낙민동추노의 팜

몇 페이지 읽어보다가 내용이 재미도 있고, 좋아서 기록 (한번이라도 더 볼것 같다)

내 결론:

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• 100을 사서 급작스러운 상승이 나오면 20이라도 팔자.

=> 가끔은 광기에 의한 비합리적이고 싸이코같은 상승이 간혹 강하게 느껴지는데 (이런 주식이 아닌데...) 이러한 느낌.

=> 문제는 적당한 매도를 너무 못한다. 그냥 보유만 한다 ㅠㅠ

=> 대덕전자 - 11월 중순 매수, 그리고 한달도 안되어 약 50%가까이 수익권, 그럼 시간대비 수익은?

=> 서부 T&D - 12월 매수, 다카이치 발언 + 자산주 이슈로 급등, 역시 매수하고 얼마지나지 않아서 50%가량 상승, 시간대비 수익은?

=> 문제는 또 사팔사팔하면 큰 시세를 즐기지 못할수도 있으나, 그 시세는 알수 없다.

=> 일부라도 덜어내도록 할것, 종목은 많다. 개별기업 수익금, 수익률이 아니라 계좌전체를 생각하자.

• 100을 사서 급작스러운 하락이 나오면 20이라도 팔자.

=> 이건 고쳐지는 것 같다. 기계적으로 손절을 갈수록 한다. 물타기도 이제 잘 하지 않는듯.

=> 그러다 보니 평가손이 큰경우에도 손실종목의 비중은 자연스럽게 줄어든다, 줄여나가니까...

=> 근데, 지금 생각해보면 사실 지금 장세에서는 평가손이 큰 종목이 있으면 안되는것이 맞기는 맞다.

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• 사고 싶어서 미치겠다, 팔고 싶어서 미치겠다. 그럼 어쩌면 상승할때는 하루나 이틀 더 지켜보고 매수하는 것도 방법일 수도 있다.

=> 추세를 만드는지, 속임수인지 지나면 느낄수 있으니까...

=> '손실은 짧게, 수익은 길게' 한번 더 봐야 되겠다.

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• 20일 이격도 0.9미만은 3647일중에서 17일뿐, 초과수익률 8.62%기대 가능

=> 시장의 폭락 상황임, 단 이럴때 뭐가 가장 강한지 알 수 없음, 지수 레버리지로 대응도 방법일듯...

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그리고 지켜 보자.

• 인간은 비합리적, 현대사회에서는 (특히 투자) 약점

• 공포는 탐욕보다 2.5배 더 크게 느낀다. (그래서 수익은 확정, 손설은 공포를 느끼지만 방치)

• 집단은 만들어지면 개인과 다른 효용곡선을 가진다 => 집단을 이루면 더 크게 오르고, 더 크게 떨어진다 (개인에 비해 감정이 증폭)

• 심리게임에서 유리할 수 있는 것은 직관적이 아니라 확률적으로 사고 할것.

• 투자는 자신과 시장의 비합리성을 교정하는 과정, 내가 틀릴 확률 낮을 때 진입, 시장이 틀릴 확률 높을 때 나올 것

비합리적

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• 남은 유전자 - 과잉반응, 어림짐작, 무리짓는 것 => 반대의 행위가 필요 - 침착, 계산, 독립적

• 그리고 합리성으로 무장할 것 - 내가 비합리적인 것은 무엇인가? 군중들이 비합리적으로 행동하는 것은 무엇인가?

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• 1억으로 천만원 버는것보다 천만원으로 천만원 버는것이 더 기쁘다, 감정은 금액이 아니라 100%, 10% 퍼센트에 반응

• 투자수익에 대해서 인간의 감정은 로그함수의 모습을 가진다.

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• 고숙희가 오르면 인버스를 사고, 레버리지를 판다, 내리면 인버스를 팔고, 레버리지를 산다 => 추세가 아닌 변동성에 베팅 => 기대수익률은 시장의 변동에 수렴

• 개인은 높은 수익률을 목표로 하지 않는다. 높은수익률 X, 변동성 좇는다X, 사실 개인이 아니라 집단의 움직임이다.

• 손실감정 > 수익감정, 약 2배-3배 가량. (진화생물학 개념에서 본다면 생존이 항상 번식보다 우선됨, 공포가 탐욕보다 강렬)

• 손익비 2:1 ~ 3:1 사이에서 투자 집행, 10%하락 가능, 그렇다면 20~30% 상승 가능이 기대되어야...

• 수익 or 손실 과도하게 되면 높은 위험을 적극 수용 => 수익 기대 수준 초과시 타인 돈으로 투자한다는 기분이 발생 => Deep in the money 구간 => 여기서 효용곡선 기울기가 0으로 가까워짐 => 손실을 입어도 무감각해짐

• 손실을 크게 입은 상태에서는 본전 복구를 위해서 높은 위험을 감수 => 변동성이 큰 자산을 선택 => 1000원으로 로또복권, 극외가격 옵션 매수 or 테마주 매수 => 이건 수익과 손실에 대한 느낌이 없기 때문이다.

심리투자

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• 수익 발생시 희열이 1을 초과, 대중도 희열을 느끼며 주식을 매수하는 경향 발생, 주가는 고평가 => 팔아라

• 손실 발생시 공포를 크게 느낌, 주가는 저평가 => 사라

집단은 비합리성을 증폭

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• 집단 소속시 편안함을 느끼고, 위험 감수도 성향도 높아진다.

• 주식투자자도 집단에 소속되기 원한다. 시장은 위험하므로...

• 집단의 에너지는 구성원 수의 제곱인 연결의 수에 비례 => 10명으로 이뤄진 집단의 탐욕과 공포는 개인의 100배 수준 => 그래서 더 많이 오르고 더 많이 떨어진다 => 탐욕보다는 공포에서는 더 빠르게 반응 (생존신호가 감지되기 때문...)

• 20년 코로나 확산시 3/22-4/19일까지 '고강도 사회적 거리두기’ 시행 8으로 사람을 만날수 없음 => SNS급증 => 유투브 구독수 67%증가, 조회수88% 증가

• 개인투자패턴 변경 => 코스닥 주식보유일수는 19년 66일에서 20년 3월 30.5일로 하락함 => 3월27일은 14.4일로 짧아짐

• 이유는 정보는 많지만, 신뢰도는 낮아짐 => 잦은 매매를 유발

• 정보는 집단 행동을 유발한다. (이게 가끔 느껴지기는 한다. 예를 들면 작년 상반기 SAMG엔터, 작년 하반기 기판)

• 군중은 탐욕이 확산되면 매수만 하고, 공포에 한번 사 로잡히면 팔기만 한다. 시장의 극단적인 움직임의 근원이 여기에 있다.

FOMO

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• 투자자들이 집단이 될때 구속력 없고, 불특정 다수가 구성원이 되는데, 전염병과 비슷하다

• 개인투자자 = 감염대상군, 쏠림있는 특정종목 = 감염군, 그 종목을 팔고 나오면 회복군

• FOMO대표 종목 - 20년 진단키트 씨젠, 21년 코인+메타버스 위메이드, 23년 배터리 에코프로

• 당시 코스닥 전체에서 거래 비중 각각 씨젠 18.8%, 위메이드 9.7%, 에코프로 24.8%

• 특정 종목이 전체 거래에서 20%차지하면 주식을 살 사람은 이제 없다. 그리고 FOMO는 잦아들 가능성이 높다

• S-Susceptible (감염대상군), I-Infectious (감염군), R-Recover (회복군)

• 최근 Fomo 종목들 & 그리고 전설의 Fomo종목

• Fomo는 멈추고, 현명한 사람들, 면역된 사람들은 목표 수익을 챙기고 나간다. => 이들이 증가하면 = > FOMO는 마무리

• Fomo 종목 동일패턴은 거래 증가 => 스마트머니로 보이는 개인투자자들은 거래에서 나간다

• 살아남지 못하는 이유는 인간의 비합리성 => 사고회로와 행동패턴에 심어져 감정보다 더 고질적

• 위험 선호 투자자는 급등시 진입, 일부는 주가 하락시 포지션 정리, 일부는 관망, 일부는 포지션 증가

• 손실 증가 => 손실로 인하여 비중이 작아서 포지션 방치 => 저변동성에서 본전 만회를 위해 변동성 큰 종목으로 갈아타기

• 주가는 하락하는데, 신용장고는 증가 (합리화 이후 => 현실 자각, 이런 상황에 주가는 개박살)

• 공매도에서도 합리화와 현실자각 현상이 같이 나타남.

해결책은 확률적 사고

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• 직관적으로 생각하지 말고, 확률적으로 생각하라 => 새로운 증거 확보시 그에 기반 결정 => 가설 부정, 논리가 경로 이탈시, 투자중지

• 확률적 사고는 맞을 확률의 문제가 아닌 틀릴 확률이 얼마나 낮은지 증명할 것.

• 20년 이후 코스피/코스닥 2600여개 종목에서 전일의 등락이 영향을 미친경우는 코스피 49.5%, 코스닥 52.3%

• 그러므로, 어제 오른 주식을 사는 것은 의미가 없다.

이격도 활용한 매매는 조건상 성공률이 높아짐

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• 11년-20년 코스피 평균 수익률 평균 0.51%, 이격도 0.90미만 평균 20일 수익률 9.13% => 20일 이격도 0.9미만 주식 매수

• 20일 이격도 0.9미만은 3647일중에서 17일뿐 (미국신용등급 강등, 코로나확산, 트럼프관세인상등), 시장이 공포의 구간

• 투자논리 '극한의 공포를 산다', '20일 이격도 0.9 미만 초과수익률 8.62%기대'

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