도 여러 번 실수를 하셨다고 인정하셨습니다. 하지만 이번에 처음으로 주요한 실수라는 말이 제 눈에 띄었습니다. 저희에게 투자와 인생 둘 모두에 있어 어떤 주요한 실수를 피해야 하는지 조언을 해주실 수 있습니까? 멍거 선생님의 생각 역시 듣고 싶습니다. 감사합니다. 버핏: 찰리가 일전에 주요한 실수는... 

2023년-버크셔-해서웨이-주주총회-번역-약간의-해설-⑧

2023년 버크셔 해서웨이 주주총회 번역+약간의 해설 ⑧

※ 감수인 1967년의 미국의 경제는 불황이 오기 전이고, 물가상승률도 높지 않은 수준입니다. 60년 말로 가면서, 경향이 바뀝니다. 버핏께서 추후 어떤 얘기를 해 주실지 모르겠지만, 버크셔의 성장과 당시 미국의 경제상황을 교차 이해하는 것은 매우 흥미롭고 재미있는 이야기입니다. 출처: 위 내용은 아래 두 기사에서 일부 가져온 것입니다. 읽어볼 만 합니다. * 보고서 검토 우선순위 : '속보 - 보유 - 독점 - 요청시기 ' 순입니다 (절대적이

1967년-워런-버핏-주주-서한-번역3

1967년 워런 버핏 주주 서한 번역

※ 감수인 1971년 당시 시장 자료 몇 개 더합니다. 1. 버크셔 해서웨이 시장가치 상승률 2. 미국의 인플레이션 3. 10년 만기 채권 금리. - Constant Maturity는 미국채의 만기가 모두 10년으로 조정되었음을 의미함. 다양한 만기의 미국채의 수익률을 평균화하여 10년 만기의 미국채 수익률을 추정함. 4. 다우존스 지수 - Historical data is inflation-adjusted using the headline C

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