국내
O.B. Collection Portfolio - 2023년 7월 변동
오렌지보드
2023.07.13
‘Orangeboard Collection Portfolio’ 입니다. 7월 포트폴리오 변동 사항 알려 드립니다. 독자에게 도움이 되었으면 합니다. 변동사항이 발생한 경우 월 2회 이상 업로드할 예정입니다. 참고 부탁 드립니다.
참고) 표의 '열'이 많아서 PC에서 보기가 더 적합한 듯 합니다.
참고) 금일(7/13) 장중 기준이라, 동일 종목/지수라도 해당 섹션에 따라, 숫자가 다를 수 있습니다.
Market Watch
예측할 수 없는 위험이 많습니다. 시장의 수준을 판단한다고 해서 블랙스완급의 사건을 피할 수 있는 것은 아닌듯 합니다만, 살펴보고 가늠하는 것만으로도 우리의 소중한 재산을 지키는데 일조할 수 있습니다. 신용 팽창으로 인한 위기의 경우, 손실을 줄이는 역할 정도는 할 수 있을 듯 합니다 (이마저도 쉽지는 않음. 축제에서 홀로 빠져나올 수 있어야 함).
○ 예탁금 대비 융자잔고 비율
융자가 빚이라면, 예탁금은 담보입니다. 빚이 많더라도 담보가 두둑하면 별 걱정이 없습니다. 그래서 빚의 크기가 아니라 비율 ‘(신용거래융자 + 예탁증권담보융자)/예탁잔고’ 로 계산해야 합니다.
참고) 예탁금 대비 융자잔고 비율 (2008년 부터~)
- 융자잔고율은 ‘(신용거래융자+예탁증권담보융자)/예탁잔고’ 로 계산
- 과거 사례로 보면 50%~60% 정도가 바닥, 100% 가 넘어갈 때 고점인 경우가 많았음
- 융자잔고는 금액보다 속도가 더 중요함
- 사람들은 천천히 움직일 때는 반응하는 속도가 느림
- 갑자기 융자가 빠르게 증가하면 주의할 필요가 있음
<예탁잔고 대비 신용융자 비율, 2008.1 ~ 2023. 7. 12>
< 예탁금 및 융자 추이, 월말 기준. 2008.1 ~ 2023. 7. 12, 단위: 백만 >
- 2022년 초부터 조금씩 상승하고 있지만, 높은 수준은 아님
- 2022년말 부터의 융자잔고율 상승은 예탁 잔고 하락에 기인함
- 2023년부터 투자자예탁금 이 소폭 상승하면서, 융자금액이 늘었음에도 융자잔고율이 70%대로 유지되고 있음
- 2023년 7월 12일 기준 융자잔고 비율은 82.2%임
○ 버핏지수
워렌 버핏은 2001년 미국의 경제 전문지 포츈 과의 인터뷰에서 버핏지수를 소개하면서 "주식시장의 밸류에이션을 판단하는 가장 훌륭한 방식은 그 나라의 시가총액을 국내 총생산과 비교하는 것" 이라고 언급했습니다. 그 때부터 '버핏지수'라고 불렸습니다. ‘시가총액/국내총생산(GDP) x 100’ 으로 계산합니다. 특징은 다음과 같습니다.
- 저평가/고평가에 대해 절대적으로 통용되는 원칙은 없음
- 일반적으로 100%가 넘으면 고평가, 80%이하로 내려가면 저평가로 해석
- 유동성이 풍부한 최근에는 고평가 구간(100% 이상)에 머무는 기간이 더 많음
- GDP는 국내총생산 기준이므로 해외 매출을 반영하지 않음
- 금리의 영향을 반영하지 않음
- 비상장사를 반영하지 않음. 국가 간 비교 시 PBR과 같이 봐야함
그러므로 버핏지수와 함께 다른 지표도 같이 보아야 합니다 (혹은 전혀 보지 않는 것도 좋을 수 있다고 생각합니다).
<버핏 지수, 2006. 1. 27 ~ 2023. 7. 12>
* '월말 시가총액/최근4분기 합계 명목 GPD' 로 계산
** 출처 : 금융투자협회(시가총액), GPD(e-나라지표)
- 2023.7/12: 최근 10년 월말 평균 97.3%, 현재 113.9% (역사적으로 고평가 구간임)
○ 글로벌 지수 및 환율 추이
한줄 평: 코스닥 상승률은 글로벌 탑 수준임. 특정 업종에 편중되어 있는게 조금 아쉬움.
*기준일 : 2023. 7. 13 (한국시간 기준)
*Googlefinance에서 가져온 자료임. 정확히 연말 마지막 거래일 기준이 아니므로(미국시간 기준), 오차 발생 가능. 경향 파악 목적.
*기준일 : 2023. 6. 29 (한국시간 기준)
*Googlefinance에서 가져온 자료임. 정확히 연말 마지막 거래일 기준이 아니므로(미국시간 기준), 오차 발생 가능. 경향 파악 목적.
Portfolio Summary
지속적으로 추적할 포트폴리오들의 수익률 요약 섹션입니다. 포트폴리오별 구성종목 등의 상세사항은 각 포트폴리오 섹션을 참고해 주세요.
○ 포트폴리오 변동 (7/13 한국시각 기준)
- 투자아이디어가 일부 훼손된 Kisco홀딩스를 일부 매도(주주연대, 표대결에서 석패)하고, 메디톡스(최근 급락 후 상승)를 추가매수하였습니다.
- 포트폴리오의 안정성을 높이코자, Gold를 일부 매도하고 엔화로 미국채 ETF (7년~10년 만기) 매수하였습니다. '잭슨홀 미팅 근황(feat 미국 국채, 인플레이션, 파월)' 참조
*엔화도 오르고, 채권도 오르면 곱으로 좋음
○ 구성 Portfolio 및 국내자산/해외자산 비중 (7/13 한국시각 기준)
Orangeboard Collection Portfolio
오렌지보드 리포트 서비스에 게시된 보고서 중, 관리자의 판단으로 구성한 포트폴리오를 제시합니다. 고객이 포트폴리오를 구성하는 데 도움을 드리는 것이 제공 목적입니다. 독자는 오렌지보드 포트폴리오를 기준으로 변형을 가미하여 (자신의 철학에 맞는) 포트폴리오를 구성할 수 있습니다.
○ 구성종목 (설정일 2023. 3. 31, 기준일 2023. 7. 13(한국시각), 기초자산 1,000)
| 신규매수 | NEXT FUNDS Bloomberg US Treasury Bond (7-10 year) ETF (unhedged) - 운용사: 노무라 자산 운용 - 수수료 0.3%, - 시가총액 47억 엔 - 매수이유: 잭슨홀 미팅 근황(feat 미국 국채, 인플레이션, 파월) |
| 추가매수 | 메디톡스 - 급락을 기회로 추가매수함 (업과 관련이 적은 이유로 하락한 것으로 추정) - 하락이유 추정 - 대웅제약 보톡스 생산 차질 없음 기사, - 대웅제약 '보톨리늄 톡신 탈취' 재수사 (이미 1차 판결났으므로, 대웅에게 더 유리함) - 최근 공매도 물량 증가 - FDA BLA 신청 지연 |
| 부분매도 |
iShares Gold Trust 50% 매도 Kisco홀딩스 50% 매도 |
○ 수익률(환율 적용 후) : 수익률 월간 0.5%, 연간 9.0% 
○ 운용 원칙(철학)
| 분류 | 내용 |
| 철학 | ▶ 전체적인 수익률을 국내/해외 주식이 견인 |
| 자산배분 | ▶ 국내 시장 헷지를 위해 달러 자산 매수 (비중 20% 전후) ▶ 지수 하락 시, 안전장치 (달러는 국내지수와 음의 상관관계) (주의) 지수상승 시, Underperform 할 수 있음 ▶ 지수 하락 시, 매도하여 저평가된 국내/해외 주식 매수 |
| 종목선정 | ▶ 대상 : 당사 리포트 서비스 게시된 종목 보고서 중 관리자 판단으로 편입 결정 ▶ 매수일 : 게시 후, 수일 이내 |
| 게시 주기 | ▶ 기본 월 1회 (월초 지난 달, 마감 결과 게시) ▶ Portfolio 변동 발생 시 ▶ 기타 |
| 매도 | ▶ 크리에이터가 제시한 목표가 도달 시 매도 ▶관리자 판단에 따라 교체 매매 가능 (교체 매매 시, 오렌지보드 리포트에 변동사항 기고) |
| 거래비용 | ▶ 국내증권 : 매도 시, 거래비용 1% 가정 ▶ 해외증권 : 매도시 거래비용 1.5% 가정 (환손실+거래비용) |
○ 투자포인트
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분류 |
종목 / 투자포인트 / 보고서 |
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제약/바이오 |
메디톡스 : 보톡스 제조/판매 - 대웅제약과 1심 소송 승리로 인한 불확실성 해소 |
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2차전지 |
솔브레인홀딩스 : 2차 전지 부품 및 전해액 생산 - 실적이 뒷받침 되는 2차 전지 부품 제조사 |
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제약/바이오 |
삼아제약 : 소아과 약 전문 제조사 - 소아과라는 특화된 독점영역 확보 |
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엔터/레져 |
아난티 : 고급리조트 개발/운영업 - 빌라쥬 드 아난티 분양이익 반영 예정(일회성 이익) |
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인프라 |
LS : 전선생산 /구리제련 - 주력 자회사대비, 시장 평가 박함 |
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자동차 |
넥센 : 자동차 타이어 제조사 - 상하이컨테이너 운임 지수 하락 |
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철강 |
Kisco홀딩스 : 한국철강, 환영철강공업 등의 지주사, 철강관련 - 업황 악화로 인한 주가 바닥권 |
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반도체 |
코미코 : 반도체 부품/장비 세정/코딩업 - 업황 최악에도 불구하고 견조한 실적 유지 |
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자산배분 |
iShares Gold Trust : 실제 금을 보유하는 ETF - Blackrock에서 운용준인 금 ETF. 홈페이지 (금보유량 확인 가능) |
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자산배분 |
달러 : 달러 보유 - 국내 주식시장과 음의 상관관계 |
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에너지 |
태광 - 세계가 LNG 관련 투자 열풍임 |
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IT서비스 |
솔루엠 - ESL 사업(전자 가격 표시기)이 빠르게 성장중 |
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에너지, 자산배분 |
Eneti - 해상풍력발전 설치 시, 설치선박을 운영하는 선사 |
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자산배분 |
엔화 - 지수가 오르면(주식 시장이 강세이면) 그 나라 화폐가 강할 확률이 높음 |
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자산배분 |
엔화로미국채ETF 매수 - 미 장기채 금리가 최근 급히 상승함. 미국 정부가 액션을 취할 것으로 기대 |
Monitoring Portfolio - 글로벌 지수
모니터링 및 벤치마크 목적으로, 글로벌 지수를 종합적으로 추종하는 Portfolio를 제시합니다. 글로벌 지수에 대한 ETF가 있으나, RAW data 기준으로 운영하는게 독자들에게 정보를 더 전달할 수 있을 듯 합니다.
○ 구성종목 (설정일 2023. 3. 31, 기준일 2023. 7. 13(한국시각), 기초자산 1,000)
○ 수익률(환율 적용 후) : 월 -1.0%, 년 3.7%
○ 추가설명
러셀 2000 (Russell 2000)은 미국의 작은 시가총액 회사들로 구성된 시장 지수 중 하나입니다. 이 지수는 러셀 지수 (Russell Indices) 계열 중 하나로서, 프랭크 러셀 컴퍼니(Frank Russell Company)에서 관리하고 있습니다. 러셀 2000은 시가총액 기준으로 미국 내 2,000개 회사들을 포함하고 있으며, 러셀 3000 지수의 하위 2,000개 회사들을 대표합니다. 러셀 2000은 미국 주식 시장의 스몰캡 부문의 성과를 나타내는 데 사용됩니다.
주) 러셀 3000 지수는 러셀 1000 (Russell 1000) 지수와 러셀 2000 (Russell 2000) 지수로 분할됩니다. 러셀 1000은 시가총액 기준 상위 1,000개의 회사들로 구성되어 있으며, 주로 대형 및 중형 시가총액 회사들을 대표하고, 러셀 2000은 시가총액 기준 하위 2,000개의 회사들로 구성되어 있어 주로 소형 시가총액 회사들을 대표합니다.
Monitoring Portfolio - 대형주 Top10 (한국+미국)
오렌지보드 포트와 경쟁 포트(벤치마크)입니다. 실제로 이렇게 운영하는 분의 얘기를 간접적으로 전해 들었습니다. 성과가 매우 좋았다고 합니다. 장기간 추적하여 확인해 보겠습니다.
한국의 대형주 톱10과 미국의 대형주 톱10으로 구성하여, Portfolio를 운영합니다. 월말 확인 시, 톱10의 구성종목이 바뀔 경우, 종목 교체를 진행합니다.
포트폴리오는 다음의 철학을 담고 있습니다.
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업종 내 최고 선호 종목으로 포트폴리오 구성
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이머징마켓(한국시장)과 선진마켓(미국시장) 투자효과
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국내 자산과 미국 자산의 자산배분 효과 (환율 상승 시, 미국 자산 매도하여 리밸런싱)
- 거래비용은 Collection Portfolio와 동일
○ 구성종목 (설정일 2023. 3. 31, 기준일 2023. 7.13(한국시각), 기초자산 1,000)
○ 수익률(환율 적용 후) : 월 0.8%, 년 12.4%
Monitoring Portfolio - 산업 ETF (한국+미국)
투자 센티멘탈(분위기)를 파악할 수 있는 산업 ETF 를 제시합니다. 산업별 ETF를 통해, 산업별 투자 분위기를 파악하고, 관련 ETF에서 투자할 종목을 검토할 수 있습니다.
○ 구성종목 (설정일 2023. 3. 31, 기준일 2023. 7. 13(한국시각), 기초자산 1,000
○ 수익률 : 월 -0.1%, 년 3.8%
○ 구성종목 상세
SSGA에서 출시한 금융상품이 포트에 많습니다. S&P500의 섹터내에서 투자대상을 선정하므로 미국 산업을 대표하는 펀드입니다. 대형 펀드이고 SSGA가 홈페이지 보기가 조금 더 편한 측면도 있습니다. 여러 회사의 상품을 섞는 것보다 한 회사에서 대부분의 상품을 가져오면 중복 투자 확률도 줄어들 듯 합니다.
위의 포트폴리오 외, 대표적인 ETF를 조금 더 추가하였습니다.
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분류 |
설명 |
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선박 |
KODEX K-친환경선박액티브 (445150): FnGuide K-친환경 선박 지수 추종 (친환경 선박과 관련도가 높은 25종목으로 구성된 지수) |
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2차전지 |
TIGER KRX2차전지K-뉴딜 (364980): 한국거래소가 발표하는 “KRX 2차전지 K-뉴딜 지수”를 기초지수로 하는 상장지수투자신탁 |
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반도체 |
KODEX 반도체 (091160): 국내 반도체 산업을 대표하는 기업들을 시가총액 가중방식으로 구성한 KRX 반도체 지수를 추종 |
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은행 |
KODEX 은행 (091170): 금융지주회사 및 은행들을 시가총액 가중방식으로 구성한 지수인 KRX 은행 지수를 추종 |
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헬스케어 |
TIGER 헬스케어 (143860): 한국거래소가 발표하는KRX Health Care 지수 추종 |
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소프트웨어 |
TIGER 소프트웨어 (157490): 에프앤가이드(FnGuide)가 발표하는 "FnGuide 소프트웨어 지수"를 추종 |
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화장품 |
TIGER 화장품 (228790): WISEfn이 발표하는 “WISE 화장품 지수"를 추종 |
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철강 |
KODEX 철강 (117680): KRX 철강 지수 추종 |
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IT |
KODEX IT (266370): KRX 정보기술 지수 추종 |
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기술산업 |
Invesco QQQ Trust (QQQ): NASDAQ-100 지수를 추적하며, 주로 기술 기업에 집중 |
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기술산업 |
Technology Select Sector SPDR Fund (XLK): S&P 500 지수 내 기술 섹터 종목들을 포함 |
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건강관리 |
Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV): S&P 500 지수 내 건강관리 섹터 종목들을 포함 |
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금융 |
Financial Select Sector SPDR Fund (XLF): S&P 500 지수 내 금융 섹터 종목들을 포함 |
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필수 소비재 |
Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP): S&P 500 지수 내 소비자 필수품 섹터 종목들을 포함 |
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사치 소비재 |
Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY): S&P 500 지수 내 소비자 사치품 섹터 종목들을 포함 |
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산업재 |
Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI): S&P 500 지수 내 산업 섹터 종목들을 포함 |
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에너지 |
Energy Select Sector SPDR Fund (XLE): S&P 500 지수 내 에너지 섹터 종목들을 포함 |
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유틸리티 |
Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU): S&P 500 지수 내 유틸리티 섹터 종목들을 포함 |
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커뮤니케이션 |
Communication Services Select Sector SPDR Fund (XLC): S&P 500 지수 내 통신 서비스 업계 종목들을 추종 |
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부동산 |
Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE): S&P 500 지수 내 부동산 섹터 관련주를 포함 |
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은(Silver) |
iShares Silver Trust ETF (SLV): 은 원자재 가격의 변동성에 기초하여 은에 직접 투자 |
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원자재 |
Materials Select Sector SPDR Fund (XLB): 소재(Materials) 섹터에서 활동하는 회사들에 직접적으로 투자 |
이상입니다.
포트폴리오 운용에 도움이 되시기를 바랍니다.
오렌지보드 콘텐츠팀
Disclaimer
- 본 보고서는 오렌지 보드에 독점 기고합니다.
- 당사의 모든 콘텐츠는 저작권법의 보호를 받은바, 무단 전재, 복사, 배포 등을 금합니다.
- 콘텐츠에 수록된 내용은 개인적인 견해로서, 당사 및 크리에이터는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 콘텐츠는 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙 자료로 사용될 수 없습니다.
- 모든 콘텐츠는 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 크리에이터의 의견이 반영되었음을 밝힙니다.
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