[삼성전기] 3Q25 실적 및 컨퍼런스콜

부럽다. 내무부장관 계좌.

실적 잘 나온것 같은데...

주가는 무 반응...

이익률이 12%-15% 정도 나와줘야 반응이 크게 오는 것일까?

삼성전자 사이클까지는 홀딩예정이니 큰 무반응이던, 유반응이던 상관은 없다.

📌 삼성전기(시가총액: 17조 4,036억)

📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

2025.10.29 12:31:02 (현재가 : 233,000원, 0%)

매출액 : 28,890억(예상치 : 28,469억+/ 1%)

영업익 : 2,603억(예상치 : 2,499억/ +4%)

순이익 : 2,198억(예상치 : 2,085억+/ 5%)

**최근 실적 추이**

매출/영업익/순익/예상대비 OP

2025.3Q 28,890억/ 2,603억/ 2,198억/ +4%

2025.2Q 27,846억/ 2,130억/ 1,372억/ +3%

2025.1Q 27,386억/ 2,006억/ 1,416억/ +1%

2024.4Q 24,923억/ 1,150억/ 2,112억/ -19%

2024.3Q 26,153억/ 2,249억/ 1,242억/ -2%

MLCC

기판

카메라

삼성전기 3분기 실적 컨콜 주요 Q&A

Q :3분기 MLCC 출하량, 재고, ASP 전분기대비 변화와 4분기 전망은?

A :전 응용처 출하 증가로 재고는 감소, ASP는 전분기와 유사

4Q는 계절적 둔화 있으나 전장·서버용 견조, ASP 개선 예상

Q :최근 업계에서 MLCC 쇼티지 우려가 커지고 있는데, 회사의 판단은?

A :산업·전장용 대형 고용량 수요 급증으로 수급 타이트, 단기 지속 전망

AI 서버·ADAS 중심 공급 확대로 대응중

Q :현재 FC-BGA 사업이 하이엔드 중심으로 구조가 재편되는 중. AI 가속기 수요도 늘고 있는데, 내년 서버용 기판 시장 전체 전망은?

A :GPU 고객사향 수요 강세로 올해 큰 폭 성장, 2Q부터 AI 가속기 기판 양산 개시하여 올해 사상 최대 FC-BGA 매출 예상

내년에도 AI 가속기용 신규 고객 진입 및 고부가 제품 공급 확대를 통해 두 자릿수 이상의 매출 성장세 유지 예상

Q :MLCC 가동률이 이미 높은데, 내년 생산능력운영 계획은?

A. :올해 분기별 증설과 생산성 향상으로 가동률이 높은 수준을 유지하고 있음

내년에도 산업·전장 중심으로 선제적으로 캐파를 확대하고, 생산거점 다변화를 통해 공급 안정성 강화 예정

Q :2026년 서버용 FC-BGA 시장 및 회사의 대응 전략은?

A. :생성형 AI 확산으로 데이터센터용 고성능 반도체 수요가 급증, 고다층·대면적 기판 수요가 늘고 있음

삼성전기는 하이엔드 제품 중심으로 구조 전환 중이며, AI 가속기 신규 고객 확보를 통해 두 자릿수 성장 목표

Q :폴더블·휴머노이드 등 신규 응용 확대에 따른 카메라모듈 영향과 대응?

A :스마트폰: 플래그십 모델 차별화를 위해 초슬림 OIS, 고배율 광학줌, 폴더블용 얇은 카메라 모듈 개발 강화

전장: ADAS 고도화 및 자율주행 확대로 센싱 카메라 채용 확대 / 휴머노이드: 3D 복합 모듈 등 고정밀 센싱 기술 수요 급증

Q :전장용 MLCC는 관세·중국 EV 재고 부담에도 꾸준히 성장 중인데, 이유는?

A :xEV 확산과 ADAS 보급 확대가 이어지며 고용량·고압 MLCC 수요가 견조함

신규 거래선과 제품군 확대 효과로 올해도 시장 평균 이상 성장세 지속

Q :FC-BGA 베트남 공장 작년 가동 시작하여 고부가제품 중심 가동률 올라가는 것으로 보이는데 가동률 현황과 향후 운영 계획?

A :작년 2분기부터 해외 메이저 거래선향 서버 CPU , 네트워크용 기판 생산 중. 서버, 패키지 기판 모두 수요 견조할 것으로 전망

Q :MLCC FC-BGA 4분기 실적 및 향후 실적 전망?

A 3:분기 실적은 AI 전장 관련 고부가 판매 확대 지속. 4분기에도 원자재 변동성 확대, 관세 물가 상승 요인, 연말 재고 조정 요인 있으나 전장 고부가 판매 확대는 지속되며 전년동기 개선추세 이어갈 것

2026년 향후 실적은 MLCC는 산업·전장 중심 고용량 제품 수요 확대, FCBGA는 대면적·고다층화 지속. AI 서버·ADAS·휴머노이드 등 신규 응용 중심으로 견조한 성장세 유지 계획