낙민동추노의 팜

제목이 팔지마라...ㄷㄷㄷ

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"2028년까지 메모리 반도체 부족"

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글로벌 투자은행(IB) 맥쿼리가 "삼성전자와 SK하이닉스를 너무 일찍 팔지 말라"고 조언했다. 메모리 슈퍼사이클이 2027년까지 이어질 것으로 예상하면서다. 삼성전자에는 목표주가 24만원, SK하이닉스에는 112만원을 제시했다.

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6일(현지시간) 맥쿼리는 메모리 반도체 가격 급등이 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 구조를 근본적으로 바꿔놓고 있다고 진단했다. 두 회사 모두 D램과 고대역폭메모리(HBM)를 중심으로 수익성이 빠르게 개선돼 과거와 달리 '장기 호황 국면'에 진입했다는 분석이다.

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이에 삼성전자의 목표주가를 기존 대비 37% 상향한 24만원으로 제시했다. 7일 종가(14만1000원)를 감안한 상승 여력은 70.2% 수준이다. 특히 맥쿼리는 삼성전자를 '메모리 왕의 귀환'이라며 핵심 추천 리스트인 '마키 매수(Marquee Buy)' 종목에 신규 편입했다.

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SK하이닉스 목표가는 112만원으로 기존 대비 40% 높였다. 7일 SK하이닉스의 종가는 74만2000원이다. 맥쿼리는 D램과 낸드 가격이 올라 분기별 실적이 크게 개선될 것으로 전망했다.

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다니엘 김 맥쿼리 연구원은 "현재의 메모리 부족 현상은 정보기술(IT) 공급망 전체를 압박할 정도로 심화하고 있으며, 2028년까지는 뚜렷한 해결책이 보이지 않는다"고 진단했다. 이어 삼성전자의 2026년과 2027년 영업이익 전망치를 기존 대비 50% 상향 조정했다.

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SK하이닉스에 대해서는 순이익이 2025년 45조원에서 2026년 101조원, 2027년에는 142조원까지 치솟을 것으로 전망했다. 불과 2년 만에 이익 규모가 3배 이상 커진다는 계산이다.

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다니엘 김 연구원은 "메모리 가격 상승세가 2027년 상반기까지 지속될 것"이라며 투자자들에게 "너무 일찍 팔지 말라(Don't sell too early)"고 조언했다.

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그러면서 "메모리 쇼티지(공급 부족)가 심화하면서 모든 제품 카테고리에서 가격 리버설(하락 전환) 신호가 전혀 보이지 않는다"며 "삼성전자와 SK하이닉스는 이 유례없는 사이클의 최대 수혜주가 될 것"이라고 강조했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005234057

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