낙민동추노의 팜

1. 해자는 회사의 고유한 구조적인 특성이다.

사실상 일부 기업들은 단순히 다른 기업들보다 더 우수하다.

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2. 우수한 제품, 규모, 뛰어난 실행력, 그리고 우수한 경영진은 장기적인 경쟁력을 제공하지 못한다.

이들이 있으면 좋지만 그것으로는 부족하다.

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3. 구조적 경쟁 우위의 네 가지 원천은 무형자산, 전환비용, 네트워크효과, 그리고 원가우위이다.

투자수익률이 높고 이와 같은 특징 중 하나가 있는 회사는 해자가 있는 회사일 가능성이 높다