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uals. We are grateful for their enduring trust, a relationship that often spans much of their adult lifetime. It is those dedicated savers that are forefront in my mind as I write this letter. 저의 오랜 파트너인 Charlie Munger와 저는 많은 사람들의 저축을 관리하는 일을 하고 있습니다

11-버크셔-해서웨이-주주서한-2022년-2023년-2월-공개19

#11. [버크셔 해서웨이 주주서한] 2022년 (2023년 2월 공개)

ualized token sales for the two leading labs alone at more than $100 billion—an increase of 500-plus percent from a year ago. The Fed watches all of this attentively. We recognize that AI is a new variable—potentially a new factor of production—that 

케빈-워시의-잭슨홀-미팅-발언내용-뜯어보기

케빈 워시의 잭슨홀 미팅 발언내용 뜯어보기

ually, people start off wanting the former and end up wanting the latter. Here are 13 thoughts about how to achieve such outlier success. Everything here is easier to do once you’ve already reached a baseline degree of success (through privilege or e

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[블로그] How To Be Successful By Sam Altman

ual to or greater than 15 percent, no additional Section 232 tariff shall apply. For such products of the ROK with a KORUS FTA or MFN tariff, as applicable, less than 15 percent, the sum of the KORUS FTA or MFN tariff and the additional Section 232 t

백악관-한미협상-팩트시트-발표

백악관 한미협상 팩트시트 발표

ually depressed level of net sales experienced by the Company in the first quarter of 2001 discussed above . Additionally, net sales in Japan on a sequential and year-over-year comparative basis generally worsened as 2002 progressed reflecting partic

AAPL-애플은-2020년대에도-성공할-수-있을까2

AAPL : 애플은 2020년대에도 성공할 수 있을까?

중요한 이유: 갤런당 연료비용이 13.2% 감소하지 않았다면, 당사는 항공사가 이번 분기에 4억 5,000만 달러가 적은 수익을 올려 수익 예상을 1달러 이상 하회했을 것이며, 이는 개별 항공사들이 자신들의 경제적 운명을 통제하지 못한다는 당사의 견해를 강화했을 것이라고 생각합니다. 2023년 3분기와 비교하여, 항공사는 연료에 3억 5,000만 달러를 덜 지출한 반면 다른 모든 영업비용 항목은 증가했으며, 대부분 두 자릿수 퍼센트로 증가했습니

United-Airlines-실적-발표-저렴한-연료가-분기-실적에-도움-되었으나-추정-적정가치는-36달러로-유지

United Airlines 실적 발표, 저렴한 연료가 분기 실적에 도움 되었으나, 추정 적정가치는 36달러로 유지

중요한 이유 항공사는 일반적으로 여름 성수기만큼 마지막 분기의 영업 마진이 좋지 않지만, 연료비 하락으로 2024년 말 유나이티드 항공의 수익성이 개선되었습니다. 글로벌 항공사의 다른 모든 주요 운영 비용은 두 자릿수 비율로 증가했습니다. 결론: 무등급 항공사의 공정가치 추정치를 36달러에서 39달러로 상향 조정했는데, 이는 대부분 단기 이익 마진 확대로 인한 것입니다. 우리는 계속해서 이 항공사의 주가가 의미 있게 고평가되어 있으며 투자자들이

유나이티드-항공-실적-2024년-실적-및-2025년-전망-호조-공정가치-추정치-8-상승한-39달러로-상향-조정

유나이티드 항공 실적: 2024년 실적 및 2025년 전망 호조, 공정가치 추정치 8% 상승한 39달러로 상향 조정

중요한 이유: 항공사의 주가는 평균 이상의 변동성과 주식 시장 움직임에 대한 민감성을 보이는 경향이 있습니다. 기본적으로 항공사의 운영 실적에 작은 변화가 생기면 수익에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 도널드 트럼프 대통령이 4월 2일에 발표한 대부분의 관세에 대해 90일 지연이 발표되었음에도 불구하고, 경기 혼란과 경기 침체의 가능성은 이전보다 더 높아졌지만, 그 시기는 불확실합니다. 우리의 가설은 향후 1~2년 동안 항공기 및 인력의 공급이 

미국-항공사-거시경제에-대한-불확실성-증가를-반영하여-불확실성-등급-조정

미국 항공사: 거시경제에 대한 불확실성 증가를 반영하여 불확실성 등급 조정

왜 중요한가: 우리는 유나이티드에 대한 전망에 명시적인 소비자 경기 침체를 반영하지 않았지만, 팬데믹 이후 항공업계가 경험한 것보다 단기 및 중기적으로 더 완만한 성장과 가격 결정력이 약화될 것으로 예상합니다. 제트기 공급 제약은 내년까지 지속될 수 있지만, 항공사가 추가 용량 관리에서 신중한 태도를 유지해온 덕분에 이 제약은 완화될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 수요 둔화가 산업 이익을 압박할 것이라는 전망은 유지됩니다. 유나이티드와 프리미

유나이티드-항공-실적-경기-침체-가능성에도-불구하고-유나이티드는-괜찮을-것-주가는-과대평가됨

유나이티드 항공 실적: 경기 침체 가능성에도 불구하고 유나이티드는 괜찮을 것; 주가는 과대평가됨

왜 중요한가: 유나이티드는 델타와 유사한 프리미엄 세분화와 로열티 프로그램을 구축했으며, 프리미엄 고객들이 충성심을 유지하고 지나치게 절약하지 않는 한, 이 항공사는 산업 이익의 대부분을 차지하며 번영을 이어갈 수 있을 것으로 생각합니다. 제트기 공급과 주요 공항으로의 교통량 제약이 내년을 넘어 지속될 수 있지만, 저비용 항공사들이 수익성이 낮은 노선을 철수함에 따라 수요 감소가 산업 이익을 압박할 것으로 예상됩니다. 결론: 연간 전망은 변경하

유나이티드-항공-실적-경제가-정상-궤도로-돌아오지만-주가는-여전히-과대평가되어-있습니다

유나이티드 항공 실적: 경제가 정상 궤도로 돌아오지만 주가는 여전히 과대평가되어 있습니다

중요성: 유나이티드는 델타와 유사한 프리미엄 세분화 및 로열티 프로그램을 구축하여 좋은 성과를 내고 있으며, 프리미엄 고객들이 충성도를 유지하고 지나치게 절약하지 않는 한, 이 항공사들은 업계 수익의 대부분을 나눠 가지며 계속 번창할 수 있을 것으로 보입니다. 2025년 현재까지의 여행 수요는 2024년 동기 전체 물량과 유사하며, 4월 신규 관세 정책 발표로 인한 경기 침체 우려는 여름 여행 성수기가 작년 기록적인 여행 속도와 거의 비슷하게 

유나이티드-항공-실적-항공-여행은-여전히-순항-중-주가는-여전히-고평가

유나이티드 항공 실적: 항공 여행은 여전히 순항 중, 주가는 여전히 고평가

중요성: 광범위한 기상 시스템과 유사하게, 이 제한으로 인해 수백 편의 항공편이 재조정, 취소 또는 통합되어 여행객들에게 가장 큰 불편을 초래할 것이며, 특히 그 영향이 바쁜 추수감사절 여행 주간까지 지속될 경우 더욱 그러할 것이다. 항공사들은 직원들과 비행객들에게 제한에 적응하기 위한 전략을 전달했으며, 대부분의 승객과 수익을 차지하는 장거리 및 허브 노선 교통량 유지를 우선시할 의사를 밝혔습니다. 사이에 숨은 의미: 항공 이용객들이 미국 정

미국-항공사들-교통-제한이-항공사보다-여행객에게-더-큰-피해-당분간-기업-가치-변동-없음

미국 항공사들: 교통 제한이 항공사보다 여행객에게 더 큰 피해; 당분간 기업 가치 변동 없음

중요성: A320 좁은 동체 제트기 시리즈는 전 세계적으로 약 9,000대가 운용되며 역사상 가장 인기 있는 상업용 제트기로 보잉 737을 넘어섰습니다. 약 6,000대의 제트기가 소프트웨어 수정 작업의 영향을 받습니다. 주요 통계: A320 계열 기종에 탑재된 엘리베이터 및 에일러론 제어(ELAC) 컴퓨터 소프트웨어의 최근 업데이트에서, 강렬한 태양 복사(0을 1로 또는 그 반대로 바꿀 수 있음)로 인한 오류를 방지하도록 설계된 코드가 누락된

에어버스-태양-플레어와-소프트웨어-업데이트로-인한-A320-계열-항공기-운항-중단은-예상치-못한-상황

에어버스: 태양 플레어와 소프트웨어 업데이트로 인한 A320 계열 항공기 운항 중단은 예상치 못한 상황 

중요성: 유나이티드 항공은 델타 항공과 유사한 프리미엄 세분화 및 로열티 제도를 구축하여 좋은 성과를 내고 있으며, 프리미엄 고객들이 충성도를 유지하고 지나치게 절약하지 않는 한, 이들 항공사는 계속해서 번영하며 업계 수익의 대부분을 나눠 가질 수 있을 것으로 생각됩니다. 2025년 여행 수요는 2024년 전체 규모와 유사했으며, 2025년 4월 발표된 새로운 관세 정책으로 인한 경기 침체에 대한 시장의 우려는 여름 여행 시즌이 작년 기록적인 

유나이티드-항공-실적-프리미엄-좌석이-이코노미-객실-부진을-상쇄-주가는-여전히-고평가

유나이티드 항공 실적: 프리미엄 좌석이 이코노미 객실 부진을 상쇄; 주가는 여전히 고평가

티앤엘 (340570) 1편 - Hero is rising 바로가기 ▶ 티앤엘 (340570) 2편 - Hard Wall 바로가기 1편에 이어 2편도 많이 사랑해주셔서 감사합니다. 사실 저의 핵심 투자아이디어를 연상한 계기가 3편에서 드러나기 때문에 티앤엘 보고서의 메인은 3편이라고 볼 수 있습니다. 4편은 3편의 내용이 길어져서 어쩔 수 없이 나눌 수 밖에 없었습니다. 최초 티앤엘이라는 회사를 리서치 해봐야겠다라고 마음 먹은 이유가 3편에서 

티앤엘-340570-3편-Huge-Wave

티앤엘 (340570) 3편 - Huge Wave

ual-Payload ADC 개요 Dual-Payload ADC(이중-페이로드 항체-약물 접합체)에 대한 관심이 급증하고 있다. Dual-Payload ADC는 하나의 항체에 두 가지 서로 다른 약물(Payload)을 결합한 차세대 ADC(항체-약물 접합체)이다. 암 환자가 ADC 치료를 받는 동안에 표적 항원의 손실뿐 아니라 사용된 ADC Payload에 대한 내성이 발생한다. 전통적인 ADC는 단일 Payload로 암세포를 공격하지만, 최근

Dual-Payload-ADC-산업보고서

Dual-Payload ADC 산업보고서

ually wiping out the trade deficit. If that happens, tariffs may be unnecessary, because trade will balance itself over time and, in this view, intervening with tariffs can only make things worse. However, that view is at odds with reality. The Unite

스티브-마이런-스피치

스티브 마이런 스피치

ual-use shipbuilding ecosystem. While the legislation, as written, includes duties on goods imported on Chinese-owned- and -flagged vessels, it does not target ships built in Chinese shipyards, particularly yards that also build warships for the PLA 

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