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자화전자 #센텀호랑이 #Centum_Tiger #폴디드줌 #액츄에이터 #엔코더 #애플 #아이폰15 #아이폰16 #프로맥스 #프로 #점유율확대 #3분기재고자산 #4분기홀리빅써프라이즈예약 #24년역대급실적보장 #지화자 #ballguide *Disclaimer 1. 게재된 내용들은 저의 분석 및 기록용도로 작성하며 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다. 2. 해당 콘텐츠는 참고자료로만 활용하시기 바라며 어떠한 경우에도 투자 결과에

자화전자-Feat-애플-밸류체인-대장

자화전자 (Feat. 애플 밸류체인 대장)

ul for their enduring trust, a relationship that often spans much of their adult lifetime. It is those dedicated savers that are forefront in my mind as I write this letter. 저의 오랜 파트너인 Charlie Munger와 저는 많은 사람들의 저축을 관리하는 일을 하고 있습니다. 우리는 그들의 지속적인 신뢰, 

11-버크셔-해서웨이-주주서한-2022년-2023년-2월-공개19

#11. [버크셔 해서웨이 주주서한] 2022년 (2023년 2월 공개)

Narrow-moat Ulta는 즉시 Dave Kimbell이 CEO 겸 이사회 멤버에서 물러나고 Kecia Steelman이 그 자리를 대신하게 되었다고 발표했습니다. 이전에 킴벨이 물러날 계획이라는 징후는 없었지만, 스틸맨은 10년 이상 Ulta에서 근무했고 2023년부터 사장 겸 최고 운영 책임자로 재직해 왔기 때문에 변화는 순조로울 것으로 예상됩니다. 실제로 그녀는 지난 10월에 열린 울타의 애널리스트 행사에서 주요 연사 중 한 명이었습

Ulta-Beauty-CEO-교체는-예상치-못한-일이지만-순조롭게-진행될-것-주가는-고평가된-상태

Ulta Beauty: CEO 교체는 예상치 못한 일이지만 순조롭게 진행될 것, 주가는 고평가된 상태

울타 뷰티의 4분기 수익성은 1월 6일 CEO 교체 및 업데이트된 가이던스 발표 이후 상향 조정했던 예상치를 상회했습니다(참고 사항 참조). 단점으로는 대형 유통업체인 아마존, 틱톡 샵, 무점포 유통업체인 콜스와의 파트너십을 맺은 세포라 등과의 경쟁이 치열해지면서 계속 압박을 받고 있다는 점입니다. 실제로 Ulta는 2024년에 0.7%의 비슷한 매출 증가율을 기록했으며, 2025년 가이던스는 10월 애널리스트 이벤트 이후 이미 낮춘 기대치에 

얼타-뷰티-실적-4분기-양호한-수익성에도-불구하고-여전히-흠결-주식-매력적

얼타 뷰티 실적: 4분기 양호한 수익성에도 불구하고 여전히 흠결, 주식 매력적

작은 규모의 룰루레몬이 예상을 뛰어넘는 3분기 매출과 수익을 기록하며 2024년 상반기의 어려움을 떨쳐냈습니다. 비록 미주 지역 매출이 2% 감소했지만(전년 동기 대비 13% 성장), 2025년에 출시될 제품들을 낙관할 수 있는 이유가 있으며, 해외 매출이 급증했습니다. 저희는 룰루레몬의 주당 적정가치 추정치인 296달러를 한 자릿수 중반으로 상향 조정할 것으로 예상하지만, 지난 3개월 동안 40% 이상 상승한 주가는 고평가된 것으로 평가합니다

룰루레몬-실적-해외-성장이-북미의-부진을-만회하고-주가는-비싸다

룰루레몬 실적: 해외 성장이 북미의 부진을 만회하고, 주가는 비싸다

룰루레몬은 연말연시 판매 호조에 힘입어 4분기 가이던스를 상향 조정했습니다. 이러한 실적의 배경에는 회사 브랜드의 인기, 낮은 신용등급, 꾸준한 신상품 출시가 있습니다. 또한, 룰루레몬은 더 많은 프로 운동선수를 후원하는 등 마케팅을 강화했습니다. 최근의 견고한 실적과 2025년에 더 많은 혁신이 예상됨에 따라 북미 매출 둔화와 경쟁에 대한 투자자들의 비관론이 사라지고 주가는 지난 5개월 동안 약 75% 상승했습니다. 공정가치 추정치를 310달

룰루레몬-연말연시-매출이-예상을-뛰어넘으면서-우려는-일단락-주가는-고평가된-상태

룰루레몬: 연말연시 매출이 예상을 뛰어넘으면서 우려는 일단락, 주가는 고평가된 상태

휴가철 판매 업데이트 이후 추정치를 상향 조정했음에도 불구하고(1월 13일 참고), 룰루레몬의 4분기 실적은 우리의 예측을 뛰어넘었습니다. 그러나 3월 27일 시장 마감 후 거래에서 주가는 약 10% 하락했는데, 이는 미국 내 판매 추세가 약화되면서 2025년 전망이 실망스러워졌기 때문입니다. 구체적으로, 회사는 총 매출 성장률과 주당 순이익을 각각 5%-7%, 14.95달러-15.15달러로 예상했는데, 이는 당사의 예상치인 8.6%와 15.5

룰루레몬의-실적-우려스러운-미국-트렌드가-성공적인-2024년을-가려버리다-마감-주식은-공정하게-평가되었다

룰루레몬의 실적: 우려스러운 미국 트렌드가 성공적인 2024년을 가려버리다. 마감; 주식은 공정하게 평가되었다.

중요한 이유 지난 10년간 2023년까지 유니레버의 부진한 수익률을 해결하기 위해 경영진이 올바른 조치를 취했다고 믿습니다. 2030년까지의 단순화된 성장 알고리즘은 최소 2%의 볼륨 성장과 매출 총이익 개선을 통한 완만한 영업이익률 확대를 목표로 합니다. 인도와 유니레버가 진출해 있는 기타 신흥 시장에 대한 집중도가 높아지면 볼륨 성장을 뒷받침할 수 있을 것입니다. 단점으로는 상당한 환율 타격이 예상되며, 이는 회사의 경화 기준 이익 성장 목

유니레버-투자자의-날-장기적인-가치-창출을-위한-길을-제시하다

유니레버: 투자자의 날, 장기적인 가치 창출을 위한 길을 제시하다

중요한 이유 볼륨 성장은 동종 업계에 비해 견조했지만 전 분기에 비해 가속화되지 않았습니다. 시장에서는 유니레버의 혁신 계획이 순조롭게 진행되고 있음에도 불구하고 지난 4분기의 호실적을 유지하기 어려울 것으로 우려하고 있습니다. 마케팅에 대한 투자는 2023년의 14.3%에 비해 매출의 15.5%로 증가하여 10년 만에 가장 높은 수준으로 브랜드에 대한 지원을 강화했습니다. 그럼에도 불구하고 2024년 기저 영업 마진은 순생산성 향상과 투입 비

유니레버-실적-볼륨-성장세가-다소-둔화-혁신-계획은-순조롭게-진행-중

유니레버 실적: 볼륨 성장세가 다소 둔화, 혁신 계획은 순조롭게 진행 중

중요한 이유 예상치 못한 CEO의 퇴진은 유니레버가 성장을 가속화하고 포트폴리오의 잠재력을 실현하기 위한 실행 계획을 발표한 지 1년이 조금 넘은 시점에 이루어졌습니다. 지금까지의 실행 계획은 그룹의 실적을 향상시키는 데 성공적이었다고 생각합니다. 예상치를 소폭 하회한 2024년 4분기 실적에 대해 시장은 부정적인 반응을 보였고, 2025년 상반기에 대해서는 다소 신중한 가이던스를 제시했습니다. 투자자들은 이를 혁신이 더디게 진행되고 있다는 신

Unilever-진행-중인-혁신-스토리에서-깜짝-놀랄-만한-CEO의-퇴장

Unilever: 진행 중인 혁신 스토리에서 깜짝 놀랄 만한 CEO의 퇴장

왜 중요한가: 다른 유럽 소비재 기업들과 마찬가지로 1분기 매출을 발표한 기업들은 판매량 성장률이 예상보다 약했으며, 1.3% 증가에 그쳐 회사 자체 컨센서스인 1.5%를 하회했고, 유니레버의 중기 목표인 2%를 넘지 못했다. 선진 시장은 신흥 시장(2%) 대비 4.5%의 견고한 유기적 매출 성장을 기록했습니다. 이는 뷰티 및 웰빙, 개인 위생, 아이스크림 부문에서 중간 단일 자릿수 유기적 성장과 유럽 및 북미에서의 경쟁력 개선에 힘입었습니다.

유니레버-가격-인상으로-소폭의-컨센서스-초과-달성-하지만-판매량-성장-둔화

유니레버: 가격 인상으로 소폭의 컨센서스 초과 달성, 하지만 판매량 성장 둔화

핵심 내용: 우리는 공정한 가치 추정치를 약 3% 인상해 EUR 59/GBX 4,940/USD 66로 조정했습니다. 광범위한 경제적 우위, 표준 자본 배분, 및 낮은 Morningstar 불확실성 등급을 유지합니다. 현재 수준에서 주가는 약 6%의 제한적인 상승 여력을 제공합니다. 지난 18개월 동안 유니레버의 주가는 생산성 절감과 브랜드 및 마케팅 투자 및 혁신 강화에 초점을 맞춘 전략적 재편으로 약 25% 상승했습니다. 넓은 경쟁 우위 등급

유니레버-강화된-실행력과-확장된-혁신으로-이-견고한-기업이-새로운-장을-열다

유니레버: 강화된 실행력과 확장된 혁신으로 이 견고한 기업이 새로운 장을 열다

울타 뷰티 언리시드' 계획에 대한 신뢰를 보여줍니다. 이 전략은 핵심 사업 성장, 신규 기회 확대, 운영 및 비용 최적화를 목표로 합니다. 울타는 비교 가능 매출이 평탄할 것으로 예상된 가운데, 38.7%의 영업 마진과 12.2%의 영업 이익률을 기록하며 우리 예상치를 상회했습니다. TikTok Shop의 경쟁 강화, 경쟁 우위가 없는 Kohl's와 Sephora의 파트너십 등에도 불구하고 시장 점유율을 확대했습니다. 주당 순이익(EPS) $6

울타-뷰티-실적-기대치를-상회했지만-전망과-평가가-그리-밝지-않아

울타 뷰티 실적: 기대치를 상회했지만, 전망과 평가가 그리 밝지 않아

ultiple 그리고 그 Multiple을 결정하는 요소는 성장 속도의 가파르기와 재료의 신선함 재료가 신선하다면 높은 Multiple을 주고 재료가 오래됐다면 낮은 Multiple을 주게 된다. 왜?? 재료가 신선할수록 그 파급력의 끝을 모르기 때문에 긍정회로를 최대로 돌린 Multiple의 영역으로 넘어가지만 재료를 많이 다뤄볼수록 그 끝을 가늠할 수 있는 Data가 쌓이기 때문에 기대감이 사라진다. 맛있는 음식도 반복해서 먹으면 질리는 것

매매복기-프로게이머도-털리는-한국-스타판

[매매복기] 프로게이머도 털리는 한국 스타판

ull; 희석주당순이익 3.92달러 순이익 13억 달러 &bull; 연결 세전 이익 17억 달러, 세전 이익률 17.1% [전분기 18%로 다소 하락] &bull; 연결 매출 100억 달러 &bull; 23,647가구 주택 판매 매출 89억 달러 마감 2024 회계연도 하이라이트 = 2024년 들어 처음으로 매출과 이익 모두 만족시키지 못하는 쇼크가 나옴. 그 이유는 컨센서스가 금리인하에 대한 기대를 희망적으로 반영했기 때문으로 보임. - 전년

닥터호턴-DHI-3분기-어닝-쇼크-실적-리뷰2

닥터호턴(DHI) 3분기 어닝 쇼크 실적 리뷰

ultiple을 기준으로 한 가치평가 두번째, 경쟁사 태웅메디칼의 추정 인수 Multiple을 기준으로 한 가치평가 첫번째, Historical Multiple 기반 가치평가 먼저 Historical Multiple을 기준으로 한 가치평가입니다. 엠아이텍은 지난 5년간 빠르게 성장해온 회사입니다. 2019년을 제외하고는 지난 6년간 매년 20% 이상의 성장을 보여줬습니다. 이번 '23년은 BSC의 인수가 마무리되고 시너지가 본격화되는 시기 입니

엠아이텍-4Q22-실적-분석-및-가치-추정-feat-태웅메디칼

[엠아이텍] 4Q22 실적 분석 및 가치 추정(feat. 태웅메디칼)

ull; 브렉시트는 일어나지 않을 것이다. &bull; 나렌드라 모디 Narendra Modi 는 (두 번씩이나) 인도 총리가 되지 못할 것이다. &bull; 도널드 트럼프 Danald Trump 는 미국 대통령이 되지 못할 것이다. &bull; 금은 암호화폐로 대체될 것이다. &bull; 이번에는 다르다. 항공주는 괜찮은 투자처가 될 것이다. 몇몇 경우에 관한 예측 전문가의 생각이 완전히 빗나간 이유는 일정 수준의 역할 혼란 role conf

예측의-가치-ft-퀄리티-투자

예측의 가치 (ft. 퀄리티 투자)

ulting( 노르웨이 ) 인증 기관을 통해 ISO 9001:2000 품질 관리 시스템을 구축 및 적용했으며 현재 ISO 9001:2015 품질 관리 시스템으로 업그레이드되었습니다 . 2005 년 회사는 한국의 삼화 페인트 공업의 계열사인 파우켐 주식회사와 정전분체도료 생산기술 이전 계약을 체결했습니다 . 동시에 회사는 호찌민시 8 군 소재에 연간 900 톤 규모의 정전식 분말 코팅 작업 공장 건설 및 설치를 진행하여 회사의 총 생산 능력을 연

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